本报综合报道 曾被称为“最贵ST股”北京左江科技股份有限公司（以下简称“*ST左江”）涉嫌重大财务造假。
1月30日晚间，证监会官网发文称，经初步查明，*ST左江2023年披露的财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假。该案目前正在调查过程中，证监会明确将尽快查明违法事实，依法严肃处理。
那么，证监会对造假乱市者如何表态？作为投资者应该如何提防“问题股”？
曾被称为“最贵ST股”
据了解，该公司创立于2007年8月，总部位于北京中关村翠湖科技园云中心，子公司位于成都高新西区，是一家集信息安全产品设计、开发、生产、服务于一体的高科技创新企业。2019年10月，该公司在创业板上市。
被外界称为“最贵ST个股”的*ST左江，自2022年5月以来，股价快速上涨，从37.9元涨至当年12月8日盘中最高价149.98元，七个月时间里累计最大涨幅（295.73%）接近三倍。此后有所回调，从2023年2月开始股价又有抬头之势，在同年7月14日最高触及299.8元，刷新历史高点，不到半年时间里股价累计最大涨幅（207.49%）超过两倍。
因公司2022年年度经审计后的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）为负值且营业收入低于1亿元，2023年5月4日，公司被实施“退市风险警示”，股票简称由“左江科技”变更为“*ST左江”。在此之前，*ST左江从2023年1月份开始已经多次发布可能被实施退市风险警示的提示性公告。
然而，公司股价不跌反涨，一路走高，最高达299.8元/股，成为史上“最贵ST股”。*ST左江股价暴涨，与其研发的一款被称为“DPU”的芯片息息相关。在芯片业内，DPU被认为是新的“第三颗主力芯片”，DPU主力厂商是以英伟达为代表的国际巨头。自2021年起，左江科技不断披露“可编程网络数据处理芯片”的研发。左江科技切入DPU芯片，这为股价提供了巨大想象力。
尽管股价一路飙涨，但其营业收入却并不理想。*ST左江披露的2023年三季报显示，公司2023年前三季度实现营业收入3372.21万元，亏损-9732.73万元。在2023年四季度实现扭亏或营收过亿元，难度较大。此外，公司2022年度财务报告被出具了保留意见的审计报告，如果2023年被出具非标审计报告，公司股票则面临终止上市的命运。
事实上，在2023年年报披露后，它因触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》第10.3.1条第一款和第三款的规定，而于2023年5月4日起被实施退市风险警示，变为*ST左江。虽然该股股价连续走牛并打破了ST股的最高价纪录，但是市场对它的质疑却从未停止。终于在2023年11月24日，证监会对*ST左江立案调查。此后2个月，该股股价崩跌超90%，成为A股最熊的股票。
尽管公司基本面危机四伏，退市风险几成定局，然而一些投机资金依然选择无视风险。2024年1月15-23日，短短7个交易日时间，*ST左江股价就有5天达到20%涨停，区间最大涨幅高达157.38%。
不过，股价的异常表现加快了监管层整治的步伐。1月23日晚，*ST左江因股价异动而被特停核查，截至目前停牌已一个星期。
证监会：让造假乱市者付出惨痛代价
建设以投资者为本的资本市场，突出以投资者为本的理念，成为近期资本市场监管的热门话题。
证监会2024年系统工作会议提出，进一步落实资本市场防假打假综合惩防体系，加大对欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等案件的查办力度，提升案件查办效率，对性质恶劣、危害严重的，进一步强化行政民事刑事立体追责，让违法者付出惨痛代价。
证监会副主席王建军近日表示要落实好金融监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求，加快完善更加严格的资本市场监管执法体系，增强监管穿透力；特别是进一步健全资本市场防假打假制度机制，保持“零容忍”高压态势；对于欺诈发行等严重损害投资者利益的违法行为，坚决重拳打击，让其“倾家荡产、牢底坐穿”；对参与造假的中介机构一体追责，让其“痛到不敢再为”——这一系列表态意味着监管层对财务造假行为可谓利剑出鞘，也是近期业绩预告爆雷的上市公司股票股价不断下挫的根本原因。
证监会表示，始终将保护好投资者特别是中小投资者合法权益作为一切工作的出发点和落脚点。上市公司财务造假严重误导中小投资者的交易决策，必须予以严厉打击。证监会将从严从快查处各类造假行为，强化行政民事刑事立体追责。严格执行退市制度，使造假“保壳”者“应退尽退”，让造假乱市者付出惨痛代价。
专家提醒提防“问题股”
财务数据显示，2023年前三季度仅实现了3372.21万元的营收和-9732.73万元的净利润。这样的业绩真的可以支撑起股价一路飙升吗？难道市场上真的有那么多的“愚公”愿意为这样一家有着退市风险的公司买单吗？
每经评论员杜宇表示，显然，这背后很可能存在着一些不为人知的“玄机”，会不会有抬高股价出逃的嫌疑，而那些盲目跟风追涨的投资者，很可能会成为被套的“割韭菜”。在这样的背景下，监管部门就显得尤为重要。证监会表示，将继续保护好投资者特别是中小投资者的合法权益，从严从快查处各类造假行为，坚决防止“一退了之”。
*ST左江的财务造假案，无疑将会成为监管部门加强退市改革、打击财务造假的一个经典案例。*ST左江的财务造假案给我们带来了很多启示。一方面，它提示我们要保持理性、不要盲目追涨；另一方面，它也提醒我们要关注退市改革、坚持诚信经营，共同营造一个健康、有序、阳光的资本市场。
富鼎资管经济学家李维夏表示，投资者应紧跟高景气度行业，要远离存在退市风险的问题股。随着监管力度空前加强，今年“问题股”的退市数量相比去年可能大幅增长，排队出场。所以，投资者应注重价值投资的力量，自觉远离随时面临退市风险的问题股。
上海久诚律师事务所律师许峰表示，该案在2023年立案后，2024年初证监会即快速通报阶段性调查进展情况，释放从严从快查处各类造假行为、使造假“保壳”者“应退尽退”的强烈信号，生动诠释了以投资者为本的理念，有助于恢复投资者信心。