凭借"创造客户"的经营理念，广告费用的充裕，让姜建奇创造了奶茶香精的香味，但不可忽视的是，香精本身一直面临着单一的产品和季节性突出的风险。香味正在积极尝试改变这种情况，但效果并不理想，所以在这种情况下，香味漂浮的方式可能有所不同。
来源|经理杂志
记者 / 孙晨
来源/香味浮动官方网站
2021年8月28日，香沂（香味食品有限公司;603711.SH）发布的半年报显示，香願营业收入10.88亿元，同比增长9.79%，实现业绩增长，其中产品稳健，即饮即饮产品营业收入6.6亿元，4.12亿元，分别占比60.69%和37.89%。
然而，香水的盈利情况并不理想。上半年，返乡净利润和预扣净利润均处于亏损状态，分别为6.2亿元和9.8亿元，其中返还净利润额同比下降，而留存净利润继续下降至6.32%。
在半年报中，湘阴浮选没有说明亏损的具体原因，拉长线，祥浮2017-2020年半年度财务业绩主要以亏损为主，造成亏损的一个重要因素是湘浮奶茶的主要产品受季节性影响，通常每年第二、第三季度为淡季， 淡季更长。
虽然香味早已认识到酿造产品季节性突出的风险并试图降低，但从其近五年的半年报中维持大部分亏损结果来看，香溢距离摆脱风险还有很长的路要走。也许香水应该尝试改变思维方式。
产品单一，风险依然存在
2005年，蒋建琪创立了浙江祥银食品有限公司，并推出了即饮奶茶品牌"香味漂浮"，品牌名称暗示着这种浸泡过的牛奶、茶味的新型饮料可以"漂浮"成千上万户家庭。事实上，香水的创造是偶然的和不可避免的。
20世纪80年代，蒋建琦放弃了"铁饭碗"，选择回家接管糕点店，凭借敏锐的经营嗅觉，经过市场调研和研发，其产品推出新品，推出了弹出式产品棒冰，年销售额达数千万元。但产品是季节性的，存在较大的不确定性，蒋建奇一直在思考如何填补这一空白。
2004年，在街上游荡的姜建琦发现很多人在一家奶茶店门口排队，迫于好奇心加入排队买一杯奶茶。喝过奶茶的姜建奇心里有一个想法，为什么不让街上的奶茶店方便、品牌化呢？所以有今天的奶茶的香味。
基于德鲁克的名言"企业的唯一目的就是创造客户"，蒋建奇提出了"创造客户"的经营理念，开创了稳固的杯装奶茶市场。凭借精准的产品定位和巨大的广告投入，香飘一弹红的品牌，已成为杯奶茶行业的领跑者，蒋建奇也被业界誉为"中国杯奶茶之父"。
2017年，湘银登陆上海证券交易所，成为"中国奶茶第一股"，让外界对其运营有了更直观的了解。在市场份额方面，根据AC尼尔森的数据，从2014年到2016年，香银杯中奶茶的市场份额逐年增长，分别增长了57%、56.40%和59.50%，显示出"香味"品牌的强大竞争力。
从财务数据来看，2014年至2016年，湘印整体业绩保持整体增长态势，营业收入分别为20.93亿元、19.52亿元、23.9亿元，净利润分别为1.85亿元、2.04亿元、2.66亿元。此外，其毛利率继续上升，分别为43.08%、43.39%及45.55%。然而，在市场份额和经营规模不断扩大的同时，香精也面临着严峻的挑战。
一直以来，奶茶产品（主要是杯装奶茶）是营业收入的主要来源，2014年至2016年，湘浮主营业务收入分别为20.65亿元、19.26亿元、23.64亿元，分别占营业收入的98.68%、98.68%和98.9%。很明显，该产品存在单一风险。
此外，一杯奶茶的特性是即饮决定了其热饮的特性，在冬季很容易受到消费者的欢迎，但在夏季消费者却不多见。体现在销售端，每年的第二、三季度是香水销售的淡季，而第四季度到次年第一季度是香水销售旺季。
香味本身也认识到了杯奶茶的缺点，并试图做出积极的改变。2017年，湘银浮子募集资金净额为5.08亿元（不含发行费用），其中2.6亿元用于1.036亿吨液态奶茶的建设项目，2.48亿元用于14.54亿吨自动奶茶的建设线路。
