收入连续两个季度下滑，腾讯音乐怎么了？
近日，腾讯音乐娱乐集团（简称“TME”或“腾讯音乐”， HK:01698、NYSE:TME）发布截至3月31日的2024年第一季度财报。财报显示，腾讯音乐2024年第一季度的总收入为67.7亿元（9.37亿美元），同比下降3.4%。
不难看出，腾讯音乐的收入再次出现下滑。对此，腾讯音乐在财报中解释称，主要由于社交娱乐服务和其他服务收入下降所致，部分被在线音乐服务收入的增长所抵销。而在过去的2023年度，该公司的收入亦同比减少2.1%。
值得注意的是，2023年已经是腾讯音乐连续第二年出现收入下滑的情形。数据显示，该公司的收入规模于2021年短暂突破三百亿元大关至312.44亿元后，便于2022年下降9.3%至283.39亿元，2023年则降至277.52亿元。
拆分来看，2023年第一季度、第二季度，腾讯音乐的收入分别为70.04亿元、72.86亿元，分别同比增长5.4%、5.5%，保持增长态势。而2023年第三季度，这个趋势则发生了“大反转”，期内收入65.69亿元，同比减少10.8%。
2023年第四季度，腾讯音乐的收入延续了下滑态势，产生收入68.9亿元，同比减少7.2%。不过，腾讯音乐的利润规模则连续增长，2023年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的公司权益持有人应占净利润分别为11.48亿元、12.98亿元、11.68亿元和13.06亿元。
无论是就2023年第三、第四季度的业绩表现而言，还是从总营收与净利润的规模变动切入，官方公开的财务数据足以佐证，腾讯音乐交出的2023年成绩单中的确存在“增利不增收”的客观情况。
而腾讯音乐执行董事长彭迦信曾在2022年四季度财报发布时称，该公司有信心在2023年实现总收入和利润层面的同比增长。但就结果来看，腾讯音乐2023年度交出的业绩答卷并未符合管理层的乐观预期。
即便如此，腾讯音乐方面仍在给予贝多财经的函中强调“增利不增收”结论系以偏概全，且认为我方存在恶意抹黑腾讯音乐高管对未来进行的期许和展望，损害高管企业家形象、恶意揣摩“增利”原因等行为。
2024年第一季度，腾讯音乐的权益持有人应占净利润为14.2亿元（1.97亿美元），同比增长23.9%；非国际财务报告准则净利润为18.1亿（2.51亿美元），同比增23.9%；非国际财务报告准则下的公司权益持有人应占净利润为17.0亿元（2.36亿美元），同比增长20.8%。
贝多财经了解到，腾讯音乐的社交娱乐服务和其他服务收入依然保持下滑态势。2024年第一季度，该公司的社交娱乐服务和其他服务收入为35.0亿元，同比下降49.7%。相比之下，在线音乐服务收入则为50.1亿元，同比增长43.0%。
彭迦信曾预言，2023年是腾讯音乐转型的关键之年，预计该公司单季度的在线音乐服务收入将超过社交娱乐服务收入。而就腾讯音乐发布的多个财报来看，其产品服务矩阵的结构性变动成为了既定事实。
2023年度，腾讯音乐的社交娱乐服务收入为104.27亿元，同比下降34.2%，占总收入比重也由56.0%减少至37.6%。对此，该公司的解释是其调整了部分直播互动功能并实施了更严格的合规程序，以提升服务及加强风控管理。
对于2024年第一季度社交娱乐服务和其他服务收入下降，腾讯音乐给出的原因为：“主要是由于自2023年第二季度起我们调整了部分直播互动功能并实施了更严格的合规程序，以及来自其他平台的竞争所致”。
拉长时间可知，腾讯音乐的社交娱乐服务收入自2020年起便呈持续走低，由2020年的198.04亿元降至2021年的197.77亿元，并进一步下滑至2022年的158.56亿元和2023年的104.27亿元，占比由2020年的67.9%，逐步降至2023年的37.6%。
与此同时，腾讯音乐社交娱乐服务板块的各项指标也在“大洗澡”。2023年第四季度，其在线音乐服务板块的月活跃用户数（MAU）为5.76亿，较2022年第四季度（同比）的6.01亿减少4.2%，环比2023年第三季度的5.94亿减少3.0%。
不过，在线音乐服务板块的付费用户在2023年第四季度来到了1.06亿，较2022年同期的0.89亿增长20.6%，2023年第三季度为1.03亿；单个付费用户月均收入（ARPPU）为10.7元，2022年同期为8.9元，同比增长20.2%，2023年第三季度为10.3元。
就社交娱乐服务板块而言，腾讯音乐2023年第四季度的移动端月活跃用户数为1.04亿，同比减少28.8%，环比减少19.4%；付费用户数为800万，较2022年同期的760万增长6.3%，较2023年第三季度的780万增加2.6%。
与之对应的是，腾讯音乐的社交娱乐服务板块对应的单个付费用户月均收入持续大幅下滑。2023年第四季度，该指标为78.0元，同比减少54.0%，相对“腰斩”。不仅如此，2023年第三季度，该指标为86.2元，同比减少51.4%。
拉长时间来看，腾讯音乐的月活跃用户数也在下降。根据腾讯音乐2022年9月在港交所披露的招股书显示，该公司2019年在线音乐服务的月活用户数为6.53亿，2020年、2021年分别减少至6.44亿、6.22亿，2022年第一季度进一步减少至6.04亿。
相比之下，腾讯音乐2019年、2020年、2021年度社交娱乐服务板块的月活用户数分别为2.40亿、2.40亿和2.03亿，呈下降态势。2022年第一季度，该指标为1.62亿，同比减少27.7%。
据贝多财经梳理，腾讯音乐2022年第二至第四季度的社交娱乐服务月活用户数分别为1.66亿、1.55亿、1.46亿，分别同比减少20.6%、24.4%和16.6%。2023年第一至第三季度，该指标分别为1.36亿、1.36亿和1.29亿，2023年第四季度为1.04亿。
时间来到2024年，腾讯音乐旗下产品的月活用户数依然在减少。2024年第一季度，其在线音乐服务的月活用户数为5.78亿，较2023年同期的5.92亿减少2.4%；社交娱乐服务的移动端月活跃用户数为0.97亿，较2023年同期的1.36亿骤降28.7%。
不过，腾讯音乐的付费用户数却在增长。2024年第一季度，其在线音乐服务的付费用户数为1.135亿，同比增长20.2%；社交娱乐服务的付费用户数为800万，同比增长15.2%。其中，在线音乐服务板块的单个付费用户月均收入为10.6元，同比增长15.2%。
相比之下，腾讯音乐2024年第一季度社交娱乐服务的单个付费用户月均收入则为73.4元，较2023年同期的164.5元下降55.4%，相对已经“腰斩”。