节前，尿素期货在现货价格大幅度下跌的情况下低位开盘，尿素期货09合约开盘价在1851元（吨价，下同），最低价1818元，最高价1893元，最终收盘于1876元，周内最大波动幅度75元，随后受整体商品市场转强影响逆势上行。现货价格高价但成交不畅，降价后成交依旧受阻，但尿素期货价格受整体商品期货转强影响走出逆势转强行情。节前成交方面，尿素期货09合约成交量63.3万手，周环比增长13.6万手；持仓量在19万手，周环比增长3.89万手。
国内尿素现货节前成交在05合约相对偏强的环境下略有改观，05合约与交割区域期现价差基本维持在20~100之间，在期现价差缩小的时刻，现货成交出现较为明显的好转。清明假期期间，山东尿素出厂价格再度大幅下调至1950元左右，随后价格上调，现货氛围略有改观，但河南地区由于降幅偏低，成交相对偏差。山西大颗粒尿素在夏季肥尾声成交出现了较为明显的好转，价格涨幅较大。
产量方面，节前国内尿素工厂开工率较前期下滑，平均日产量在18.5万吨，环比基本持平，同比增加1万吨。
需求方面，农业需求出现一定程度的停滞，清明假期期间，在山西大颗粒尿素价格大幅度下跌后，终端农业市场有启动迹象，市场价格出现一定程度的上涨。国内工业尿素市场采购在价格大幅度下滑后也出现好转，复合肥企业在夏季肥期间依旧面临一定程度的缺口，待复合肥企业成品出口好转后，有待观察后期补货情况，特别是大颗粒尿素补货后小颗粒尿素的补货情况。
国际市场方面，印度RCF尿素进口标购船期至5月20日，暂确认了至少76万吨的成交量，成交价格为西海岸339美元/吨CFR和东海岸347.7美元/吨CFR，货源主要来自俄罗斯及中东地区，暂未听闻有中国尿素成交。
期货市场方面，09合约在节前呈现低开高走态势，现货价格的大幅下跌导致尿素盘面价格在上周一降低20元开盘，随后在多头恐慌情绪的影响下持续下行，空头资金持续进场打压盘面。伴随整体商品市场的好转，部分关注宏观层面的空头资金开始陆续撤退，部分做多资金亦开始主动增仓，推升盘面。随后，在盘面价格好转的背景下，现货成交依旧变差，叠加整体宏观商品市场略有调整，盘面再度下行。最后一个交易日，在整体商品市场的强势下，尿素期货09合约再度走强，但05合约相对偏弱，两合约价差开始缩小。
下周，预计在现货价格低价成交好转的情况下会略有反弹，叠加供应端在后期有减量的可能，盘面有望短期走强。但在国内供应量绝对高位与海外价格持续下行，以及国内需求端的不可持续影响下，行情趋势性偏弱将会是大概率事件。投资者可借势了解前期所持有现货、期货的多头头寸，并顺道布局远期空单，把握好宏观市场带给的做空机会。
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