避险降温,鹰派言论,引发金价暴跌,CPI来袭,黄金何去何从?
(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线。而且黄金通常被视为安全避风港,虽然今年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是国庆后巴以冲突加剧引发市场新一轮避险潮。
近期中东火药桶的再次点燃,带来全球政治和金融的不确定性,使得黄金避险属性激增。也成为国庆后黄金实现"V型"反转,上涨的主要逻辑,因为中东冲突引发的全球地缘冲突持续升级,使得全球避险情绪提高,正在加速将资金转向黄金等“安全资产”。
大家知道十月份以来,巴以冲突持续发酵,黄金成为主要的避险资产被市场追捧;10月27日最高升至2019.7美元/盎司,接近7月份高点;不到一个月时间反弹上涨近二百点,可见黄金的受欢迎程度。不过进入十一月份后却风云突变,开启下跌之路;主要原因在于近期由于冲突并未出现明显恶化,对市场情绪影响逐渐弱化,黄金价格影响因素再次转向宏观基本面;在全球经济复苏存疑的当下,有所回落。
上周,在市场避险情绪降温和美联储官员频繁发表鹰派言论带动下,黄金价格均出现加速下跌,有点小超预期。一方面,中东地缘风险的价格溢价正在逐渐消退;另一方面美联储主席鲍威尔大放鹰派言论,表示美国通胀已经下降。美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织举办的专家小组会议上发表鹰派讲话。鲍威尔表示,如果需要,美联储将进一步加息,以达到将通货膨胀降至2%的长期目标。当然他重申美联储仍没有完全把握,表示仍有很长的路要走,未来通胀取得更大进展,可能必须要来自紧缩的货币政策。
除此之外,近期美联储诸多官员的表态打击市场利率见顶预期。周五美国旧金山联储主席戴利表示,尚不清楚美联储是否完成本轮加息周期,现在宣布抗通胀胜利还言之过早,但政策状态不错。
同时本周将迎来众多的美国经济数据,美国10月CPI将成为最大焦点。过去三个月里，美国整体通胀持续小幅走高,本周的CPI数据将主导未来一段时间黄金的走势,进一步影响在未来一段时间美联储的货币政策。而且美国政府本周将再度面临停摆危机,虽然穆迪确认了美国的AAA评级,但该公司将美国的信用评级展望从"稳定"下调至"负面"。
综合所述,对于贵金属后市,小褚认为贵金属从中长期看仍然处于上涨趋势中;但是短期处于回调中,还有下跌空间,还没有跌到位。因此建议大家空单继续持有,关注下方支撑情况;等待低位再次做多比较好。个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!
(二)行情回顾
上周国际金价开盘1999.4美元/盎司,盘中最高价2000.1美元/盎司,最低价1936.9美元/盎司,收盘价1942.7美元/盎司,下跌57.2美元,跌幅2.86%。
上周国内上海黄金期货主力,开盘价480.5元/克,最高480.5元/克,最低价467.84元/克,收盘价471.36元/克,下跌6.84元/克,跌幅1.43%。
白银主力开盘价5904元/千克,最高价5906元/千克,最低5717元,收盘价5779元/千克,跌幅0.36%。
(三)基本面动态
(1)周度消息：
周一黄金期货下跌,因为美元和国债收益率上涨。投资者心态谨慎,等待本周包括鲍威尔在内的美联储多位官员的讲话,以便了解更多有关美联储未来降息的动向。
周二黄金期货跌至两周低点,因为围绕中东紧张局势而引发的避险反弹行情失去动力。市场焦点转向美联储官员有关利率的言论。
周二美联储官员表示现在宣布战胜通胀还为时过早。周二,美联储理事沃勒和鲍曼注意到第三季度美国经济的"井喷"增长,按年化计算增长4.9%。美联储明尼阿波利斯分行行长卡什卡利也表示,鉴于经济表现强劲,美联储可能需要采取更多措施来实现将通胀降至2%的目标。
根据周二中国公布的官方数据,中国人民银行公布的10月份黄金储备增加了约74万盎司,相当于约23吨,总的黄金储备持有量达到2,215吨。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货连续第三日下跌,交易者寻找有关美联储利率立场的更多线索。
周四,美国黄金期货价格上涨,结束了此前连续三个交易日下跌的走势,投资者等待美联储主席鲍威尔的讲话提供美联储未来利率政策的更多线索。
美国劳工部的一份报告显示,上周初请失业金人数小幅下降至217,000人,这表明尽管劳动力市场有降温迹象,但裁员尚未加速。
周五,黄金期货显著下跌,创下三周半来的最低点,反映出避险需求减弱,而美联储主席鲍威尔的鹰派言论加剧金价下跌。
鲍威尔称,美联储致力于实现足够紧缩的货币政策,但是目前仍未达到目标,如果进一步收紧货币政策变得合适,美联储“将毫不犹豫地”这样做。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到11月10日,较上一日增加0.87吨,当前持仓为868.15吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数震荡上行,小幅反弹。当周以105.07价格开盘,盘中最高106.01,盘中最低104.84;最终当周收于105.8,涨幅0.71%。从技术看,美元指数回落迹象比较明显,虽然上周反弹,但是还有回落空间!
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