五大通用合成树脂之首——聚乙烯
聚乙烯（pe）是以乙烯单体聚合而成的聚合物。由于具有容易加工、无臭无毒性以及良好的综合性能，聚乙烯用途十分广泛，且其产能产量快速增长。作为五大通用合成树脂之一，当前聚乙烯全球产能与消费量均位居五大合成树脂之首。
国内起步较晚，21世纪发展速度加快
聚乙烯于1933年由英国ici合成，1939年开始在美国工业生产。而我国直到1976年才开始投产pe装置，其中上海石化和燕山石化各投放10万吨和18万吨，单线年产能仅5万吨和6万吨，装置规模较小。11年之后，即1987年国内才首次出现产能超过10万吨的装置——扬子石化年产能12万吨。1996年，茂名石化投产了一套年产能22万吨的全密度装置，国内单套装置产能规模再上一个台阶。2005年上海赛科投产了国内首套年产能30万吨的pe装置。时隔4年，福建联合单套装置产能突破40万吨达45万吨/年。
1990年以前，国内pe装置投放进展非常缓慢，1976-1990年这14年时间里，仅5年有新装置开车。2005年以前国内pe总产能小，即使年度新增装置不超过20万吨，当年产能增速也显得非常高。2004年，国内pe年产能371.8万吨，为1976年的13.3倍。2005年，由于上海赛科、中海壳牌、广州石化、扬子巴斯夫、上海金菲、大庆石化以及独山子石化等pe装置集中释放，年产能合计196万吨，使得当年pe产能增速高达52.7%。随着产能基数的不断扩大，2005年以后，即使某些年份新增产能超过300万吨，其年度产能增速也明显要低很多。
1976年-2021年11月国内pe历年新增装置及产能
数据来源：卓创资讯，中信建投期货
原料种类多样化
2005年以后，我国每年都有pe新装置出现，而且近16年时间里，pe经历了三次快速扩张周期，这三次产能扩张也是国内pe生产工艺多样化进程的体现。
第一次为2009年，福建联合、独山子石化以及中沙天津等油制pe装置集中投产，装置规模较大，使得国内pe年产能增速高达29.8%。
第二次为2014年，自2010年神华开启了首套煤制聚烯烃装置以后，国内煤化工快速发展，并于2014年迎来了煤化工集中投产高峰，包括延长中煤榆能化、宁夏宝丰、中煤陕西榆林以及蒲城清洁能源等企业，截至2019年，煤（甲醇）制pe工艺产能占比增至27%，2020年由于其它工艺装置增加较多，煤（甲醇）制pe工艺产能占比环比降至23.9%。
第三次为2020-2021年，随着大炼化及轻烃工艺时代的到来，浙江石化、恒力石化、中科炼化、中化泉州、辽宁宝来等企业相继投产，年度新增产能高达350万吨，2020年pe产能增速为18.36%。与此同时，宝来石化与烟台万华pe装置的开车，打开了国内轻烃工艺制pe的大幕，标志着国内聚乙烯从油制工艺独占鳌头，到煤油工艺“争霸”，再到煤、油及轻烃“三分天下”的局面形成。2021年国内pe计划新增产能依旧较多，计划投产装置合计产能超过500万吨，截至2021年11月初，已投产加上计划11月投产的装置，合计年产能已高达400万吨，即今年国内pe新增产能绝对量将再创新高。从不同工艺年产能占比来看，截至2021年10月，煤制（包括外采甲醇制）pe产能占比继续降至21%左右，而轻烃工艺产能占比从2020年的7%快速提升至14%。
煤制聚乙烯发展背景及现状
我国具有“富煤贫油少气”的资源特点，以“煤”代“油”生产烯烃，一度是实现中国以“煤代油”能源战略，保证国家能源安全的重要途径之一。另外，2004年之后，国际油价暴涨暴跌，对企业生产成本影响较大，2010年，国内首套煤制聚乙烯装置投产之际，布伦特油价在60美元/桶附近，美原油在75美元/桶左右，2011年至2014年，布伦特油价多在100美元/桶以上。而2010-2014年，煤炭主产区价格多在500元/吨以下，煤制聚乙烯具有非常明显的成本优势。因此，在2014年出现煤化工集中释放后，每年都有部分煤化工企业投产。煤制（包括外采甲醇制）聚乙烯产能占比在2019年达到最大值27%，2020年，由于大炼化及轻烃工艺装置大量投放，煤制（包括外采甲醇制）工艺产能占比下滑至23%。2020-2021年11月，国内仅陕西延长中煤榆林年产能30万吨的ldpe这套煤化工装置投产，其它全部为油制及轻烃工艺的生产装置，预计2021年国内煤制（包括外采甲醇制）pe产能占比将降至21%左右。
乙烯生产工艺发展展望
尽管国内聚乙烯产能不断扩张，但我国聚乙烯需求也在快速增长，国内产能持续存在较大的缺口，使得国内需要不断大量进口聚乙烯。截至2021年9月，我国pe对外依存度仍高达40%。预计未来国内仍有大量聚乙烯装置陆续投放，包括已经规划的煤制聚乙烯装置，如青海大美、山西潞宝、中煤榆林二期、飞虹化工、国投新疆伊犁煤化工等等。
在国家碳达峰、碳中和的大背景下，煤制烯烃项目将逐渐受到更多限制，叠加煤制烯烃成本优势已不再明显，预期未来煤制烯烃项目将逐渐减少。而轻烃制烯烃具有路线短、收率高、成本低、绿色环保的优势，未来可能受到市场的追捧，轻烃制聚乙烯产能占比预计还将进一步提高。
整体来看，虽然我国聚乙烯起步相对较晚，但不管是装置规模还是工艺种类发展都十分迅速，当前我国已成为全球pe生产大国。2005年以后，我国每年都有新装置出现，pe产能平均年度增速在12%以上，且生产原料多元化发展。自2010年开始我国相继出现了煤制工艺与轻烃工艺，生产工艺更加丰富，新进企业不断增加，生产企业之间的竞争也更加激烈。未来在国家碳达峰、碳中和的大背景下，预计煤制烯烃项目将逐渐减少。而轻烃制烯烃具有路线短、收率高、成本低、绿色环保的优势，其产能占比预计还有提升空间。
以上内容来源于中信建投期货微资讯，原创作者张远亮(期货投资咨业证书号：z0014040）告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
未完待续....
#中信建投期货武汉营业部#提供国内外商品期货、原油期货、股指期货和期权的开户与服务业务，#期货#和期权基础知识以及更多资讯，欢迎联系中信建投期货武汉营业部。
中信建投期货有限公司武汉营业部提示您：
①期货投资一定要选择正规合法的期货公司开户。
②投资有风险，入市需谨慎！