作者 | 張延陶
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強勢募資後大疆已經連續多年“隐匿”業績、中美市場的客觀限制令消費無人機業務天花闆懸頂。
盡管裁員、反腐的負面消息頻出，但是大疆在業務方向、上市進展等備受投資人關注的企業規劃方面卻惜字如金。
如今，大疆手握造車、植保機、國産全畫幅CMOS等多張好牌，但複制其在消費無人機領域的成績似乎并不容易。
無人機見頂
目前，大疆成立已逾15年，早已成長為全球消費級無人機的龍頭企業，在細分市場的統治力至今難有望其項背者，它有着全球超過85%的市占率。而2013~2017年的飛速成長正是企業奠定今天江湖地位的磨練期。
根據公開資料顯示，2013-2017年大疆的經營業績開啟飛天模式，幾乎每年增長一倍。2013年大疆銷售收入為8.3億元，2014年銷售額實作近4倍的增長，達到30.7億元。2015-2017年，大疆營收分别為59.8億元、97.8億元、175.7億元，年複合增長114.5%。
彼時，根據多家機構預計，2018年大疆将實作90%以上的同比增長率,銷售額或達到300多億元，依舊保持在消費級市場的優勢地位。然而這一數字最終沒有得到官方驗證。從2018年開始，大疆的經營資料成為了秘而不宣的行業秘密。根據界面新聞的報道，大疆在2018年、2019年營收情況均實作增長，年營收已經突破200億人民币。
早在2016年，汪滔曾表示，無人機市場即将接近飽和，大疆的收入達到200億元也就到頂了。是以，大疆已經觸到了汪濤曾預期的天花闆。
營收增長，估值卻面臨下滑。根據路透社2020年的報道，大疆的估值自 2018 年4月那次融資以來下跌了10%，降至145億美元。
然而早早預見增長天花闆的大疆卻似乎抽身乏力。“一招鮮、吃遍天”的好處自然是在細分市場做到極緻，成為龍頭；但是另一方面，行業波動、經營變局都可能最大程度的影響企業的成長。
根據大疆曾披露的資訊，大疆的海外業務占比不低于業務總量的80%。在疫情的持續發酵下，海外業務受損程度不言而喻。而作為大疆最為重要的北美市場，除了疫情的影響，還疊加了中美關系的不确定性展望。雖然大疆在北美市場已經多次被針對，但這并不能成為大疆面對困難遊刃有餘的經驗。
在2020年疫情期間，汪濤表示：“大疆在國内的銷售已恢複到疫情前的 70%，但海外銷售影響較大，問題主要在供應鍊和銷售端，海外供應商存在較大斷供風險，疫情下運輸成本高漲。
有投資人透露，目前大疆的供應鍊大部分已經遷至國内，按地區劃分的業務銷售占比也已經一半一半。但在海外市場受限、國内使用場景寥寥、行業整體增量預期不景氣的情況下，大疆的業績何以支撐，不免讓人擔憂。
秘密武器威力存疑
為此，大疆早在2015年就未雨綢缪，成立了行業應用部，其中涉及的領域包括農業、安防救災、石油、電網巡檢、建築工程等行業。
根據前瞻産業研究院此前出具的報告顯示，預計到2025年，工業級無人機的行業規模将接近450億元，平均增速将達到30%左右。而在植保機領域，大疆的地位目前仍然比較穩固。
但行業無人機的發展速度及“錢”景規模似乎難以令大疆“再造”。根據統計及預測，2021年，我國農林植保領域工業無人機市場規模約達131億元，2026年約達250億元。
結合農機360在2020年的統計資料，2020年國内銷量前十的植保無人飛機産品銷售量12869台，占總銷量的80%。其中大疆有3款産品上榜，市場占比合計47.42%。這一規模與大疆在消費無人機上的營收相比仍難以望其項背。而相較于在消費無人機領域高達70%的市場占比份額，大疆在植保機領域面對更多的對手，這其中也不乏已經赢得高瓴垂青的極飛科技，它如今在市場的占比合計也已經到了26.97%。
雖然較高的産業集中率已經洗掉了大多數的對手，但二者相争，為了更進一步占據植保機的行業鳌頭，“無序”的苗頭開始隐隐顯現。
為了解決植保機“載重”這一需求痛點，極飛推出了載重能力更勝一籌的P80植保無人機。但緊接着，“炸機”事件接踵而至。
除了已經盤踞行業龍頭地位的植保機領域，大疆在CMOS傳感器領域也實作了不小的突破。
由長光辰芯作為牽頭，聯合華睿科技、大疆創新及大疆百旺共同承擔，于2019年由工信部準許立項，曆時三年研制的具有自主知識産權的8K 超高清CMOS圖像傳感器晶片及攝像系統在2021年成功釋出。打破了我國超高清成像晶片及系統長期依賴國外進口、發展嚴重受限的局面。
2020 年國務院印發的《新時期促進內建電路産業和軟體産業高品質發展的若幹政策》指出，中國晶片自給率要在2025年達到70%。而我國目前半導體自給率僅達到36%，國産化替代刻不容緩。是以，從半導體材料和裝置，到晶片設計、制造及封測領域都自然成為近年來政策和資本培養與扶持的重點對象。其中，國内CMOS圖像傳感器市場也存在着較大的供需缺口，按銷售額口徑計算，國内的需求僅29%由國産品牌供應，其餘70%以上仍依賴海外進口。
但在全畫幅CMOS晶片方面，國内此前的供給始終處于“零”時代。人們耳熟能詳的佳能、尼康、索尼是這一行業的的巨人，長期占據“壟斷”地位。
此次國産全畫幅CMOS的橫空出世的确給大疆在民用消費影像的拓進注入了一針強心劑，目前有消息稱大疆正在圍繞該晶片研發新款相機。
但不可否認的是，随着手機的普及應用，傳統相機對消費者的吸引力已經大不如前。盡管國産全畫幅CMOS的推出極具裡程碑意義，但其商業前景幾何目前不好估量，畢竟所處行業正在“萎縮”。
而相較于植保機及影像晶片，“造車”似乎是大疆最被期待的“落地”方式。
早在2016年，大疆在成立行業應用部後，就成立了車載項目。主要針對自動駕駛所需解決的感覺、定位、規劃和控制四大問題進行研發。
2021年的上海車展，大疆車載首度亮相，展現了感覺部件和計算平台子產品。大疆公關總監謝阗地明确表示，目前大疆車載處于L2階段，大疆更關注技術如何落地、讓産品體驗更好。大疆希望在低成本、低功耗、低算力下，實作更多功能。
大疆的“獨角獸”身份既神秘又令人充滿想象，但消費無人機的老大正在經曆“第二曲線”焦慮，植保機、影像CMOS、自動駕駛無不身處競争紅海，“一招鮮”的秘密武器顯然是難以複制，如何在多方發力的過程中上演“王者歸來”是大疆落地的重要考驗。
《英才》封面文章
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