2024年9月2日上午9時，鉛、鎳、錫和氧化鋁期權在上海期貨交易所（下稱上期所）正式挂牌交易。
整體來看，鉛、鎳、錫和氧化鋁期權成交狀況良好。期權價格運作較為平穩。鎳和錫看跌期權交投明顯強于看漲期權，鉛和氧化鋁近月看跌期權交投明顯強于看漲期權，遠月看漲期權交投強于看跌期權。
鉛主力平值期權隐含波動率是17.52%，低于期貨曆史波動率（23.89%）。鎳主力期權隐含波動率是23.05%，低于期貨曆史波動率（24.13%）。錫主力期權隐含波動率是22.77%，低于期貨曆史波動率（29.25%）。氧化鋁主力期權隐含波動率是24%，低于期貨曆史波動率（28.22%）。幾個新期權定價偏低。從波動率偏度來看，幾個新期權波動率均呈現偏斜狀态，虛值看跌期權隐含波動率明顯高于平值和看漲期權隐含波動率，說明期權市場情緒偏悲觀。
期權成交持倉情況
整體來看，鉛、鎳、錫和氧化鋁期權成交狀況良好。期權價格運作較為平穩。鎳和錫看跌期權交投明顯強于看漲期權，鉛和氧化鋁近月看跌期權交投明顯強于看漲期權，遠月看漲期權交投強于看跌期權。
鉛期權上市的是PB2412、PB2501期權合約。其中主力期權合約PB2412系列期權流動性最好。PB2412系列期權合約的成交量是1057手，持倉量是712手。主力期權PB2412成交PCR是2.12，持倉PCR是1.76。
鎳期權上市的是NI2412、NI2501期權合約。鎳主力期權NI2412系列合約流動性最好，成交量是1817手，持倉量是930手。鎳主力期權成交PCR是1.07，持倉PCR是1.04。
錫期權上市的是SN2412、SN2501期權合約。錫主力期權SN2412系列合約流動性最好，成交量是764手，持倉量是487手。錫主力期權成交PCR是1.92，持倉PCR是1.65。
氧化鋁期權上市的是AO2412、AO2501期權合約。氧化鋁主力期權AO2412系列合約流動性最好，成交量是5507手，持倉量是3547手。氧化鋁主力期權成交PCR是1.39，持倉PCR是1.49。
期權波動率情況
鉛主力平值期權隐含波動率是17.52%，低于期貨曆史波動率（23.89%）。鎳主力期權隐含波動率是23.05%，低于期貨曆史波動率（24.13%）。錫主力期權隐含波動率是22.77%，低于期貨曆史波動率（29.25%）。氧化鋁主力期權隐含波動率是24%，低于期貨曆史波動率（28.22%）。幾個新期權定價偏低。從波動率偏度來看，幾個新期權波動率呈現偏斜狀态，虛值看跌期權隐含波動率明顯高于平值和看漲期權隐含波動率，說明期權市場情緒偏悲觀。
作者：南華研究院周小舒Z0014889、揭婷F03114103
重要申明：本報告内容及觀點僅供學習和參考，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。