今年证券指数走得让人恍然回到14年，都是7月底八月初两周大涨，然后就是12周的盘整。
主要的不同就是14年12周是慢慢震荡往上，然后大涨得。而现在证券指数12周是向下猛烈回踩到周年线才停住。
那么原因在哪呢。因为筹码结构不同。14年有长达四年多就在底部徘徊，底部箱体上方筹码并不多。
而现在，因为经过19年1月，20年6月等几次上冲，上方和历史筹码要多许多。和14年那次筹码结构完全不一样。
七月份八月份的放量，也许都是为了上方的历史筹码松动。7月24日启动以来，12周的冲高回落，终于做到了量能整理到理想水平，化解上方筹码，同时让散户又不敢进场。
但也有券商筹码结构和行业指数完全不一样，已经早就走出历史筹码压力，目前的震荡，一是配合证券指数的走势，二是等待消息层面的信号。