在推文中，笔者常回顾A股历史，也常引用交易数据。历史不会简单重复，数据也难揭示规律，但它们能让我减少盲目，为下一阶段做好准备。春节过后，除了首日大跌，市场已经连涨了三周，还能再涨吗？期间一直是科技板块引领、中小盘成长风格上涨，还是买它们？要回答这些问题，先要厘清几个问题。首先，谁在涨，谁在跌，其次，这波行情由谁主导。【谁在涨，谁在跌】
从涨榜前200看，个股最多涨258.78%，最少涨幅44.76%，平均涨71.11%，其平均市值232亿，平均股价52元，平均市盈率（即PB)是160倍，平均市净率(即PB)是7.7，行业集中在电子和计算机。
从跌榜前200看,个股最大跌32.22%，最小跌11.48%，平均跌14.71%，其平均市值122亿，平均股价10元，平均PE是50倍，平均PB1.8，行业多在房地产、交通运输。
总体来看，涨票和跌票最明显的区别首先还是行业，股价、PE（市盈率）、PB（市净率）都是次要因素。科技股PE和PB都贼高，涨了还涨。地产、采掘业PE和PB都低，然而个股还是跌个不停。
【这波行情由谁主导】
一般散户和游资相对比较喜欢买低价股（低PB、低PB），不喜欢高价股，买高价股的大多数都是机构，由此看来，这波行情由机构并非散户或游资主导。机构也要分内资、外资，两者的投资理念、行为习惯并不相同。那就先看看一直备受瞩目的北向资金（也就是外资）的动向。2020年开年，北向资金基本上天天净流入，然而从官方确认疫情那天开始，北向资金的态度就不那么坚定了——除了暴跌大买的日子，有多日都是净流出。
21日之后特别高的那个红柱子，是春节后开市第一天，北向资金大举抄底，随着A股越涨越高，其买入积极性明显减弱。有意思的是，同期两融余额的变化和北向资金基本相反——两融资金先是出逃，节后暴跌时处于低位，随后渐渐回升，特别是刚刚过去这一周，两融资金加速流入，余额连创阶段新高，具体见下图
外资爱捡便宜，涨高就减仓；内资除了初期有些犹豫，之后一路追趋势做多，这波行情显然由内资主导。
【回顾历史，是为了指引未来】。
这波行情由机构推动，散户还未完全活跃。如果接下来市场持续活跃，散户大批入市，那低价股大概率会有一波行情。机构之前一直狂买科技股，但现在大家都知道科技股泡沫已大，高价科技股再上涨需要新的刺激，比如业绩优秀。低估类股票目前不受待见，但行情如能持续，这类股票大概率会补涨。
无论如何，现在的情况就是内资机构在科技股上扎堆，至少在核心股票圈上形成了资金的聚集，就像当年抱团白马一样。融资资金都是敢追涨、追求高风险的资金，只要趋势在，他们就不畏高，你说科技股估值高，人家讲看成长，你说成长也长不了那么快，人家说只要涨就有希想。咱们还是不要跟趋势作对，觉得买不下手可以不加仓，但我觉得已有的仓位也不要轻易减仓。这波上涨到现在为止没有像样的调整过，也就没有给过踏空者上车的机会，场外有人眼巴巴的等着买的时候，趋势往往不会那么轻易结束。
还有问选择的，我的想法是：敢追涨，愿意承担大风险，买创业板或科技；胆子小一些，又想坐中小盘的车的，买中证500；想慢慢买等轮动的，买可选消费、汽车、地产、基建
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