此外，2017年确立了"两轮驱动"战略，即在稳定发展固体杯奶茶的同时，大力拓展液体即饮奶茶市场，在原有的"香味"品牌的基础上，新推出"MECO"和"兰芳园"两个新品牌，定位高端液态奶茶产品，并推出"MECO"牛奶茶和"兰芳园"备货奶茶两种无菌灌装液态奶茶产品。
2018年，MeCO Honey Valley品牌的果汁茶将推出，2019年将积极尝试开发奶茶以外的产品，包括坚果谷物和其他替代产品。除了战略层面的变革，香精还以"兰芳园"备考奶茶为前排，积极拓展国际市场。
在信息时代，如果企业的营销手段运用得当，就能让一个快速的消费品牌迅速崛起，从而抢占消费者的头脑，就企业香味而言，其品牌"香味"从诞生到销售额在短短三年内就超过了10亿元。
从实施"两轮驱动"战略到推出新品牌，香氛已经近5年了，那么香氛的结果是什么呢？
2017年至2020年，湘银实现的营业收入分别为26.4亿元、32.51亿元、39.78亿元和37.61亿元，增长率分别为10.49元、23.13%和22.36%-5.46%，对应净利润2.68亿元、3.15亿元、3.47亿元、3.58亿元，增长率分别为0.63%， 17.53%, 10.39%, 3.15%.
可以看出，湘银营业收入和净利润回流的整体增长趋势，这在2020年由于新冠疫情的影响导致营收减少，但家的净利润仍在增长，为了看到，湘印似乎取得了很大的成效， 但这是真的吗？
实施"两轮驱动"的目的是改变公司产品单一、季节性突出的特点，这两种风险使得公司的年度财务业绩与中期报告的财务数据有很大不同。
财务数据方面，2017年半年度报告至2021年半年度报告期间，湘印的净利润和非净利润的回报仅在2019年半年度报告中为正，分别为235.296亿元和228，000元，而其他半年度报告处于亏损状态，其中归属净利润为人民币3.1亿元， 非净利润亏损额分别为5.5亿元、0.64亿元和0.62亿元，非净利润亏损额分别为4.6亿元、6.9亿元。0.93亿元，9.8亿元。
今年上半年，国内新冠疫情已基本得到较好控制，湘彪漂居国内净利润，非净利润却延续了2020年上半年亏损的局面，其中后者亏损金额进一步加重。
在子产品方面，主要产品可归纳为酿造类、即饮型等品类，包括酿造类包括经典系列、好原料系列、珍珠系列等固体饮料形式;
2017年至2020年，香精漂浮酿造产品的营业收入分别为人民币23.93亿元、28.04亿元、人民币29.36亿元和人民币30.67亿元，增幅大幅放缓，由2018年的17.18%降至2020年的4.36%，毛利率由2016年的45.55%下降至2020年的40.61%。
截至2020年，香氛发泡产品营收占总营收的比重为82.33%，虽然情况与公司上市前不同，但解决产品单一风险还有很长的路要走。此外，鉴于香薰奶茶在杯中的市场份额连续八年首次出现（2019年数据，市场份额为63.1%），可以预测，这一市场要么接近天花板，要么面临或将面临下滑的可能性。
在这种情况下，液体饮料的增长率将决定香水的未来发展。2017年至2019年，液态奶茶营业收入持续下滑，分别为2.17亿元、2.18亿元和1.36亿元。果汁茶收入增长迅速，2018年和2019年分别录得2.01亿元和8.68亿元。
2020年，即饮产品营业收入大幅下滑，营业收入6.57亿元，同比下降34.62%，毛利率为18.35%，同比下降12.50个百分点。因为当年飘来的香味并没有细分这类产品，让外界无法知道液态奶茶和果汁茶的详细发展。
今年上半年，香味酿造和即饮产品销售收入分别为6.6亿元和4.12亿元（未经审计），前者同比增长20.06%，后者下降3.25%。此外，其他类型的产品的收入为0元，这意味着此类产品或已成为"丢弃"。
从目前的情况分析来看，"两轮驱动"战略的实施起到了有限的作用，公司仍然没有摆脱单一产品和季节性突出的风险，从结果来看，香精并没有达到原来的目的。
