重回反複震蕩格局

重回反複震蕩格局

　　□盛潤投資張春志、吳喜凱

　　在内地及美國雙重因素影響下，預計港股後市反複震蕩的機會較大，若無利好消息刺激，恒指有望考驗前期低位，政策上建議投資者繼續以觀望為主，嚴格控制投資風險。

　　上周五美股三大指數全線下跌，昨日内地内地A股又大跌逾3%，受此拖累，恒生指數早盤低開後持續下跌，全日下跌355.58點或1.67%，收報20906.31點；國企指數跌225.55點或1.93%，報11438.88點。全日成交411.05億港元，創17個月以來成交金額的最低水準。

　　從闆塊來看，昨日金融股重回跌勢。據相關媒體報道，雷曼兄弟希望在本周售股籌資60億美元，這說明次貸危機依然籠罩金融市場，受此拖累金融股重回跌勢，彙豐控股跌1.5%，報收121.70港元，恒生銀行跌2%，報152.0港元，渣打銀行跌1%，報收208港元。

　　上周中資電訊股遭基金大戶集中抛售，沽壓仍存，昨日該闆塊再度下跌。由于市場普遍憂慮中移動前景，且各大投資銀行調低其評級及目标價，中國移動昨日再跌2.34%，報收87.50港元，創一年來收市新低，從技術上看，短期其仍有繼續下挫的可能；另外，中國電信跌2%，中國聯通跌2.1%，中國網通跌2.5%。

　　上周五美元匯率先抑後揚，拖累紐約期油先升後回，收盤微跌13美分，報收每桶115.46美元，且飓風Gustav可能會對墨西哥灣的能源基礎設施造成破壞，這可能将刺激油價上升。受此提振，中海油高開，且全天維持高位運作，收盤微跌0.5%；昨日中國石油A股創上市新低，H股收盤也跌1.6%；中國石化跌幅也達2.9%。

　　昨日為美國勞工節假期，美股休市一天。從技術上看，美股道指有轉穩迹象，但消息面上仍欠配合。首先，個人收入及開支資料均不理想，顯示通脹已影響到美國個人的消費能力；其次，佐治亞州的Integrity銀行将被另一家美國銀行接管，成為今年美國倒閉的第十家銀行，這也使投資者對次貸危機的憂慮重燃；再次，本周美國将公布8月份的ISM指數和服務業指數，及8月的多個就業資料等經濟資料，預期美股的走勢仍将較為反複。

　　昨日A股在周末利好的落空下震蕩走低，市場普跌特征明顯，深成指已創出自本輪調整以來的新低，可見，前期上升更多屬于超跌後的技術性反彈，從技術上看，未來其下跌趨勢将更加明顯，且市場成交欠佳，顯示信心嚴重不足，短期若無實質性政策出台，滬綜指将下試前期低位，再次向下尋求有力支撐。

　　而恒生指數近期在10日和20日移動平均線之間反複震蕩，周一雖然仍收于10日移動平均線附近，但整體成交極度低迷，觀望氣氛異常濃厚，且近日中國移動和思捷環球（0330）等大盤藍籌紛紛遭基金洗倉，嚴重打擊市場投資氣氛，預期在内地和美國雙重因素影響下，港股後市趨向反複偏淡的機會較大，若無利好消息刺激，恒指有望考驗前期低位，政策上仍繼續以觀望為主，嚴格控制投資風險。

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