作者丨王凡
編輯丨楊布丁
出品 | 棱鏡·騰訊新聞小滿工作室
2022年1月10日，美國遊戲開發商Take Two宣布将以“現金+股票”的形式收購社交遊戲開發商Zynga。交易整體估值為127億美元（約合809億元人民币），該報價為Zynga周五股價溢價64%。
被收購的Zynga以社交遊戲聞名。後者曾和臉書深度綁定，在2009年推出《開心農場FarmVille》，創造上線六周日活千萬的“爆款”，還曾推出《你畫我猜》等。近年來，Zynga通過兇猛收購搶占超休閑賽道，近一年來，季度營收都保持50%的高增長率。
買方Take Two，總部位于紐約，以其電腦和主機遊戲特許經營權聞名。旗下擁有《俠盜獵車手（GTA）》、《文明》、《荒野大镖客》等知名IP。Take Two 在公告中表示，完成收購後，來自于移動裝置的淨預定量比例，将從22%提升至50%。
Take-Two 同時預計，合并完成後的前兩年，每年可節省約 1 億美元的成本，并可通過将現有主機IP進行移動端開發，優化Zynga旗下Chartboost廣告平台等方式，另創造5億美元淨預定量。兩者合并後的12個月淨預定量達到61億美元，營運現金流達到7.69億美元。
移動遊戲市場的發展前景讓分析師認為，該領域的并購還會持續活躍。根據資料公司 Newzoo 的資料，全球移動遊戲市場收入預計将在2024年，達到1164億美元。
在收購消息公布後，Zynga當日股價上漲 40%，買方Take-Two 下跌 13.13%。
誰是Zynga？曾依托臉書流量，後搶占超休閑遊戲賽道
美國社交遊戲開發商Zynga成立于 2007 年 4 月，總部位于美國加州舊金山。
該開發商的第一次“爆款”是2009年6月在臉書上推出代表作《FarmVille》（開心農場），曾經在六周達到千萬日活，也是臉書上第一款日活超過千萬的遊戲。此後，Zynga延續“速度為王”的成功經驗，依靠從傳統遊戲行業大量挖人，并且同臉書深度綁定，搶占社交遊戲的先機。
但速成速朽的“爆款”社交遊戲讓Zynga的商業模式能否持續，始終受到外界質疑，甚至有分析師指出Zynga寄生在臉書的平台流量上，将會“成也蕭何、敗也蕭何”。當時，為了綁定合作，Zynga曾經和臉書簽訂獨家協定，并将虛拟産品銷售額的30%和臉書分成。臉書上市前的招股書曾披露，當時的Zynga貢獻了臉書12%的收入。
2010年，Zynga前CEO馬克·平卡斯(Mark Pincus)為了防止和臉書可能談判破裂，着手自主托管遊戲的準備，但在和臉書簽訂長期新合約後一度擱置。直到2012年，也就是Zynga上市融資10億美元之後，Zynga公布了自主平台，不僅推廣自家遊戲，也托管其他遊戲，計劃向投資人證明，自己并不需要臉書，也可以獲得收入和使用者。
但行業巨變中，Zynga的發展之路并不平順。随着手遊的興起，PC 社交遊戲紅利消退，Zynga轉而開始大批收購，搶占人才、使用者和新賽道。公開資料顯示，Zynga在2017年以1億美元收購了土耳其開發商和發行平台Peak旗下的休閑棋牌遊戲，後在2020年以18億美元收購了後者全部股份。Zynga 曾表示，收購Peak後，Zynga 日活将增加 60%。同年 8 月，Zynga 還以約 1.8 億美元收購伊斯坦布爾的超休閑手機遊戲開發商Rollic 80% 股權。後者又收購了同在土耳其的另一家休閑遊戲工作室Uncosoft。由Uncosoft打造的休閑遊戲《高跟鞋（High heels）》曾在疫情期間，登頂多國免費遊戲榜。
圖：Uncosoft開發的《High Heels》曾在疫情期間登頂多國免費遊戲榜
外部團隊的創新力給Zynga的财報帶來漂亮的業績表現。2021年三季度财報顯示，Zynga營收達到 7.05 億美元，與去年同期相比增長 40%。 與 2020 年第三季度的 6.28 億美元相比，總預訂量也增長了 6% ，至 6.68 億美元。Zynga将營收和預訂量創曆史新高，歸因于Rollic的超休閑産品組合。
Take-Two借收購發力移動端遊戲
買家Take-Two，總部位于紐約，以其電腦和主機遊戲特許經營權聞名，旗下擁有多家工作室，如2K Games和Rockstar Games等，代表作包括《俠盜獵車手》系列和《生化奇兵》系列等。其中，2013年推出的《俠盜獵車手V》是有史以來最暢銷的電子遊戲之一。據稱，在全球已經賣出1.55億份。
近年來，Take-Two通過多起收購将業務擴充至手遊領域，比如曾收購 Playdots、SocialPoint 和 Nordeus。
除了看重手遊領域的制作發行經驗外，Take-Two的CEO澤爾尼克表示，Zynga的另一吸引人之處在于擁有自己的廣告平台。遊戲制造商往往依賴第三方平台，而非内部廣告平台。
Take Two在收購公告中稱，Zynga 有可能制作基于 Take-Two 遊戲機和電腦特許經營權的手機遊戲。
“一個關鍵機會是可能将我們的核心知識産權帶入移動業務，這将是首次。” 澤爾尼克在收購消息的電話會議上表示。近年來，人們在手機遊戲上的消費意願旺盛。
考慮到Zynga的季度營收在最近一年處在6-7億美元區間，如今的收購價格讓一些觀察者感到意外。
密歇根大學羅斯商學院教授埃裡克戈登對外媒評價稱，“對于一家沒有持續創造利潤或新的大作的公司來說，這是一個巨大的估值。”
“但（并購）趨勢不會止步于此。許多遊戲機開發者會發現制作手機遊戲并不容易。”D.A. 戴維森的分析師佛朗格蘭達認為。
他同時表示，加密貨币和元宇宙是潛在的增長機會，但移動遊戲已被證明是可以走通的道路。
Take Two評估稱，根據IDG咨詢資料，移動遊戲在2021年淨預定量達到1360億美元，成為快速增長闆塊，預計在未來三年繼續保持8%的年複合增長率。
在合并完成後，Take Two将擴大董事會至10人，引入兩位來自Zynga的新董事。
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