聊聊最近中美股市表现以及未来的看法
美国股市出现了债券上涨，股票上涨的景象。这种情况一般不是很常见，因为通常来说，经济不好情况下，因为预期利率下降，所以债券上涨，而企业营收变差，利润减少，按理说股价应该下跌。这一通常的规律之所以被打破，源于高通胀的大背景，企业的利润，是名义的利润，而不考虑通胀，这样的前提下，企业的名义利润可能是上升的，尽管扣除通胀的实际利润可能是下降的。于是，企业名义利润增加，而利率又下降，造成了股价上涨。
再看看中国股市，长期来看，中国股市跟pmi走势相关度很高，表明股市仍然是反应经济基本面的。但是中短期来看，则跟北向资金关系很大，而北向资金的流向，又跟人民币汇率高度相关，所以，近期人民币汇率贬值比较厉害，就造成了北向资金的外流，进而影响到了股市表现。
另外一个比较影响信心的，则是对于AI大模型这场革命，中国这一次算是落后了，而且目前来看并没有太大可能赶上。这与前些年中国互联网企业引领全球电商、支付等发展，新能源汽车技术引领全球的景象都不一样。所以，中国真得想想办法了，因为这可能是一场国运之争。
