楊行密幼時家貧，沒成想成年之後力大無窮。唐朝末年，各地爆發農民起義，楊行密也跟風參與了起義。沒等到起義勝利，楊行密就被抓了。不過，當地刺史被楊行密的氣概所打動，最終饒他一死。
後來，楊行密被封為吳王，他也成為五代十國之一的開國者。不過，當時各種勢力都在暗自争鬥。楊行密為了報仇，裝了三年盲人。就連他妻子當着他的面與人苟且楊行密都裝作看不見了，可見楊行密将隐忍發揮到了極緻。
公元八世紀末，唐朝各勢力互相割據。黃巢起義之後，各方勢力互相吞并的現象更是屢見不鮮。公元十世紀初，唐朝形成了十幾個軍閥互相制衡的現象。作為草莽英雄的楊行密，便是其中之一。
黃巢起義之後，摧毀了唐朝原有的統治秩序。北方各派勢力都在虎視眈眈的盯着淮南，淮南節度使聽信了小人讒言，最終衆叛親離。淮南節度使被囚，淮南局勢陷入混亂之中。
楊行密自然也不會放過這個大好機會，他集結軍隊準備争奪淮南。不過，此時淮南的局勢十分不穩。因為節度使被抓，到處都是他剩下的爛攤子。當地開始鬧饑荒，城内所有的饑民自相殘殺。
就在楊行密準備入城之時，蔡州秦宗權派其胞弟蔡宗衡與楊行密争奪淮南。秦宗衡一行人集結了最強勢力，與楊行密展開争奪。此時的楊行密顯得十分勢單力薄，無奈隻能放棄淮南，儲存實力。
楊行密為了反攻淮南，與朱溫結盟。結盟這件事，對于楊行密和朱溫來說，都是兩全其美的好事。不知朱溫出于何目的，居然擅自将自己封為淮南節度使，楊行密為副節度使。果不其然，楊行密聽後大怒。
後來，楊行密一氣之下回到泸州，居然連奪三座城池。經過五年颠沛流離作戰，楊行密逐漸發展成為淮南地區最強勢力。最後，楊行密逐漸收邊周圍衆部。接着，楊行密又拿下了北方最大勢力。
此時，楊行密的勢力達到前所未有的強大。經過幾年征戰，楊行密終于拿下了淮南以南，江以北的全部省市。楊行密取得了大量疆土之後，并沒有像其他帝王一樣，趁勝追擊繼續擴張版圖。
相反，楊行密在現有土地基礎之上，開展文治。楊行密做的第一件事，便是與鄰國示好。為了繼續鞏固雙方關系，楊行密還與鄰國定下兒女婚約。既然雙方都成為了親戚，自然不會動不動就動手開戰了。
楊行密建立吳國之後，與各方勢力紛紛交好。不過，楊行密一直覺得位子坐得不夠穩。雖然一衆跟他打江山的兄弟們都擁戴他當王，可是楊行密深知自己還不夠格。因為，各大武将之中，有一個人更厲害。
這個人就是朱延壽，朱延壽比楊行密更擅長交際。而且，朱延壽曾經立下赫赫戰功，在軍中十分有威望。朱延壽是楊行密最大的一個威脅，楊行密無時不刻不在思考如何除掉朱延壽。
楊行密想出來的第一個主意，是和朱延壽表面交好。他又一次利用了婚姻作為連接配接，他迎娶了朱延壽的姐姐。朱延壽自然十分開心，不過，開心歸開心。若朱延壽有意和楊行密争奪皇位，楊行密還是比不過。
楊行密知道，朱延壽的姐姐明面上是自己的妃子。其實，暗地裡更是給朱延壽傳遞消息的奸細。為了不打草驚蛇，楊行密想到了第二個辦法：裝瞎。楊行密原本就有眼疾，裝瞎這個方法能夠騙過所有人。
楊行密沒想到，自己一下子裝了三年。最初，朱延壽的姐姐不是很相信。她用了各種方法測試楊行密，最終都被楊行密逃過了。後來，朱延壽的姐姐用了一招絕殺。最終，她相信楊行密是真瞎了。
原來，朱延壽的姐姐找了一個相好。她故意在楊行密眼前試探，楊行密自然知道楊延壽姐姐的用意。他依然面不改色心不跳，朱延壽的姐姐終于放松了對楊行密的警惕。她不知道，自己已經被楊行密騙了。
楊行密為了讓旁人都認為他已經瞎了，經常帶着下人在外四處走動。他帶着下人也有自己的目的，讓别人看到自己攙扶下人。無論前朝還是後宮，都知道了楊行密眼睛瞎了的消息。
朱延壽的姐姐相信了，朱延壽當然也知曉了。楊行密深知，越是這個時候，越需要冷靜。也正是在這個期間，楊行密暗地裡籠絡人心，他逐漸将支援朱延壽的人，籠絡到自己的陣營裡。
朱延壽當然不會知道這些事情，他還以為自己如幾年前一樣，不僅戰功赫赫，還受到所有人的支援。楊行密眼見一切都已成熟，是時候除掉異己了。他讓親信叫來朱延壽，沒想到朱延壽隻帶了幾個随從。
為了一舉成功，楊行密早已在袖子裡藏了一把錘子。他待衆人向他行禮的時候，迅速拿出藏在袖口裡的錘子，狠狠地向朱延壽頭上砸去。就這樣，朱延壽還沒回過神來，就被楊行密除掉了。
朱延壽身旁的親信還想反抗，楊行密一個眼神，周圍沖出來許多官兵，将朱延壽的親信門全部拿下。就這樣，楊行密隐忍了三年時間，将自己身邊最大的威脅除掉了。清代思想家曾稱贊楊行密，“為民做主的仁君”。
再之後，楊行密以廬州為據點，再次出兵攻占升州。之後的數次戰役，楊行密都取得了大勝。楊行密不僅連連擊退荊南節度使，還生擒了鄂州節度使。就這樣，楊行密又連連拿下兩城。
自此之後，楊行密在江淮一帶的政權，逐漸穩定起來。不過，楊行密卻沒有幾年，便在揚州病故。之後，楊吳政權傳給了楊行密年幼的兒子。楊行密統治期間，不僅生活極為節儉，對待百姓也十分宅心仁厚。
當下人們整理楊行密的遺物時，才發現楊行密有很多衣服都有更新檔。楊行密生前，也跟下人說過“自幼家貧，不敢忘本”，作為曆史上難得的仁君，歐陽修也曾經在著作裡稱贊過楊行密。