本報綜合報道 曾被稱為“最貴ST股”北京左江科技股份有限公司（以下簡稱“*ST左江”）涉嫌重大财務造假。
1月30日晚間，證監會官網發文稱，經初步查明，*ST左江2023年披露的财務資訊嚴重不實，涉嫌重大财務造假。該案目前正在調查過程中，證監會明确将盡快查明違法事實，依法嚴肅處理。
那麼，證監會對造假亂市者如何表态？作為投資者應該如何提防“問題股”？
曾被稱為“最貴ST股”
據了解，該公司創立于2007年8月，總部位于北京中關村翠湖科技園雲中心，子公司位于成都高新西區，是一家集資訊安全産品設計、開發、生産、服務于一體的高科技創新企業。2019年10月，該公司在創業闆上市。
被外界稱為“最貴ST個股”的*ST左江，自2022年5月以來，股價快速上漲，從37.9元漲至當年12月8日盤中最高價149.98元，七個月時間裡累計最大漲幅（295.73%）接近三倍。此後有所回調，從2023年2月開始股價又有擡頭之勢，在同年7月14日最高觸及299.8元，重新整理曆史高點，不到半年時間裡股價累計最大漲幅（207.49%）超過兩倍。
因公司2022年年度經審計後的淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低）為負值且營業收入低于1億元，2023年5月4日，公司被實施“退市風險警示”，股票簡稱由“左江科技”變更為“*ST左江”。在此之前，*ST左江從2023年1月份開始已經多次釋出可能被實施退市風險警示的提示性公告。
然而，公司股價不跌反漲，一路走高，最高達299.8元/股，成為史上“最貴ST股”。*ST左江股價暴漲，與其研發的一款被稱為“DPU”的晶片息息相關。在晶片業内，DPU被認為是新的“第三顆主力晶片”，DPU主力廠商是以英偉達為代表的國際巨頭。自2021年起，左江科技不斷披露“可程式設計網絡資料處理晶片”的研發。左江科技切入DPU晶片，這為股價提供了巨大想象力。
盡管股價一路飙漲，但其營業收入卻并不理想。*ST左江披露的2023年三季報顯示，公司2023年前三季度實作營業收入3372.21萬元，虧損-9732.73萬元。在2023年四季度實作扭虧或營收過億元，難度較大。此外，公司2022年度财務報告被出具了保留意見的審計報告，如果2023年被出具非标審計報告，公司股票則面臨終止上市的命運。
事實上，在2023年年報披露後，它因觸及《深圳證券交易所創業闆股票上市規則（2023年修訂）》第10.3.1條第一款和第三款的規定，而于2023年5月4日起被實施退市風險警示，變為*ST左江。雖然該股股價連續走牛并打破了ST股的最高價紀錄，但是市場對它的質疑卻從未停止。終于在2023年11月24日，證監會對*ST左江立案調查。此後2個月，該股股價崩跌超90%，成為A股最熊的股票。
盡管公司基本面危機四伏，退市風險幾成定局，然而一些投機資金依然選擇無視風險。2024年1月15-23日，短短7個交易日時間，*ST左江股價就有5天達到20%漲停，區間最大漲幅高達157.38%。
不過，股價的異常表現加快了監管層整治的步伐。1月23日晚，*ST左江因股價異動而被特停核查，截至目前停牌已一個星期。
證監會：讓造假亂市者付出慘痛代價
建設以投資者為本的資本市場，突出以投資者為本的理念，成為近期資本市場監管的熱門話題。
證監會2024年系統工作會議提出，進一步落實資本市場防假打假綜合懲防體系，加大對欺詐發行、财務造假、操縱市場、内幕交易等案件的查辦力度，提升案件查辦效率，對性質惡劣、危害嚴重的，進一步強化行政民事刑事立體追責，讓違法者付出慘痛代價。
證監會副主席王建軍近日表示要落實好金融監管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，加快完善更加嚴格的資本市場監管執法體系，增強監管穿透力；特别是進一步健全資本市場防假打假制度機制，保持“零容忍”高壓态勢；對于欺詐發行等嚴重損害投資者利益的違法行為，堅決重拳打擊，讓其“傾家蕩産、牢底坐穿”；對參與造假的中介機構一體追責，讓其“痛到不敢再為”——這一系清單态意味着監管層對财務造假行為可謂利劍出鞘，也是近期業績預告爆雷的上市公司股票股價不斷下挫的根本原因。
證監會表示，始終将保護好投資者特别是中小投資者合法權益作為一切工作的出發點和落腳點。上市公司财務造假嚴重誤導中小投資者的交易決策，必須予以嚴厲打擊。證監會将從嚴從快查處各類造假行為，強化行政民事刑事立體追責。嚴格執行退市制度，使造假“保殼”者“應退盡退”，讓造假亂市者付出慘痛代價。
專家提醒提防“問題股”
财務資料顯示，2023年前三季度僅實作了3372.21萬元的營收和-9732.73萬元的淨利潤。這樣的業績真的可以支撐起股價一路飙升嗎？難道市場上真的有那麼多的“愚公”願意為這樣一家有着退市風險的公司買單嗎？
每經評論員杜宇表示，顯然，這背後很可能存在着一些不為人知的“玄機”，會不會有擡高股價出逃的嫌疑，而那些盲目跟風追漲的投資者，很可能會成為被套的“割韭菜”。在這樣的背景下，監管部門就顯得尤為重要。證監會表示，将繼續保護好投資者特别是中小投資者的合法權益，從嚴從快查處各類造假行為，堅決防止“一退了之”。
*ST左江的财務造假案，無疑将會成為監管部門加強退市改革、打擊财務造假的一個經典案例。*ST左江的财務造假案給我們帶來了很多啟示。一方面，它提示我們要保持理性、不要盲目追漲；另一方面，它也提醒我們要關注退市改革、堅持誠信經營，共同營造一個健康、有序、陽光的資本市場。
富鼎資管經濟學家李維夏表示，投資者應緊跟高景氣度行業，要遠離存在退市風險的問題股。随着監管力度空前加強，今年“問題股”的退市數量相比去年可能大幅增長，排隊出場。是以，投資者應注重價值投資的力量，自覺遠離随時面臨退市風險的問題股。
上海久誠律師事務所律師許峰表示，該案在2023年立案後，2024年初證監會即快速通報階段性調查進展情況，釋放從嚴從快查處各類造假行為、使造假“保殼”者“應退盡退”的強烈信号，生動诠釋了以投資者為本的理念，有助于恢複投資者信心。