五大通用合成樹脂之首——聚乙烯
聚乙烯（pe）是以乙烯單體聚合而成的聚合物。由于具有容易加工、無臭無毒性以及良好的綜合性能，聚乙烯用途十分廣泛，且其産能産量快速增長。作為五大通用合成樹脂之一，目前聚乙烯全球産能與消費量均位居五大合成樹脂之首。
國内起步較晚，21世紀發展速度加快
聚乙烯于1933年由英國ici合成，1939年開始在美國工業生産。而我國直到1976年才開始投産pe裝置，其中上海石化和燕山石化各投放10萬噸和18萬噸，單線年産能僅5萬噸和6萬噸，裝置規模較小。11年之後，即1987年國内才首次出現産能超過10萬噸的裝置——揚子石化年産能12萬噸。1996年，茂名石化投産了一套年産能22萬噸的全密度裝置，國内單套裝置産能規模再上一個台階。2005年上海賽科投産了國内首套年産能30萬噸的pe裝置。時隔4年，福建聯合單套裝置産能突破40萬噸達45萬噸/年。
1990年以前，國内pe裝置投放進展非常緩慢，1976-1990年這14年時間裡，僅5年有新裝置開車。2005年以前國内pe總産能小，即使年度新增裝置不超過20萬噸，當年産能增速也顯得非常高。2004年，國内pe年産能371.8萬噸，為1976年的13.3倍。2005年，由于上海賽科、中海殼牌、廣州石化、揚子巴斯夫、上海金菲、大慶石化以及獨山子石化等pe裝置集中釋放，年産能合計196萬噸，使得當年pe産能增速高達52.7%。随着産能基數的不斷擴大，2005年以後，即使某些年份新增産能超過300萬噸，其年度産能增速也明顯要低很多。
1976年-2021年11月國内pe曆年新增裝置及産能
資料來源：卓創資訊，中信建投期貨
原料種類多樣化
2005年以後，我國每年都有pe新裝置出現，而且近16年時間裡，pe經曆了三次快速擴張周期，這三次産能擴張也是國内pe生産工藝多樣化程序的展現。
第一次為2009年，福建聯合、獨山子石化以及中沙天津等油制pe裝置集中投産，裝置規模較大，使得國内pe年産能增速高達29.8%。
第二次為2014年，自2010年神華開啟了首套煤制聚烯烴裝置以後，國内煤化工快速發展，并于2014年迎來了煤化工集中投産高峰，包括延長中煤榆能化、甯夏寶豐、中煤陝西榆林以及蒲城清潔能源等企業，截至2019年，煤（甲醇）制pe工藝産能占比增至27%，2020年由于其它工藝裝置增加較多，煤（甲醇）制pe工藝産能占比環比降至23.9%。
第三次為2020-2021年，随着大煉化及輕烴工藝時代的到來，浙江石化、恒力石化、中科煉化、中化泉州、遼甯寶來等企業相繼投産，年度新增産能高達350萬噸，2020年pe産能增速為18.36%。與此同時，寶來石化與煙台萬華pe裝置的開車，打開了國内輕烴工藝制pe的大幕，标志着國内聚乙烯從油制工藝獨占鳌頭，到煤油工藝“争霸”，再到煤、油及輕烴“三分天下”的局面形成。2021年國内pe計劃新增産能依舊較多，計劃投産裝置合計産能超過500萬噸，截至2021年11月初，已投産加上計劃11月投産的裝置，合計年産能已高達400萬噸，即今年國内pe新增産能絕對量将再創新高。從不同工藝年産能占比來看，截至2021年10月，煤制（包括外采甲醇制）pe産能占比繼續降至21%左右，而輕烴工藝産能占比從2020年的7%快速提升至14%。
煤制聚乙烯發展背景及現狀
我國具有“富煤貧油少氣”的資源特點，以“煤”代“油”生産烯烴，一度是實作中國以“煤代油”能源戰略，保證國家能源安全的重要途徑之一。另外，2004年之後，國際油價暴漲暴跌，對企業生産成本影響較大，2010年，國内首套煤制聚乙烯裝置投産之際，布倫特油價在60美元/桶附近，美原油在75美元/桶左右，2011年至2014年，布倫特油價多在100美元/桶以上。而2010-2014年，煤炭主産區價格多在500元/噸以下，煤制聚乙烯具有非常明顯的成本優勢。是以，在2014年出現煤化工集中釋放後，每年都有部分煤化工企業投産。煤制（包括外采甲醇制）聚乙烯産能占比在2019年達到最大值27%，2020年，由于大煉化及輕烴工藝裝置大量投放，煤制（包括外采甲醇制）工藝産能占比下滑至23%。2020-2021年11月，國内僅陝西延長中煤榆林年産能30萬噸的ldpe這套煤化工裝置投産，其它全部為油制及輕烴工藝的生産裝置，預計2021年國内煤制（包括外采甲醇制）pe産能占比将降至21%左右。
乙烯生産工藝發展展望
盡管國内聚乙烯産能不斷擴張，但我國聚乙烯需求也在快速增長，國内産能持續存在較大的缺口，使得國内需要不斷大量進口聚乙烯。截至2021年9月，我國pe對外依存度仍高達40%。預計未來國内仍有大量聚乙烯裝置陸續投放，包括已經規劃的煤制聚乙烯裝置，如青海大美、山西潞寶、中煤榆林二期、飛虹化工、國投新疆伊犁煤化工等等。
在國家碳達峰、碳中和的大背景下，煤制烯烴項目将逐漸受到更多限制，疊加煤制烯烴成本優勢已不再明顯，預期未來煤制烯烴項目将逐漸減少。而輕烴制烯烴具有路線短、收率高、成本低、綠色環保的優勢，未來可能受到市場的追捧，輕烴制聚乙烯産能占比預計還将進一步提高。
整體來看，雖然我國聚乙烯起步相對較晚，但不管是裝置規模還是工藝種類發展都十分迅速，目前我國已成為全球pe生産大國。2005年以後，我國每年都有新裝置出現，pe産能平均年度增速在12%以上，且生産原料多元化發展。自2010年開始我國相繼出現了煤制工藝與輕烴工藝，生産工藝更加豐富，新進企業不斷增加，生産企業之間的競争也更加激烈。未來在國家碳達峰、碳中和的大背景下，預計煤制烯烴項目将逐漸減少。而輕烴制烯烴具有路線短、收率高、成本低、綠色環保的優勢，其産能占比預計還有提升空間。
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