财联通讯社（记者韩立申树红）消息，随着第二季度报道金额的持续披露，于传轩、龚、冯波、王宗和等资深基金管理人头寸也浮出水面。
近两个季度，燕传轩三年丰泽增持龙瑶至最大重股，同时增持恒瑞药业、海天味业、渤海国际，新入海为其第八大重股，持有的奢侈品科技、广联达、轻传媒股数量不变，并减少了视源股和法拉电子的持股数量。 汇川科技不再是其十大重股。
基金行业资深人士闫，以及和龙共同管理的一体化领先增长披露第二季度报告显示，宁德时代、贵州茅台、五亮液化、卓胜伟、恒力液压成为其五大重仓股。同期，中国中飞、山西白酒、长春高新退出基金十大重股，卓胜威、虎药、龙基等股进入新股。
明星基金经理王宗和管理鹏华精选回报三年定开二季度报告显示，山西白酒被减持，仍是最大的重仓股。该基金增持艾尔眼，华润啤酒位列新增重仓股前十名，中国平安退出前十名，其他持仓基本不变。
由资深风波管理的Efonda竞争优势公司组合仍处于开放期，第二季度持仓率达到61.6%，较上一季度的35.96%大幅上升。在前10大重仓股中，腾讯控股从第二大重仓跃升至第一大重仓，长春高新和戈尔的股票为新股，分众传媒和招商银行退出前10名。
翟德川：彻底摒弃博弈思维，增持龙基股份至第一大重股
根据明星基金经理余传轩发布的第二季度报告，该基金最新披露金额为23.74亿元，较一季度末的22.8亿元略有上升，股票持仓率为87.02%，略低于第一季度末的89.10%。
其中，该基金在第二季度将其在Lungi的股份增加到其最大的重型股票，截至6月底持有229.6万股。
此外，该产品还增持了恒瑞药业、海天味业、渤海国际等新入海为其第八大重股，持有豪美科技、广联达、轻传媒等股份不变。
同时，燕德三年丰泽也减少了视觉股数和法拉电子，惠川科技不再是其十大重股。
<h3>三年丰泽第二季度末十大重仓股</h3>
近两个季度，闫传轩的三年风泽完全放弃了博弈思维，坚定坚持长远主义，保持股票配置比例和投资组合结构的相对稳定，"不是因为短期预期市场的变化而调整配置比例和结构"。"
面对近期投资者的纠结，余先生表达了自己的观点。在他看来，A股市场已经从机构和众多个人投资者的复杂博弈转向了机构投资者主导的市场，这意味着机构投资者实际上很难从缺乏技术和专业知识的个人投资者那里获得收益，A股市场价值回报法正在减弱，基本面驱动的价值分化法正在加强。
"所以每次波动之后，市场都会更加两极分化，这是我们市场结构特征长期存在的根本前提。
在经济转型过程中，经济已进入科技和管理技术带动的质量增长环境，市场的非线性特征将显现，企业管理和企业文化在企业价值创造中的作用正在迅速增长，它们已经超越了技术、设备等有形资产的作用。当价值创造在企业层面从物理技术和设备进行有效组织，到无形的人类智能进行有效的组织迁移时，市场从原来的市场一样上下起伏，并不断向结构不断壮大的牛市。
在超长期结构性牛市中，很多股票很可能被时间逐渐抛弃，少数好股价上涨，其价值会继续增长，无法旋转到那些价值不能与行业和股票同步上涨，价值基础的平均回报规律已经动摇。"因此，随着投资者试图跟上每一次轮换，它可能会离我们的长期投资目标越来越远。
在结构性牛市中，只有少数公司能够走出二级甚至三倍增长曲线，投资者实际上很难有效地进行轮换投资。同时，由于本次牛市主要由企业无形资产的价值驱动，而不是主要由资本驱动，其长期存在也具有坚实的价值基础。
因此，他认为，我们需要面对全球互联资本市场波动加剧的事实，同时也需要认识到，A股在未来长期积累严重泡沫的可能性不大，向A股历史上罕见的熊市迈进的可能性也不大， 但高概率会表现出典型的结构性特征，少数优质股价与价值在长期同步上行，但发现它们的概率却在下降。在这种市场环境下，基于博弈和车轮行动的投资策略正在逐渐失败。
就投资而言，翟传轩认为，我们应该把握的主要矛盾是推动企业价值创造的动力，也是我们长期投资收益的来源。
集成：加大新能源配置，减少工程机械减量化
作为公募基金行业的资深人士，他是近年来公认的基金经理，他的职位情况也备受关注。
