美联储5月1日宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，并自6月起放缓资产负债表缩减速度，这是去年6月以来美联储连续第6次维持利率不变。继续将利率维持在20多年来的高位。
对此，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美虽然国通胀水平过高，进一步进展也并不确定，但美联储在经济上取得了相当大的进展，仍然致力于将通货膨胀恢复到2%的目标。
鲍威尔强调，政策缩减过早、过多、过晚或过少都存在风险。“过晚或过少地减少政策限制可能会过度削弱经济和就业市场，过早降低利率不利于压低通货膨胀。”
此次美联储维持利率不变的原因，主要是今年年初以来，美国通胀水平出现回升迹象，在3%左右徘徊不前。与此同时，美国劳动力市场却没有放缓，工资增速甚至还高于通胀，这就促使美联储下定了维持利率不变的决心。
美联储不加息的原因大致可以概括为以下几点：
1、当前美国经济并未出现放缓迹象，反而呈现出重新加速的态势。趋势通胀的基本指标正在上升，表明通胀压力持续存在，而作为美联储主席鲍威尔首选的通胀指标，超级核心通胀，也呈现出上升趋势。
2、在美联储去年12月政策转向后，劳动力市场依然保持紧张，失业救济申请人数维持在低位，工资通胀率稳定在4%-5%之间。对小企业的调查显示，越来越多的小企业计划提高销售价格，这进一步加剧了通胀压力。而且另一项调查显示，越来越多的小企业计划提高工人薪酬，这将进一步推高劳动力成本。
3、制造业调查显示，支付价格呈现出上升趋势，这是通胀的另一个重要的领先指标。
4、ISM服务价格也呈现出上升趋势，表明服务业通胀压力同样不容小觑。租金价格上涨，更多城市的租金和房价均呈现出上涨趋势，显示出通胀压力。
5、自美联储政策转向以来，美国国内金融状况得到缓解，从而降低了降息的必要性。
6、为了减轻债务压力。根据美银报告，现在美国的债务每100天就增加1万亿美元，在如此庞大的债务规模下，如果美国维持美元利率不变，只不过多付出些利息，但如果选择降息的话，那么美国将因此增加巨大的债务成本。
由此可见，在这一轮美元加息还未完成对全球收割的情况下，美联储是不可能轻易加息的。
美联储不降息，将会对全球经济造成哪些影响？
1、对全球资本流动与金融市场的影响
由于美元处于世界货币的强势地位，美元的波动和美联储的任何一项政策都会对全球金融市场和货币流动造成很大影响。正因为如此，人们也将美元称为全球货币政策之锚。
如果美联储维持高利率或继续加息，将会吸引全球资本回流美国，寻求更高的投资回报。对于中国而言，这意味着国内资本可能流向美国，造成流动性紧缩，影响股市、债市稳定，增加汇率波动风险，也可能导致国内金融市场和实体经济的资金成本上升，这对于中国经济增长显然是不利的。
美元利率维持在高位，对全球资产配置会产生很大影响。高利率环境下，国际资本倾向于持有美元资产，对中国以及其他新兴市场经济体的投资兴趣可能会下降。而当美国降息时，才有可能促使部分资本重新考虑流向其他经济体，为中国吸引外资提供机会。
2、各国货币政策操作空间受限，发展中国家债务将继续攀升
实际上，近些年美联储持续加息对全球经济造成的负面影响，已经凸显出来了。美元利率居高不下，导致多国货币贬值，物价上涨。
事实证明，美国通胀压力正外溢全球。而美元走强也限制其他国家央行的降息步伐。迫使市场大幅收敛对美联储的降息预期，也对全球央行的货币政策产生了广泛的溢出效应。
因为美联储抗通胀的的持久战，加剧了其他央行转向宽松的难度。如果其他央行比美联储更积极地降息，可能会因汇率、进口成本和通胀的影响而损害自身经济。
欧央行行长拉加德4月末在华盛顿表示，欧元区和美国通胀的”根源和驱动力“不同——欧洲更多受能源成本影响，而美国则主要受财政赤字的影响。英格兰银行行长安德鲁·贝利也认为，欧洲的通胀动态与美国”有些不同“。
目前来看，欧洲央行内部对于与美联储利率差距的容忍度存在分歧。欧洲央行内部观点分化，降息派、加息派各执一词。但可以肯定的是，美联储一天不降息，全球都难降。
3、不利于全球股市
美元利率维持在高位，全球资本在逐利本能的驱使下，必然会流向美国。而国内资本大量流出，对世各国股市的流动性将会造成很大威胁，股市是一个靠资金推动的资本市场，失去了流动性的股市只能陷入持续低迷之中，不可能产生牛市行情。
4、对中国经济的影响
美联储不降息，导致央行货币政策操作空间受限，对中国经济发展会造成不利影响。在美国加息背景下，中国如果为了刺激经济增长采取宽松的货币政策（即“放水”），则可能导致人民币贬值加快，加大资本外流压力，同时资产价格泡沫风险上升。中国需要平衡内部经济增长与外部金融稳定之间的矛盾，谨慎调整货币政策。
此外，大陆实体经济的发展也会因此而受到影响。大量资金外流和投资减少会影响中国的基础设施建设、制造业和房地产等行业，进而拖累整体经济增长。目前，中国政府正试图通过财政政策刺激经济，如推动新基建、产业升级、消费升级等措施来缓解经济下行压力，但美元维持高利率则会抵消这一努力。
5、国际贸易与汇率
美元走强增加了中国出口商品的成本，降低了市场竞争力，特别是在全球经济增长放缓时期，这会给中国出口导向型产业带来挑战。同时，美国可能通过贸易保护主义措施进一步限制中国商品进入其市场，影响中国的对外贸易。
6、即使美联储不降息，也无法阻止人民币国际化进程
美联储此次取消原计划中的降息，看似是一次普通的政策调整，但其另一用意却是以此举应对日益强劲的人民币，挽救美元颓势。
此次美联储的政策调整显然是出于对当前美元地位的担忧，以及对人民币崛起的直接回应。在全球经济处于衰退期时，低利率政策通常被视为刺激经济的一种手段。除了以上考虑外，美国对于近些年来人民币不断国际化的发展趋势深感忧虑。
根据国际金融协会的报告，人民币作为国际支付货币的比例在过去一年中增长了20%，这一增长速度远超其他主要货币。不仅如此，中国持续的贸易盈余以及其在全球供应链中的核心地位，也为人民币的国际化提供了坚实的基础。
美联储试图通过维持美元的高利率，来吸引更多的资金流入美国，稳定或增强美元的的地位，同时也希望以此减缓资金流向人民币的趋势。但在全球去美元化的大背景下，美国此举很难达到目的。事实上，目前人民币的国际地位正在稳步提升，并逐步改变全球投资者的资金配置策略。
想了解更多精彩内容，快来关注热点我见