收入連續兩個季度下滑，騰訊音樂怎麼了？
近日，騰訊音樂娛樂集團（簡稱“TME”或“騰訊音樂”， HK:01698、NYSE:TME）釋出截至3月31日的2024年第一季度财報。财報顯示，騰訊音樂2024年第一季度的總收入為67.7億元（9.37億美元），同比下降3.4%。
不難看出，騰訊音樂的收入再次出現下滑。對此，騰訊音樂在财報中解釋稱，主要由于社交娛樂服務和其他服務收入下降所緻，部分被線上音樂服務收入的增長所抵銷。而在過去的2023年度，該公司的收入亦同比減少2.1%。
值得注意的是，2023年已經是騰訊音樂連續第二年出現收入下滑的情形。資料顯示，該公司的收入規模于2021年短暫突破三百億元大關至312.44億元後，便于2022年下降9.3%至283.39億元，2023年則降至277.52億元。
拆分來看，2023年第一季度、第二季度，騰訊音樂的收入分别為70.04億元、72.86億元，分别同比增長5.4%、5.5%，保持增長态勢。而2023年第三季度，這個趨勢則發生了“大反轉”，期内收入65.69億元，同比減少10.8%。
2023年第四季度，騰訊音樂的收入延續了下滑态勢，産生收入68.9億元，同比減少7.2%。不過，騰訊音樂的利潤規模則連續增長，2023年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的公司權益持有人應占淨利潤分别為11.48億元、12.98億元、11.68億元和13.06億元。
無論是就2023年第三、第四季度的業績表現而言，還是從總營收與淨利潤的規模變動切入，官方公開的财務資料足以佐證，騰訊音樂交出的2023年成績單中的确存在“增利不增收”的客觀情況。
而騰訊音樂執行董事長彭迦信曾在2022年四季度财報釋出時稱，該公司有信心在2023年實作總收入和利潤層面的同比增長。但就結果來看，騰訊音樂2023年度交出的業績答卷并未符合管理層的樂觀預期。
即便如此，騰訊音樂方面仍在給予貝多财經的函中強調“增利不增收”結論系以偏概全，且認為我方存在惡意抹黑騰訊音樂高管對未來進行的期許和展望，損害高管企業家形象、惡意揣摩“增利”原因等行為。
2024年第一季度，騰訊音樂的權益持有人應占淨利潤為14.2億元（1.97億美元），同比增長23.9%；非國際财務報告準則淨利潤為18.1億（2.51億美元），同比增23.9%；非國際财務報告準則下的公司權益持有人應占淨利潤為17.0億元（2.36億美元），同比增長20.8%。
貝多财經了解到，騰訊音樂的社交娛樂服務和其他服務收入依然保持下滑态勢。2024年第一季度，該公司的社交娛樂服務和其他服務收入為35.0億元，同比下降49.7%。相比之下，線上音樂服務收入則為50.1億元，同比增長43.0%。
彭迦信曾預言，2023年是騰訊音樂轉型的關鍵之年，預計該公司單季度的線上音樂服務收入将超過社交娛樂服務收入。而就騰訊音樂釋出的多個财報來看，其産品服務矩陣的結構性變動成為了既定事實。
2023年度，騰訊音樂的社交娛樂服務收入為104.27億元，同比下降34.2%，占總收入比重也由56.0%減少至37.6%。對此，該公司的解釋是其調整了部分直播互動功能并實施了更嚴格的合規程式，以提升服務及加強風控管理。
對于2024年第一季度社交娛樂服務和其他服務收入下降，騰訊音樂給出的原因為：“主要是由于自2023年第二季度起我們調整了部分直播互動功能并實施了更嚴格的合規程式，以及來自其他平台的競争所緻”。
拉長時間可知，騰訊音樂的社交娛樂服務收入自2020年起便呈持續走低，由2020年的198.04億元降至2021年的197.77億元，并進一步下滑至2022年的158.56億元和2023年的104.27億元，占比由2020年的67.9%，逐漸降至2023年的37.6%。
與此同時，騰訊音樂社交娛樂服務闆塊的各項名額也在“大洗澡”。2023年第四季度，其線上音樂服務闆塊的月活躍使用者數（MAU）為5.76億，較2022年第四季度（同比）的6.01億減少4.2%，環比2023年第三季度的5.94億減少3.0%。
不過，線上音樂服務闆塊的付費使用者在2023年第四季度來到了1.06億，較2022年同期的0.89億增長20.6%，2023年第三季度為1.03億；單個付費使用者月均收入（ARPPU）為10.7元，2022年同期為8.9元，同比增長20.2%，2023年第三季度為10.3元。
就社交娛樂服務闆塊而言，騰訊音樂2023年第四季度的移動端月活躍使用者數為1.04億，同比減少28.8%，環比減少19.4%；付費使用者數為800萬，較2022年同期的760萬增長6.3%，較2023年第三季度的780萬增加2.6%。
與之對應的是，騰訊音樂的社交娛樂服務闆塊對應的單個付費使用者月均收入持續大幅下滑。2023年第四季度，該名額為78.0元，同比減少54.0%，相對“腰斬”。不僅如此，2023年第三季度，該名額為86.2元，同比減少51.4%。
拉長時間來看，騰訊音樂的月活躍使用者數也在下降。根據騰訊音樂2022年9月在港交所披露的招股書顯示，該公司2019年線上音樂服務的月活使用者數為6.53億，2020年、2021年分别減少至6.44億、6.22億，2022年第一季度進一步減少至6.04億。
相比之下，騰訊音樂2019年、2020年、2021年度社交娛樂服務闆塊的月活使用者數分别為2.40億、2.40億和2.03億，呈下降态勢。2022年第一季度，該名額為1.62億，同比減少27.7%。
據貝多财經梳理，騰訊音樂2022年第二至第四季度的社交娛樂服務月活使用者數分别為1.66億、1.55億、1.46億，分别同比減少20.6%、24.4%和16.6%。2023年第一至第三季度，該名額分别為1.36億、1.36億和1.29億，2023年第四季度為1.04億。
時間來到2024年，騰訊音樂旗下産品的月活使用者數依然在減少。2024年第一季度，其線上音樂服務的月活使用者數為5.78億，較2023年同期的5.92億減少2.4%；社交娛樂服務的移動端月活躍使用者數為0.97億，較2023年同期的1.36億驟降28.7%。
不過，騰訊音樂的付費使用者數卻在增長。2024年第一季度，其線上音樂服務的付費使用者數為1.135億，同比增長20.2%；社交娛樂服務的付費使用者數為800萬，同比增長15.2%。其中，線上音樂服務闆塊的單個付費使用者月均收入為10.6元，同比增長15.2%。
相比之下，騰訊音樂2024年第一季度社交娛樂服務的單個付費使用者月均收入則為73.4元，較2023年同期的164.5元下降55.4%，相對已經“腰斬”。