重回反复震荡格局

重回反复震荡格局

　　□盛润投资张春志、吴喜凯

　　在内地及美国双重因素影响下，预计港股后市反复震荡的机会较大，若无利好消息刺激，恒指有望考验前期低位，策略上建议投资者继续以观望为主，严格控制投资风险。

　　上周五美股三大指数全线下跌，昨日内地内地A股又大跌逾3%，受此拖累，恒生指数早盘低开后持续下跌，全日下跌355.58点或1.67%，收报20906.31点；国企指数跌225.55点或1.93%，报11438.88点。全日成交411.05亿港元，创17个月以来成交金额的最低水平。

　　从板块来看，昨日金融股重回跌势。据相关媒体报道，雷曼兄弟希望在本周售股筹资60亿美元，这说明次贷危机依然笼罩金融市场，受此拖累金融股重回跌势，汇丰控股跌1.5%，报收121.70港元，恒生银行跌2%，报152.0港元，渣打银行跌1%，报收208港元。

　　上周中资电讯股遭基金大户集中抛售，沽压仍存，昨日该板块再度下跌。由于市场普遍忧虑中移动前景，且各大投资银行调低其评级及目标价，中国移动昨日再跌2.34%，报收87.50港元，创一年来收市新低，从技术上看，短期其仍有继续下挫的可能；另外，中国电信跌2%，中国联通跌2.1%，中国网通跌2.5%。

　　上周五美元汇率先抑后扬，拖累纽约期油先升后回，收盘微跌13美分，报收每桶115.46美元，且飓风Gustav可能会对墨西哥湾的能源基础设施造成破坏，这可能将刺激油价上升。受此提振，中海油高开，且全天维持高位运行，收盘微跌0.5%；昨日中国石油A股创上市新低，H股收盘也跌1.6%；中国石化跌幅也达2.9%。

　　昨日为美国劳工节假期，美股休市一天。从技术上看，美股道指有转稳迹象，但消息面上仍欠配合。首先，个人收入及开支数据均不理想，显示通胀已影响到美国个人的消费能力；其次，佐治亚州的Integrity银行将被另一家美国银行接管，成为今年美国倒闭的第十家银行，这也使投资者对次贷危机的忧虑重燃；再次，本周美国将公布8月份的ISM指数和服务业指数，及8月的多个就业数据等经济数据，预期美股的走势仍将较为反复。

　　昨日A股在周末利好的落空下震荡走低，市场普跌特征明显，深成指已创出自本轮调整以来的新低，可见，前期上升更多属于超跌后的技术性反弹，从技术上看，未来其下跌趋势将更加明显，且市场成交欠佳，显示信心严重不足，短期若无实质性政策出台，沪综指将下试前期低位，再次向下寻求有力支撑。

　　而恒生指数近期在10日和20日移动平均线之间反复震荡，周一虽然仍收于10日移动平均线附近，但整体成交极度低迷，观望气氛异常浓厚，且近日中国移动和思捷环球（0330）等大盘蓝筹纷纷遭基金洗仓，严重打击市场投资气氛，预期在内地和美国双重因素影响下，港股后市趋向反复偏淡的机会较大，若无利好消息刺激，恒指有望考验前期低位，策略上仍继续以观望为主，严格控制投资风险。

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