電池片裝置市場空間預測
根據天合光能的資料，2020 年全球 PERC 電池産能為 120GW 左右。根據我們的統 計，全球 TOPCon 産能約為 3.7GW，HJT 産能約為 2GW。從成本的角度來看，TOPCon 電池 在 2021 年對 PERC 電池形成優勢，但限制其市場占有率的最大原因在于産能。雖然 TOPCon 電池産線可以由 PERC 産線更新改造，但在 2020 年以前形成的産能基本隻能相容 166mm 矽片，從已有 PERC 産線更新的産能潛力有限。182mm、210mm 的大矽片會在未來占 據主要市場佔有率。
異質結電池的綜合成本目前高出 PERC 電池 25%左右，已有産線産能大多在 500MW 以下， 以試産為主。在異質結電池成本沒有形成優勢之前，企業對異質結産能的大規模的投資持謹慎 态度。不同于市場的觀點，我們認為即使在 2023 年異質結電池對 PERC 電池形成了成本優勢， 但由于産能原因，PERC 電池仍會占據較大市場佔有率。
主要假設一：2021-2023，PERC 電池的市場佔有率為 86%、80%、70%，TOPCon 電池的市 場份額分别為 6%、12%、18%，異質結電池的市場佔有率為 3%、7%、11%。
主要假設二：TOPCon 電池在市場導入初期，産能使用率不會較高，原因有二：一是建立産能會經曆一個産能爬坡期，二是企業為了争取市場會在前期大規模進行産能建設。是以我們 預測 2021-2023 年，TOPCon 的産能使用率分别為 70%、70%、80%。根據我們的測算 2021-2023 年，PERC 裝置市場規模分别為 61.51、42.97、31.58 億元，TOPCon 裝置市場佔有率分别為 25.78、51.43、54.91 億元，異質結裝置市場佔有率分别為 21.31、69.20、90.00 億元，三者合計的市場規模為 108.91、163.60、176.49 億元。
電池片裝置主要廠商
（1）捷佳偉創（300724.SZ）
摻雜沉積裝置龍頭，多技術路線全面布局的整線裝置供應商。公司具備提供 PERC、TOPCon 及異質結電池的産線“交鑰匙”工程解決方案的能力。目前占據公司營收比重最大的為單晶矽電池片制備過程中擴散、沉積環節的擴散退火爐和 PECVD 裝置。
根據招股說明書，公司的 PECVD 裝置技術參數為行業第一。在 TOPCon 電池的增量環節上公司實作了兩條技術路線的儲備：（1）LPCVD 氧化及沉積 多晶矽并進行原位摻雜。該技術目前已完成測試。（2）PECVD 沉積鈍化膜。在異質結電池的技術儲備上，捷佳偉創是全球第一家完成全線四道工序完全自主開發的池 解決方案裝置提供商。在非晶矽薄膜沉積環節上，公司憑借在 PECVD 裝置上的積累，開發出 闆式 PECVD 裝置，鍍膜均勻性達到 5%以内，領先行業水準。
在 TCO 膜沉積環節上，公司獲 得了日本住友的授權研發了 RPD 裝置。由于設計原理上的優勢，使用捷佳偉創 RPD 裝置的異 質結電池有更高的轉換效率和電性能。據公司透露，在異質結最關鍵的非晶矽薄膜沉積上，公 司正在進行 CAT-CVD 的技術研發。2020 年 5 月 30 日，捷佳偉創與愛康科技正式簽署愛康長興 2GW 異質結電池項目戰略合作 架構協定，主要在關鍵工藝裝置技術研發和全線整套電池裝置采購上開展深入合作。
（2）邁為股份（300751）
絲網印刷裝置龍頭，異質結電池整線裝置供應商。早年我國光伏電池絲網印刷裝置被以 Baccini 為首的國外廠商壟斷。邁為股份通過技術相繼研發生産出單頭單軌、雙頭雙規絲網印刷 裝置，打破國外廠商壟斷。公司在 2019 年開始研發異質結電池裝置，選擇 PECVD+PVD 的技術路線。目前公司已經 具備異質結電池整線裝置供應能力，核心環節的 PECVD、PVD 裝置均實作量産能力。2020 年 公司中标安徽華晟 500MW 異質結電池的整線裝置和兩條 PVD 裝置。2021 年 3 月 18 号，安徽 華晟 500MW 異質結項目正式流片，首周試産電池片平均轉換效率達到 23.8%。2021 年 6 月 8日，安徽華晟公布該生産線量産批次平均效率達到 24.71%，單片最高效率達到 25.06%。
（3）鈞石能源
專注于異質結電池的整線裝置提供商。公司成立于 2005 年，目前專注于新一代異質結電池 裝置的研發與生産。根據官網上的資訊，公司目前具備異質結電池整線裝置供應能力。鈞石選 取的技術路線為 PECVD+PVD 裝置。PECVD、PVD、印刷機等相容 166mm、182mm、210mm 尺寸矽片。目前公司的推出 PECVD、PVD 均有兩種型号，分别對應 350MW/年和 500MW/年的 生産能力，良品率在 99.8%以上。目前公司在電極印刷裝置上取得重要技術突破，鈞石能源研 發的濺射鍍膜方式結合網版設計和新型漿料，可以使 G1 尺寸的異質結電池單片銀漿消耗量從 150mg 降低至 80mg。
（4）理想萬裡晖
國内 PECVD 裝置第一梯隊，得到多條産線驗證。理想萬裡晖原為理想能源的 PECVD 事 業部。2017 年10月理想萬裡晖首台 SHJ 用量産型 PECVD産品發貨，打破了國外供應商的壟斷。公司的PECVD裝置已在成都通威異質結項目、安徽華晟異質結項目上得到檢驗。
來源：未來智庫