2024年9月2日上午9时，铅、镍、锡和氧化铝期权在上海期货交易所（下称上期所）正式挂牌交易。
整体来看，铅、镍、锡和氧化铝期权成交状况良好。期权价格运行较为平稳。镍和锡看跌期权交投明显强于看涨期权，铅和氧化铝近月看跌期权交投明显强于看涨期权，远月看涨期权交投强于看跌期权。
铅主力平值期权隐含波动率是17.52%，低于期货历史波动率（23.89%）。镍主力期权隐含波动率是23.05%，低于期货历史波动率（24.13%）。锡主力期权隐含波动率是22.77%，低于期货历史波动率（29.25%）。氧化铝主力期权隐含波动率是24%，低于期货历史波动率（28.22%）。几个新期权定价偏低。从波动率偏度来看，几个新期权波动率均呈现偏斜状态，虚值看跌期权隐含波动率明显高于平值和看涨期权隐含波动率，说明期权市场情绪偏悲观。
期权成交持仓情况
整体来看，铅、镍、锡和氧化铝期权成交状况良好。期权价格运行较为平稳。镍和锡看跌期权交投明显强于看涨期权，铅和氧化铝近月看跌期权交投明显强于看涨期权，远月看涨期权交投强于看跌期权。
铅期权上市的是PB2412、PB2501期权合约。其中主力期权合约PB2412系列期权流动性最好。PB2412系列期权合约的成交量是1057手，持仓量是712手。主力期权PB2412成交PCR是2.12，持仓PCR是1.76。
镍期权上市的是NI2412、NI2501期权合约。镍主力期权NI2412系列合约流动性最好，成交量是1817手，持仓量是930手。镍主力期权成交PCR是1.07，持仓PCR是1.04。
锡期权上市的是SN2412、SN2501期权合约。锡主力期权SN2412系列合约流动性最好，成交量是764手，持仓量是487手。锡主力期权成交PCR是1.92，持仓PCR是1.65。
氧化铝期权上市的是AO2412、AO2501期权合约。氧化铝主力期权AO2412系列合约流动性最好，成交量是5507手，持仓量是3547手。氧化铝主力期权成交PCR是1.39，持仓PCR是1.49。
期权波动率情况
铅主力平值期权隐含波动率是17.52%，低于期货历史波动率（23.89%）。镍主力期权隐含波动率是23.05%，低于期货历史波动率（24.13%）。锡主力期权隐含波动率是22.77%，低于期货历史波动率（29.25%）。氧化铝主力期权隐含波动率是24%，低于期货历史波动率（28.22%）。几个新期权定价偏低。从波动率偏度来看，几个新期权波动率呈现偏斜状态，虚值看跌期权隐含波动率明显高于平值和看涨期权隐含波动率，说明期权市场情绪偏悲观。
作者：南华研究院周小舒Z0014889、揭婷F03114103
重要申明：本报告内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。