大浪潮将至，比央行QE更高明的大招

3月28日，今天大盘出现了上涨。指数可能上涨不多，但是难得一见的普涨格局，概念股也异常活跃。消息面上，有传闻央行购买国债，等于中国版QE，虽是传闻，我认为还是有可能性的。央行在二级市场买债券本身没有任何法律和操作上的问题，央行已持有大概1.5万亿左右的国债。

从美国的经验来看，长期的QE是有利于资本市场的，

今天A股反弹也是这个原因，不过直接利好的是债券市场，今天债券市场倒是表现相对平静，所以先当传闻看。美联储的

QE是非常规货币政策，往往是在常规货币政

策空间消耗殆尽以后才会出台的措施，目的是进一步压低利率、为市场提供充裕流动性。而大陆目前降准、降息的空间仍然充足，如果央行为了实现宽松的货币政策，完全可以先降准、降息。特别说QE的弊端，日本经济由于存在长期通缩压力，所以日本央行买了大量的日元债券，但主要是因为日元债券利率太低，买方不足，中国300万亿的M2,大量钱的都在银行系统空转，所以中国银行系统对于国债的购买力没有任何问题，结论是，现阶段与其央行QE，还不如央行对国有银行直接发行10万亿创投基金和10万亿股市特别国债，避免300万亿的M2在银行系统空转的同时，还能稳定股票市场，同时支持科技创新，我的这个坐而论道的建议，至少在理论上比央行QE来的高明。

特别说明一下，我是价值投资人，但并不反对股民做概念股投机赚钱，我只是奉劝股民在进行投机的时候，要从自身的风险承受能力出发，心态不好的人是没办法在博弈中取胜的，这样的投机无异于点火烧钱。

近期，诸如AIGC和低空经济概念股炒作比较火爆，热门概念股活跃，既说明投机兴盛，也是牛市到来的前兆。如果

央行对国有银行直接发行10万亿创投基金和10万亿股市特别国债（或者传闻中的央行直接天量QE效果也是一样），个人认为一轮由科技创新概念股炒作驱动的新行情可能到来。

历史上A股曾有过两次概念股投机潮。一次是2007年530之前，新材料、新能源等主导股市行情，叠加当时热钱流入导致输入性通胀，最终在当年5月30日招致印花税政策调整，投机潮瞬间遭遇垂直打击，当然，530之后A股调整后继续上行，只是在530之前火爆的是概念股，530之后火爆的是权重股。从那一次经历来看，2007年情况和当下并不相同，当时一系列遏制投机的政策打击目标主要是热钱，是为了消除较高的通胀率，因为当时大陆还处在资产泡沫崛起的早期，过高通胀会提前透支经济活性。

第二次投机潮是2013-2015年，那一次投机潮其实附带很多好处。中国创投、风投借机崛起，我记得那段时间咖啡店坐满了创业者，创投基金大佬门前甚至出现创业者为排队打架的荒唐事。当时各种点子层出不穷，什么共创空间、共享经济、平台生态等，都被人挂在嘴边。当时互联网思维非常有市场，也的确促进了中国互联网科技的发展。当然这次创投热潮问题也是有的，那就是所谓生态说到底就是LD，这为后来金融平台企业专项整治埋下伏笔。国人在那次热潮中看到了创投风投的力量，也就是那种投资100家，成功1家回本，成功两家成就大师称号的投资模式。需要注意的是，那一轮热潮其实和楼市无关，棚户区改造和货币化分房是2015年以后的事，而利率下调排队买房是2014年年底的事，而这轮热潮，12-13年就开始了。

如果央行真的放大招，2024年，很可能迎来第三次。这一次热潮的背景其实是大陆宏观经济整体需要新动能，在新能源车和可再生能源领域，大陆通过产业政策实现弯道超车，让大陆看到产业政策在新动能打造上的可行性，而实际上当前财政没有太多资源支持产业政策，于是就希望通过概念投资，撬动创投风投，参与到新产业、新动能打造上来。比如今天低空经济火爆，是因为工信部等四部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。

当然，本轮热潮可能还有个特点，和2013-2015年的互联网+不同，本轮热潮注重的是硬科技，偏向制造业和生产性服务业，即，新型工业化和新质生产力。生产力又叫物质生产力，其并非之前的互联网思维发展模式。所以本轮投机往往以某个具体产品、应用等为核心。且过去很多年，实际上地方政府层面已经从创投上尝过甜头，比如合肥之前投资京东方和蔚来。各地现在急需新动能替代土地财政缺口，势必也会在创投母基金上加码。什么是创投母基金？就是政府占部分份额，撬动民间资本一起参与，投资初创企业，科技企业。而地方政府还有别的心思，我投资的企业，势必会在我这里建工厂，那么地区产业就兴起了。

概念总有成败，风险地区较大，这几年的概念板块，如元宇宙，潮水已经退却，如AIGC，如日中天，如低空经济，产业基础尚在0-1构建，比如低空空域管控制度。能够确定的是，会有一轮围绕概念投资的热潮，但不确定的是，这些概念不知道哪个概念中的那只股能够脱颖而出。

最后关注几件事：

第一、

小林制药造假恐利空整个保健品行业。这里不仅仅是投资者心态，可能会导致国内监管收紧。

第二、

中荷谈了光刻机。近期对外交流增多，希望外交手段能够打破中国产业发展的技术桎梏。中国发展受益于全球化，重返全球化才是中国外交的最终目标。

第三、

博鳌聚焦：可再生能源和工业机器人。可能短期利好两大板块。

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