新时代，探索新道路
在国内，奶茶市场的主要产品形式分为液态奶茶、杯装奶茶、盒装奶茶和通过专卖店形式直接现场生产和销售给消费者的当前奶茶。对于香精来说，其产品类别主要包括杯奶茶、液态奶茶、果汁茶等。
2015年至2019年，国产奶茶市场规模分别为34.15亿元、39.73亿元、38.47亿元、44.44亿元和46.53亿元。此外，从香精2020年冲泡产品同比增长4.36%来看，杯装奶茶市场规模增长有限，或面临下滑的局面。
液态奶茶在香精即饮产品中的体型已经缩小，而果汁茶在刚刚推出时增长迅速，这有望成为香精的关键，但在2020年和今年上半年，果汁茶产品也面临着收入萎缩的问题，能否成为香精的新性能增长点存在较大的不确定性。
香浓的一杯奶茶并没有输给竞争对手，而是输给了时代。近年来，随着美国集团、Hungry等外卖平台的迅速崛起，让消费者有了更多样化的选择，香杯奶茶成为替代品。同时，众多知名连锁茶叶品牌的兴起，如奈雪茶、茶叶，进一步瓜分了杯奶茶、果汁茶等市场。当然，这不仅是香味面临的困境，也是国内眼前的、冲泡茶面临的困境。
根据中国连锁经营协会的数据，2005-2010年、2010-2015年和2015-2020年中国速溶茶和冲泡茶的年均复合增长率分别为17%、10%和2%。"潮水退去"也许是对市场现状最恰当的描述。
同时，薛乃雪茶叶招股说明书中披露的数据显示，中国目前的茶叶市场已从422亿元增加到2020年的1136亿元，增长率为169.19%，复合增长率为21.90%。同期，我国高端成品茶饮料从8亿元增至152亿元，增速为18倍，复合增长率为80.2%。
一方面，速溶、冲泡茶市场的增长速度趋于平缓，另一方面是当前茶叶市场增长迅速，如何应对香味的飘浮，并努力突破？
2019年，蒋建琦在接受采访时表示，香氛和新茶之间没有竞争，或许这也代表了他坚持香薰一亩三分土地的策略。在这种情况下，香精需要继续稳定公司在杯装奶茶中的市场地位，同时开发新的性能增长点，其新推出的果汁茶产品收入虽然出现了下滑，但在之前增长速度较快，证明此类产品更具竞争力，可以继续。同时，要对这类产品的不足之处进行深入分析，不断优化产品，提升竞争力。
此外，需要对新茶叶市场在奈雪茶叶等企业进行不断的研究，还要观察新企业产品的推出和推广方法，结合企业自身的发展情况，敢于率先、及时推出其截然不同的产品。
要做到这一点，就必须加强自身的研发能力。一直以来，湘印研发成本较低，佣金外研发费用比例较高，以2020年研发费用2342.29万元，占营业收入的0.62%，其中佣金外研发费用640.72万元， 占研发成本的27.35%（2019年为42.97%）。只有建立专属研发团队，企业才能根据市场反馈及时开发推出新产品，缩短产品开发时间对于瞬息万变的产品市场来说不言而喻。
除了推出新产品外，香精还可以抢占新茶饮料这个快速增长的市场。不是翔自己浮现出一个新的茶叶品牌，而是通过战略投资投资行业，成为优秀的企业股东。近五年来，风之资本总额一直保持在12亿元至14亿元之间，主要集中在银行存款上，高层官员能否探讨设立1亿资金投资基金的可行性，筛选和投资业内部分企业。
需要指出的是，香味冲泡产品原料成本长期较高，2020年占总成本的比重为79.24%（2019年为84.8%），主要包括脱脂奶粉和增脂、糖等原料，以及奶茶杯、杯盖等包装材料，占本期总采购额的43.47%， 50.03%。
为此，祥沂可以考虑投资脱脂奶粉和末端脂肪等原料供应商，一方面深化与合作伙伴的合作，同时避免原料过度波动，降低质量效率。另一方面，可以从源头上保证原材料的安全，减少食品安全问题。甚至，香精可以慢慢转化，并逐渐成长为原料供应商，培育双主产业。
（1）数据基于AC尼尔森数据和香味浮子市场的份额。