周度回顾
本周螺纹钢主力合约低开回探后快速反弹，并重回3600上方，在前高附近有所承压，继续大幅增仓放量，周K线收实体大阳线；从供需基本面看，本周螺纹钢呈现供减需增的格局，供应上电炉钢厂开工率继续回落，高炉开工率小幅回升，周产量小幅回落，需求上表观需求量再次回升，现货高频成交未能继续走高，库存仍延续快速去库状态，月度数据钢材出口大幅放量，供需驱动上边际转强，原料端双焦及铁矿石价格周度涨幅均超10%，成本支撑上移也提振螺纹钢价格，但需要关注的是随着价格波动重心上移，螺纹钢国内需求及出口量能否持续上升，‘正反馈’驱动能否形成，以及有色金属和贵金属价格加速上涨加大了市场情绪及大宗商品价格的波动性，因此后市需谨慎追涨，中期仍可维持偏多思路为主。
供需分析
1.需求：全国建筑钢材日均成交量在节后未能进一步走高，但仍维持在日均16万吨以上，表观需求量再次回升至280万吨以上，随着资金状况改善，预计需求恢复仍有一定的空间，同时进出口数据显示3月份钢材出口环比大增37.9%,创下近年以来的单月新高，‘量增价减’表明价格下跌后国内钢材具有明显的性价比，关注后市随着价格回升国内表观需求量和出口量回升的持续性，短期关注周度表观需求量的边际变化。
（图：全国建筑钢材日均成交量 数据来源 ：Mysteel）
（图：螺纹钢周度表观需求量 数据来源 ：Mysteel）
2.供应：螺螺纹钢产量本周转为小幅回落，仍维持在210万吨附近，高炉开工率继续转升，铁水产量小幅上升224万吨上方，电炉钢厂开工率继续走弱，钢厂库存继续快速去库，钢价反弹后钢厂利润继续小幅修复，预计钢厂供应会被动跟随需求变化，关注周度产量的边际变化。
（图：螺纹钢产量 数据来源 ：Mysteel）
（图：高炉开工率 数据来源 ：Mysteel）
（图：电炉开工率 数据来源 ：Mysteel）
（图：247家钢铁企业铁水日均产量 数据来源 ：Mysteel）
（图：螺纹钢吨钢毛利 数据来源 ：Mysteel ）
3，库存：本周螺纹钢库存继续加速去库，社会库存去库42万吨，钢厂库存去库34.6万吨，合计去库76.6万吨，库存去库仍维持较快的速度，预计随着需求进一步恢复，以及钢厂在利润受限的情况下偏弱供应，需增供减状态下库存去库将延续并有所加速，关注周度库存边际变化。
（图：螺纹钢社会库存 数据来源 ：Mysteel）
（图：螺纹钢钢厂库存 数据来源 ：Mysteel）
投资策略
螺纹钢10合约本周低开回探3450附近支撑后快速反弹，在3600关口附近反复震荡整理后继续上行，至前高附近有所承压；从价格驱动看，技术上低位反弹修复，快速去库反馈供需结构驱动转强，原料端价格反弹带动以及大宗商品市场情绪整体转强等多因素共同影响下螺纹钢价格再次探底反弹，后市将考验反弹持续性及反弹空间，可关注前高压力位的有效突破，旺季需求兑现的力度以及宏观政策及地缘政治扰动下的大宗商品市场整体变化，操作思路上可维持偏多思路，注意行情节奏的转换，做好止盈止损。