聊聊最近中美股市表現以及未來的看法
美國股市出現了債券上漲，股票上漲的景象。這種情況一般不是很常見，因為通常來說，經濟不好情況下，因為預期利率下降，是以債券上漲，而企業營收變差，利潤減少，按理說股價應該下跌。這一通常的規律之是以被打破，源于高通脹的大背景，企業的利潤，是名義的利潤，而不考慮通脹，這樣的前提下，企業的名義利潤可能是上升的，盡管扣除通脹的實際利潤可能是下降的。于是，企業名義利潤增加，而利率又下降，造成了股價上漲。
再看看中國股市，長期來看，中國股市跟pmi走勢相關度很高，表明股市仍然是反應經濟基本面的。但是中短期來看，則跟北向資金關系很大，而北向資金的流向，又跟人民币匯率高度相關，是以，近期人民币匯率貶值比較厲害，就造成了北向資金的外流，進而影響到了股市表現。
另外一個比較影響信心的，則是對于AI大模型這場革命，中國這一次算是落後了，而且目前來看并沒有太大可能趕上。這與前些年中國網際網路企業引領全球電商、支付等發展，新能源汽車技術引領全球的景象都不一樣。是以，中國真得想想辦法了，因為這可能是一場國運之争。
