玉米价格跌跌不休,深不见底,期货接连新低,市场还能好起来?
(一)玉米现货情况
刚刚过去的一周,玉米价格延续下跌趋势,继续呈现下跌趋势。近期北方地区普遍遭遇大雪天气,不过此轮天气助力,没能让玉米上涨,在市场一致性看空情绪下,价格回落。持续雨雪的天气,持粮主体心态较为悲观,而且此轮降雪,依然没有能阻挡农民售粮的"热情",农民售粮积极性高,市场上量增加。再加上贸易商和烘干塔不囤积、不敢收,深加工企业未建立有效库存,采购积极性弱,因此造成价格下跌,尤其是东北产区价格持续回落,跌跌不休,周日更是呈现"雪崩"。当周山东地区,到车量变化比较大,价格小幅回落。在今年丰产成定局下,市场一致性看空,下游需求不强,农民售粮进度快,贸易商不收,是下跌的重要成因。关注未来农民销售情况和企业建库情况!
刚刚过去的一周,北方多地大雪,华北地区更是多年不遇的暴雪,但是依然到车高峰超过1800台,刷新年内最高。山东地区依旧保持"车多落价"的传统,但是市场一致性看空下,车少不一定涨价。17日雪停天晴,华北地区再度上量,价格还能走向何方?而且价格越低,贸易商越是不敢收,还没有利润;比如部分饲料厂已经1.25元/斤。拿山东贸易商来说,9月份的时候,想着1.4--1.5建立库存,十月份变成1.35,十一月份变成1.3--1.25;现在大跌,却都不敢行动;都不知道后市要跌到什么位置!农民认卖程度也超过大家想象,也是造成近期踩踏下跌的主要原因。
和不断下跌的价格相比,却是深加工开机率高于去年水平;饲料厂库存低于去年,港口玉米库存持续下滑;渠道库存全无;不过进口玉米持续拍卖,进口后期到港压力大!对于玉米未来价格,您是如何判断?行情已经跌到这个位置,对于现货来说,这个价格下跌空间多大,要不要建立库存,要不要搏一把后市?都需要我们仔细思考!建议关注未来东北售粮和贸易商建库情况,储备收购以及下游消费备货带来的阶段影响。正确认识市场,顺应市场变化,预判未来变化,合理运用各种工具进行贸易活动!
(二)期货行情回顾:
上周美玉米连续合约开盘价486.5美分/蒲式耳,盘中最高488美分/蒲式耳,最低477.5美分/蒲式耳,收盘于4862.5美分/蒲式耳,跌幅0.87%。
上周玉米2401合约开盘价2491元/吨,盘中最高2498元/吨,最低2441元/吨,收盘于2444元/吨,下跌54元,跌幅2.16%;创五月底以来最大周跌幅。
玉米2405合约上周开盘价2507元/吨,盘中最高2507元/吨,最低2442元/吨,收盘于2446元/吨,下跌59元,跌幅2.36%;创近二十九周来最大跌幅。
周五夜盘期货更是崩盘式下跌,玉米2403合约跌破2400;虽然玉米2405近几日刚成为主力,但是依旧大幅下跌,短短两个小时下跌1.1%,创近三年来新低。
(三)中国玉米进口来源国相关情况
我们知道玉米进口数量也是影响国内价格的重要因素之一,中国进口玉米数量已经连续四年超过720万吨进口配额。美国、乌克兰和巴西是主要进口玉米来源国,尤其是今年价格低廉的巴西玉米进口数量大幅增加,巴西在九月份首次超越美国,成为最大大陆进口玉米供应国。
根据海关数据显示,中国11月份粮食进口数量为1452.5万吨;1—11月份进口总量同比增加9.1%,为14373.7万吨。
先看下曾经最大的进口来源国之一的乌克兰相关情况
乌克兰农业部周五发布的数据显示,截至12月15日,2023/24年度(始于7月)的谷物出口量为1530万吨;其中玉米出口量为770万吨。
乌克兰某高级官员表示,该国通过临时黑海走廊的出口,本月可能从11月份的380万吨增加到500万吨。10月份乌克兰通过临时黑海走廊出口了200万吨货物,9月份出口了28万吨货物。作为对比,2022年9月份乌克兰通过联合国斡旋的黑海走廊出口420万吨货物。
自8月份临时黑海走廊运营以来,已有241艘船只出口了860万吨货物,其中包括600万吨农产品。船只数量从10月份的52艘增加到11月份的110艘。
而且在之前暂停封锁后,斯洛伐克卡车司机周一下午恢复封锁捷克与乌克兰的唯一货运公路口岸。斯洛伐克和波兰卡车司机一直要求限制乌克兰卡车运输公司进入欧盟。在俄乌冲突爆发后,欧盟取消了对乌克兰卡车运输公司的这一限制。
再看下今年进口玉米来源国之一的巴西情况。
巴西谷物出口商协会(ANEC)表示,12月份巴西玉米出口量估计为714万吨,高于一周前预估的686.5万吨,但低于去年12月的729.1万吨。
