创金合信基金王婧：成长风格仍是三季度行情主线

中证网讯（记者 余世鹏）6月25日晚间，创金合信基金首席策略分析师、首席投资官助理王婧发表市场观点指出，本周A股相关指数明显回暖，以科创板和创业板为代表的成长型指数，表现尤为明显。展望三季度，成长风格依然是市场行情的主线。

王婧分析指出，三季度成长风格主线的预判，基于两方面原因。一方面，当前国内外流动性偏向宽松格局，利于市场风险偏好持续提升。王婧表示，随着美国财政支出计划的执行，商业银行扩表面临瓶颈，资金涌入货币市场，导致美国短期流动性泛滥，短端利率击破零，迫使美联储启动逆回购回收流动性以捍卫利率走廊下限。近期，美联储逆回购操作量屡创新高，显示短期美元流动性极度宽裕，从而推升全球资产价格。

国内方面，王婧指出，自3月以来，由于地方债发行缩量创出近几年新低等原因，银行间市场资金维持宽松，而央行公开市场操作意在维持资金面的平稳，DR007（银行间市场7天回购利率）近期围绕政策利率上下波动，体现了“不急转弯”的稳健意图。近期，因临近跨季以及6月地方债发行加快，DR007利率抬升至政策利率之上，央行在公开市场操作上实施了小幅加量，预计接下来的资金面，将继续维持平稳。

另一方面，王婧指出，从产业发展趋势来看，成长类行业业绩高增长趋势较为确定，有望继续维持较高景气度。在一季度末以来的反弹中，医药、消费、新能源、科技等业绩高增长的细分行业，受到了资金的认可。

“目前来看，今年全年经济仍处于偏强区间，全市场盈利预计仍将保持较快增速，周期和成长类行业均受益于经济上行。但也要看到，随着经济增速回归正常区间，市场对周期板块的业绩增长持续性存在疑虑，而成长板块中处于行业快速成长期的细分行业，中长期业绩增长确定性高，将有望享受持续估值溢价。”王婧说。