陈金泉，星三环球基金副总经理，民营投资和固定收益总监，1999年进入证券行业，最初从事自营业务。在投资之路上，有一件事要做，那就是21年。而这21年的投资生涯，也让他的投资理念变得简单、纯粹："选择一家好的公司，通过长期持股来分享公司的成长，这是我投资最基本的策略。"
作为具有全产品线投资和研究经验的投资资深人士，曾任星泉绿色基金基金经理，管理期内产品回报率94.2%，年化回报率19.36%，同排名5（5/229，银河证券，管理范围为2011年5月6日-2015年2月3日，银河分类为偏置基金（股票上限60%-95%）A类。2015年，他开始从事私募投资业务至今，目前管理规模近200亿，涵盖了股票类别和相对收益产品的绝对收益。
自7月以来，A股市场一直受到震荡，部分板块和个股出现回调。但在陈金泉看来，适当的调整会让股市更健康，从中长期来看，股权资产依然具有吸引力。对于有长期金融需求的银行和居民投资者来说，购买股票产品是一个好的财务方向。
仔细选择长期持股
在陈金泉看来，投资的一个好方法一定要简单，对于"优秀"的要求，就是决定一个产品未来回报最重要的区别。"一个好的公司通常有更好的商业模式;良好的管理，更具竞争力的产品或服务。这些特点体现在公司的财务水平上：相对较高的ROE水平，现金流匹配的利润，普遍高于公司平均水平的毛利率和净利率，相对较高的研发费用水平，以及实现持续和适当增长率的能力。
除了个股期权，陈金泉还看重行业回路的选择，他说："从投资的角度来看，总是选择优秀的企业，永远选择增长力强的方向。"从长远来看，医药、科技和消费是长期牛市的三大最重要的轨道。从战略上讲，我们始终重视这三个领域。同时，我们也非常看好中国30-50家具有全球竞争力的制造企业，这些公司具有全球市场领先的产品和服务竞争力，它们分布在家电、机械、新能源、大宗化学品、医药科研、电子等领域。"
陈金泉认为，"很多市场力量在中观、宏观层面给出的线索都不显著，这就要求我们对企业的研究和理解是前瞻性和深入的，股价变化总是引领着对明年或更长时间变化的反应。虽然目前股市，但确实存在一些较为昂贵和泡沫化的行业和个股趋势。但仍有许多估值较高的行业和个股。对于未来三年持续增长30%以上的公司，我们将保持一定的估值容忍度。只有在整体估值的极端情况下，我们才会对头寸行使控制权，并且我们投资组合中目前的头寸组合仍然具有合理的估值。"
股票资产在中长期内仍具有吸引力
自7月以来，A股市场一直震荡，部分板块和个股出现大幅回调。但在陈金泉看来，适当的调整会让股市更健康，从中长期来看，股权资产依然具有吸引力。
这种吸引力体现在三个主要维度上：
首先，相对于债券，股票整体风险溢价水平仍高于长期平均水平，股票整体估值不太高;
第二，整体经济仍处于复苏过程中，虽然未来可能会重演，但大方向不会改变，全球衰退后的复苏周期将持续数年;
第三，目前的市场，无论是银行还是居民，他们的长期金融需求都非常强烈，对于这些投资者来说，购买股权产品是财务管理的一个更好的方向。
陈说，从这个角度来看，我们仍然可以发现中国宏观经济的一些亮点："一是外贸增长持续复苏;二是外贸增长持续复苏。"这三个亮点表明，中国经济正在持续复苏。
"耐用品消费的反弹，如房地产销售和汽车电器家具，是宏观经济的支柱，这些需求正在带动上游和大量相关行业的复苏，而目前股市的结构性变化符合这个方向，未来1-2年的增长更有把握， 而估值水平处于合理区域。在他看来，他会看好"当前经济格局中的领先企业"，当它们从上半年开始出现并恢复增长时，会有一些非常好的投资机会。从投资逻辑和经济逻辑的角度来看，这也是非常合理的。因为当经济处于停工状态时，消费品必须表现相对较好，耐用消费品在经济持续复苏中表现相对较好，当疫情对社会正常生活和工作的影响变得不那么边缘化时，社会服务业将恢复正常增长。