不过巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示,12月1至8日,巴西玉米出口量为200万吨,而去年12月份全月出口量为624.4万吨。今年11月份巴西出口玉米741万吨,高于去年11月的589万吨。
从美国墨西哥湾沿岸出口中心将农作物运往亚洲的散装谷物托运商正在航行更长航线,并支付更高运费,以避免遭受干旱影响的巴拿马运河出现船舶拥堵,以及缴纳创纪录的运河过境费。
Datagro谷物公司的调查显示,截至12月1日,2022/23年度收获的首季玉米销售量相当于巴西中南部产量的88.5%。2023年巴西二季玉米销售进度为70.3%,相当于9840万吨,高于一个月前的65.8%,而去年同期为74.5%,五年同期均值为84.8%。
据CONAB数据显示,受巴西干旱影响,截至12月9日,全季玉米播种进度65.9%,较去年同期偏低近20%,显然,对于巴西玉米未来丰收构成不利影响。
而且尽管目前巴西玉米正源源不断地流向大陆,但已经至少有22万吨玉米原计划运往大陆的巴西玉米改道卖向日本,即出现行业内俗称的洗船现象。
(四)美国玉米相关情况
由于墨西哥和未知目的地买家加快采购步伐,有效提振美玉米出口数据回升。美国农业部公布的出口销售报告显示,截至2023年12月7日当周,美国玉米净销售量合计净增141.86万吨,符合预期,较前值略微增加,前期数值为131.18万吨。
美国2023/24年度玉米出口销售净增141.86万吨,较之前一周增加10%,前值为128.79万吨,较前四周均值减少12%;市场此前预估为净增80万吨至净增160万吨。
其中当周向中国出口销售14.33万吨,较前期大幅减少,上周为27.45万吨。远高于去年同期水平,去年同期仅为1万吨。
出口装运数据再度下滑。当周,美国玉米出口装船为85.1万吨,较前一周减少22%,前期数值为108.61万吨;较前四周均值增加18%。
其中,当周向中国大陆出口装船14.13万吨,较前期大幅下降;上周向国内出口装运为27.66万吨。
(五)行情回顾与未来分析
新季玉米上市以来,无论是现货还是期货,都是下跌趋势。尤其是今年新季玉米高开低走,以2800的价格开秤,现在港口都跌到2430元附近,可见市场的悲惨程度。虽然十一月份,由于天气原因,现货价格震荡上行,出现小涨,但当月底以下跌结束,全国各地以上量落价的方式进入十二月。近期更是跌跌不休,惨不忍睹,无量下跌,不断刷新低位。未来价格会如何?
从玉米主力合约看,九月分以来呈现回落趋势,虽然十月下旬到十一月中旬出现短暂反弹,终究昙花一现;抵挡不住下跌的步伐。从11日开始,盘整几日的盘面,再度"飞流直下三千尺",不断下跌,连续刷新年内新低。对于大连玉米来说,可是崩盘式大回落。
过去的一周,玉米2405合约以2507的价格开盘,连续五个交易日回落。14日C2405成为新主力合约,完成主力转换,周五以2446价格收盘,当周回落2.08%;原本以为下方支撑较强,可是周五夜盘,短短两个小时,不但跌幅超过1%;而且跌破主力合约,近三年低位2429;跌至2415。可见悲观情绪笼罩着玉米市场,极度脆弱!
近期判断严重失误,想到今年是"质的"改变,没有想到如此惨烈。今年丰产一千多万吨,农民售粮积极性高,中间商(贸易商和烘干塔)不囤积、不敢建立库存,使得短期供需矛盾突出,市场一致性看空,是玉米下跌的根本性原因。往年在农民销售高峰期,贸易商和烘干塔等大量囤积和收购,减缓供应问题,甚至越收越涨;然而今年市场一致性看空,囤积几天就亏钱,使得大家不敢建立库存,农民粮源无处可去,粮源一来就降价,各家比着降价,中字头企业也没有带头收购,造成今年此番现象。
谷贱伤农VS农民多收了三五斗,在这几个月下跌的行情中,谁获利?谁最受伤呢?农民,贸易商,需求企业;行业发展正常吗?行情已经跌到这个位置,后期如何运行?不破不立,还是先立再破?所谓的种植成本,到底是多少?虽然价格下跌,农民还会惜售,中间商还敢不敢建立库存?
从技术分析看,玉米已经进入熊市;但是从内心还是认为反弹上涨概率存在,不过现在的下跌,有点超出认知,积重难返,市场情绪低迷。对于期货来说,这个时候要不要逆势抄底,还是观望,甚至做空呢?需要大家仔细考虑!
(六)本周观点
综上所述,从技术分析看,玉米已成熊;但内心对后市仍较为乐观,认为仍会反弹;不过行情极度低迷。因此建议大家观望为主,激进投资者轻仓逆势抄底比较好。个人观点,仅供参考!
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