四天假期，外面已经全乱套了，整个一个懵逼局，绝大部分人根本看不懂，说实话，我也是看得迷迷糊糊。
周五公布的非农数据大超预期：3月非农就业增加30.3万人，预期20万人；失业率3.8%，预期3.9%；劳动参与率62.7%，预期62.5%。
简单一句话：美国的就业市场非常旺盛，经济根本没有衰退的迹象，美元年内降息存疑。
按理说美股黄金大宗商品应该下跌、美债收益率走高才对，可现实情况是：10y美债收益率确实走高了，再度跳涨0.49%，但黄金白银原油全线大涨，美国可可豆期价更是大涨5%，今年仅4个月时间，涨幅便超过了130%！
目前6月降息的概率已经跌至46.1%，本来市场对7月降息抱有很高的期望，但美债互换市场显示，很可能9月才会开始降息。
鹰派言论、强势美元，法币和商品价格背离，很多人都看不懂，于是质疑美国数据造假。
尤其是非农就业和初领失业金人数，双双大超预期，美股与美债收益率同向走高，这到底是如何做到的？令人匪夷所思，我就来解释下怎么个事。
实际上，劳工部发布的就业数据，为抽样统计结果：由企业上报就业人数，再除以一个系数得到，比如企业上报员工10万人，除以0.33，就是30.3万人。
但这个结果非常不准确，因为有大量的兼职和临时工，也就是一个人同时打2份甚至3份工。
截至24年2月，美国有1.33亿个全职工和2970万个兼职岗位，全职工数量同比减少30万个，消化掉减少的部分+新增就业，等于有92.1万人又多打了一份工。
所以美国的非农数据经常大幅下修，费城联储近期发布的报告显示：23年全美非农就业人数被高估了80万，再往前的22年3月-6月，非农就业数据被高估了110万！
事实上，劳工部每回统计非农就业，还会统计另外一个数据：住户就业数据，这个跟人走而非跟企业走。24年3月住户就业人数约50万，这里面还包含了自雇就业者和灵活就业者，非农根本统计不到，但今年以来却一路下滑，与非农的敞口越来越大。
还有另外一点：非农就业的周平均工作时长为34.4小时，平均一天只有6.88小时，显著低于合理工作时长，就是因为临时工和兼职的比例太高，full-time jobs并没有那么多。
所以看初领失业金人数更真实：3月最后一周，美国初领失业金人数为22.1万人，预期21.4万人，这玩意每发一分钱就统计一个人，按人头算，而且不会重复发放，肯定错不了。
一句话总结：劳工部的数据失真，新增工作岗位全都是兼职，不等于就业人口增加，但美国的就业市场确实旺盛。
你也可以理解为通胀太高，很多人不得不多打几份工来维持生活，服务业的繁荣掩盖了制造业与大企业的问题。
当然，还有另外一种可能：暴涨的大宗商品，压根就不是利润驱动！世界主要国家真的在买黄金、原油、糖、可可豆，橡胶，他们并不是在赌美元降息后的看涨期权获利，而是真要拿到那些商品，为S3做准备。
阿西吧，peace～
要这么看，通胀还真的很难压下去。今年降息先别想了，黄金原油已经上天，药没拿到，大血包也没割到，再降血管直接爆炸，放低预期吧，反而可能会有惊喜。
……
1. 国内旅游人均消费终于超过了19年的水平，太不容易了。
今年清明节3天，人均消费151元，按可比口径算，19年是149.4元，同比+1.08%。
这是2020年以来首个实现完全复苏的消费数据，今年春节，人均旅游消费恢复度只有76%，元旦为96%。
别小看这1.08%，说明大家的预防需求开始往消费需求转变，信心有所回升，而且速度比预想的要快得多，绝对算是个好现象。
2. 椰奶一年内第二次访华，目前还不知道到底谈成了什么，但她又拿中国的出口“新三样”和工人工资说事，其实就是想让咱们也通胀，也得高血压，然后再用咱们的药（美元储备），去解她们家的高血压（美债），这样大家要晕一起晕，谁都不敢乱动，想得美~
我周三就讲过：目前的局面无解，只能比拼内力耗着，看谁先撑不住躺下，战略定力不是白讲的，慢慢熬吧。
3. 为了赢得国会选举，韩国两大政党鼓励民众炒币。
尹锡悦所在的人民力量党，承诺推迟征收数字资产税，民主党则更激进，承诺取消对直接持有虚拟货币ETF的限制。
不得不佩服韩国人的投机之风，去年上半年有600万人参与了虚拟币交易，占全国总人口的12%，约7%的国会议员候选人自己也炒币。
4. 华为将于4月11日举办鸿蒙春季沟通会，发布智驾和PC类产品，但没提P70的事，看会不会有意外之喜吧。
明天A股开盘，估计还是指数微震个股分化的格局，不用太纠结，目前的大形势谁都看不懂，暂时也没啥特殊风险，保持淡定。
全文完。