对债券市场采取中立态度
今年债券市场的债券收益率一直在上升，从5月份开始，10年期美国国债收益率反弹约70个基点至3.2%，接近历史平均水平。"债券应该以中立的态度对待，"陈先生说。目前市场共识对债券收益率的预期较高，但这取决于未来经济复苏的力度和时机。对于长期投资者来说，当收益率处于中性区域时应该放弃时间，而对于相对回报的投资者来说，随着时间的推移逐渐回归中性是一种重要的策略，过于绝对的判断和精确的时机，会降低未来的胜率。"
在谈到近来波动的可转换债券市场时，陈金泉明确表示，"这是一种非常不正常的投机操纵现象，将采取监管措施"。在他看来，债务转换是一种可以攻击和逆转的资产类别，从历史风险回报特征来看，债务转换是一种非常有利的资产。从历史上看，债券的转换几乎总是通过股票转换退出，它从发行、定价、赎回、修复、退出等方面都有一个微妙的设置，各方可以充分利用市场波动性和流动性来实现各种需求。只要债务市场足够大，品种足够多，在股票和债务合理估值领域来看，转换债务的机会还是无穷无尽的。"未来，我们将继续推动发行'稳健催收+'公募产品和专项账款对债产品。
为每一位客户，为每一款产品奉献
作为业内为数不多的跨越保险、公募、私募、也从事股权和固定收益业务的投资老手之一，陈金泉始终把持有人的责任放在首位："我们希望通过对每一种产品负责任的投资管理，帮助持有人实现其财务目标。此外，我们也希望通过最专业的服务和能力，充分了解每一位客户，并提供具有差异的定制产品，尽可能地让大家满意。"
"同时，我们也有简单的公益理念——结合自身的专业优势，用负责任的投资将公益组织带入资本市场，追求公益效益最大化，推动这些公益机构更好的发展，真正为公益事业'开源'。
负责任投资的概念是催化剂
2016年，星行环球基金开始践行社会责任投资的新模式，此类产品致力于为公益基金提供资产管理服务，根据合同增加部分业绩为公益捐款。
目前，陈金泉共管理着六家社会责任家庭，他说，"我们的专项账户设计目标是改革以往的投资形式，投资的责任：不仅要实现资产的增值，还要汇集社会财富，发展公益事业。"
"我们通过社会责任账户更好地管理这些资产，以帮助我们的客户实现更好的净值增长，同时我们奖励自己的表现，并将其捐赠给公益项目，以建立我们的公共利益。可以说，我们负责任的投资理念是催化剂，通过过去几年的实践，我们管理基金实现了更大的附加值，公益项目越来越多，公益力量越强。"
最后，陈金泉笑着总结道："星兴环球基金的责任投资理念也非常简单纯粹，我们认为我们做对了，我也希望客户、社会各界都能和我们一起推动负责任投资的发展。"
文字整理：任月通
风险提示：星泉绿色基金陈金泉任职期间（2011年5月6日-2015年2月3日） 全业绩：2011年5月6日至12月31日（-9.90%/-19.55%）、2012年（1.44%/31%6.90%）、2013年（43.87%/-6.35%）、2014年（44.03%/42.92%）、2015年1月1日至2月3日（2.53%/-1.84%），数据来源：海通证券、风能、兴申全球基金诚信承诺， 勤勉尽责的原则管理及使用基金物业，但不保证基金将盈利，也不保证最低回报，投资者应仔细阅读相关基金合同、招聘招股说明书等文件，并选择适合自己风险承受能力的投资品种。我国基金运作时间短，无法反映股市发展的各个阶段。基金过往表现并不代表其未来表现，基金经理管理的其他基金的表现并不构成对基金业绩的保证，基金投资有风险，请您慎重选择。本意见仅代表个人，不代表公司的立场，不作为投资建议，仅供参考。