中新經緯12月14日電 (楊京川)被譽為“特斯拉競争對手”的Rivian今年11月10日登陸納斯達克，120億美元的融資金額也是年内全球最大規模IPO。截至12月13日收盤，Rivian報118.90美元，較上一交易日漲3.70%，總市值為1032.38億美元，僅次于特斯拉和豐田，排名車企全球第三。
研發投入增長
據公開資料，Rivian原名為Mainstream Motors，成立于2009年。截至上月Rivian共有超九千名員工，其主要銷售兩種車型的新能源皮卡，産品線包括R1T皮卡車、R1S SUV等。Rivian在招股書中表示，卡車和SUV是增長最快、利潤最高的汽車行業，這兩種車型占美國新車銷量的70%以上，貢獻了現有汽車制造商大部分利潤。
招股書顯示，Rivian面臨着巨額虧損，其在今年上半年虧損9.95億美元，歸屬于母公司股東權益合計虧損9.94億美元，總資産為64.9億美元。2019年和2020年，Rivian分别虧損4.26億美元、10.18億美元。Rivian還稱，預計第三季度虧損可能高達12.8億美元。
圖檔來源：Rivian招股書
不過，Rivian的研發投入呈增長态勢。2019-2020年，研發投入分别為3.01億美元、7.66億美元；在今年上半年，其研發投入就達到了6.83億美元。
圖檔來源：公開資料整理、同花順iFinD
截至11月12日，亞馬遜持有Rivian共計1.59億股，占比為18.37%；其次是T. Rowe Price Associates,Inc.，持股比例為15.35%；福特持股比例位居第三，占11.74%。但在11月19日，福特公司宣布不再與Rivian在電動汽車上進行合作，并取消了之前達成的戰略協定。
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Rivian的IPO發行價為每股78美元，超過初始發行價格上限的62美元；發行規模1.53億股，也高于該公司原本計劃發行的1.35億股；估值超770億美元。摩根士丹利、高盛等共同擔任聯席保薦人。
二級市場上，Rivian上市首日(11月10日)開盤大漲37%，報106.75美元；在11月16日沖高至179.47美元創新高。此後Rivian股價震蕩回落，在12月3日收至104.67美元，較最高值跌近40%。截至12月13日收盤，Rivian報118.90美元，進入12月以來累計跌0.72%。
僅傳遞156輛車，馬斯克多次嘲諷
與特斯拉專注于新能源乘用車不同，Rivian從2011年轉型開始，就選擇了一條在美國較為受歡迎的電動皮卡賽道。而Rivian的高估值，一定程度上與其定位皮卡、SUV市場有關。
但Rivian的經營資料卻十分慘淡。據Rivian此前披露，截至2021年10月底，Rivian在美國和加拿大市場上一共獲得了約5.54萬份R1T皮卡和R1S SUV車型的訂單，預計能夠在2023年底完全傳遞。但直到10月30日，Rivian總共生産了180輛R1T汽車，僅傳遞了其中的156輛。
在Rivian進行IPO前，馬斯克對其高估值頗有微詞。馬斯克曾在Twitter表示，“或許應該要求他們(Rivian)在IPO之前，每10億美元的估值至少傳遞一輛汽車。”
圖檔來源：馬斯克Twitter
而在Rivian市值突破千億後，馬斯克再度暗諷稱，“希望Rivian能實作量産和正向現金流，這才是公司真正面臨的考驗。在美國數百家的汽車初創公司中(不管是燃油車還是電動車)，特斯拉是過去100年來唯一一個實作量産和正向現金流的車企。”
目前，特斯拉總市值達9705.32億美元，三季度實作歸屬于普通股股東的淨利潤16.18億美元。在産銷方面，2020年特斯拉全球産量為50.97萬輛，銷量為49.95萬輛；今年前三季度，特斯拉全球累計産銷量分别達62.45萬輛和62.74萬輛。
Rivian此前表示，正在提升電動皮卡車R1T的産量，目标在今年年底之前傳遞大約1000輛汽車；在2025年前向亞馬遜傳遞10萬輛電動貨車。
相較于特斯拉，Rivian要走的路還有很長。不過，值得注意的是，Rivian在招股書中提到，公司位于伊利諾伊州中部的工廠，每年已經可生産多達15萬輛汽車。
截至目前，有多家機構看好Rivian的未來發展。摩根士丹利近期對Rivian給出了“增持”評級，以及147美元的目标價，這意味着按照最新收盤價計算，Rivian還有超20%的上漲空間。
這份報告還提到：“Rivian不僅擁有令人信服的産品、強大的管理，以及穩定的資本注入，還有與亞馬遜的戰略關系做支撐”，并表示該公司“正是能夠挑戰特斯拉的‘天選之子(the one)’”。
瑞穗銀行分析師Vijay Rakesh也首次給予Rivian“買入”評級，目标價145美元。Rakesh在一份研究報告中表示，在特斯拉之後，Rivian正在“重新定義電動汽車市場。”
但高盛分析師Mark Delaney對Rivian的評級僅為“中性”，目标價94美元。該分析師指出，Rivian擁有具備吸引力的産品組合和不斷增長的品牌影響力，但從曆史上看，汽車行業一直難以讓新進入者擴大規模，包括電動汽車。其還稱，Rivian“已經具有相當大的溢價”；預計從2021年第四季度到2025年，将消耗約200億美元的現金。
不過，張翔也指出，Rivian的高熱度同樣不排除是背後的股東炒作和造勢，在僅僅傳遞156輛車的情況下，“市值這麼高或許也有些名不副實”。(中新經緯APP)
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