7月19日，由俞和龙共同管理的公司在第二季度披露了公司的主要增长。在第二季度，该基金保持了较大的头寸，在6月底达到90.14%。
从立场来看，宁德时代、贵州茅台、武良液化、卓胜伟、恒力液压是首只整合成长的五大重股。与一季度末相比，中国中飞、山西白酒、长春高科退出十大重仓股，卓胜威、虎药业、龙基股进入新股。
<h3>第二季度末十大重仓股</h3>
在季度报告中提到，第二季度国内新能源产业进入快速发展阶段，电动汽车消费属性增强，销量继续高速增长，光伏产业链博弈趋于稳定，价格保持稳定，需求长期良好。因此，他适当加大了对新能源产业的配置，减少国内基建投资作为基础，对工程机械等行业的需求。
展望第三季度，国内外经济面临高波动性，甚至边际疲软，流动性预期趋于趋于正常化，A股市场在波动的情况下保持稳定，仍存在结构性机遇。
他表示，他对新能源和半导体产业的长期趋势相对乐观，同时在制造业升级过程中寻求具有国际竞争力、长期空间更大的个股机会。
澎华 王宗鹤：用中长期增长逻辑调整有问题的股票
由明星基金经理王宗和管理的澎华精选回报第二季度报告显示，该基金第二季度末的股权状况为84.8%，低于第一季度的91.79%。
具体来说，山西白酒有所减少，但仍然是最大的重库存。该基金增持艾尔眼，华润啤酒位列新增重仓股前十名，中国平安退出前十名，其他持仓基本不变。前十大重仓股均为山西白酒、五亮酒、美国Group-W、古京功酒、贵州茅台、腾讯控股、艾尔眼科、北大药业、长春高科、华润啤酒等。
<h3>鹏华精选回归三年创下二季度末十大重仓股</h3>
回顾二季度市场表现，王宗鹤认为，第二季度出现回落后出现反弹，在此过程中市场波动较大。一些表现好于预期的细分市场和公司表现相对较好，包括一些医药子行业、新能源、汽车智能等。
"我们在第二季度继续研究行业和个股，继续研究一些新细分市场的行业和个股。方向主要包括新能源汽车、汽车智能、半导体、创新药、医疗服务、CXO等，此外我们的消费品行业一直保持着密切的跟踪。或者坚持投资的价值，基本面投资，长期投资的思路，努力挖掘空间比较大，价格更合适。王先生说。
此外，他还调整了组合。"在整个第二季度，我们还对投资组合中长期增长逻辑有问题的股票进行了一些调整。调整也是基于坚持深入的基础研究和产业研究，基于对公司的未来做出价值判断。"
埃丰达·冯博：配置互联网、消费、新能源等
冯博管理的Efonda竞争优势企业混合仓位在过去两个季度提升至61.6%，较前期的35.96%大幅上升，但仍为低位运营。冯先生表示，第二季度仍然是该基金开盘期的一部分。
具体而言，排名前十的重磅股分别是腾讯控股、隆基股份、美化集团、长春高科技、香港联交所、泸州老窖、五亮、美国W集团、山西白酒、戈尔股。其中，腾讯控股从第二大重仓股跃升至最大重磅股，长春高新和戈尔股为新涨，分众传媒和招商银行退出前10名。
<h3>埃丰达竞争优势企业混杂二季度末十大重股</h3>
冯波表示，二季度，该基金主要配置互联网、消费、新能源、家电、TMT、汽车等。股票坚持中长期选股，买入核心竞争力强，估值合理，可为个股提供长期稳定的回报。
在他的季度报告中，冯先生就高估值股票的预期回报发表了自己的看法。
从长远来看，高估值股票的预期回报取决于两件事：投资者预测的准确性。假设投资者对每年的增长预测准确率为90%，那么业务增长预测的准确率在五年内将变为59%，并且预测可见的时间越长，其准确性就越低。
二是行业或企业增长超预期的概率。在高估值下，投资者的期望本身就很高，很难超过它们。然而，值得注意的是，快速增长的行业或业务的增长往往是非线性的，投资者的预期大多是线性的，这提供了超出预期的可能性。从历史上看，一些企业经历了从0到1的非线性增长，一些行业经历了从10%到50%的非线性增长。
"从长远来看，投资者识别超出预期的行业和公司的能力可能是在高估值下实现超额回报的关键因素，这也对我们研究的前瞻性和深度提出了更高的要求。他说。