“似乎没有哪家流媒体服务能彻底拴住消费者的心！”经过多年的高速增长，奈飞的新竞争对手给了消费者更多的选择，让投资者怀疑是否会有一个大赢家！
奈飞公司连续第二个毁灭性的季度预测本周重创了该股，仅一天市值就蒸发了500亿美元。而这也让华尔街怀疑流媒体服务总体上是否是一种好的投资！隔海相望的爱优腾又如何呢？
紧随奈飞的巨大增长之后，流媒体服务近年来蓬勃发展。奈飞基本上是流媒体服务的发明者，当时只有亚马逊首先跟进。但现在，来自传统媒体公司和其他巨头的新竞争对手出现了，其中包括华特-迪士尼公司和苹果公司、华纳兄弟和康斯卡特等等，甚至中国的爱奇艺，腾讯，优酷，芒果。
华尔街对来自大公司和小公司的新收入来源的可能性感到兴奋，特别是在新冠疫情大流行导致用户从被迫就地避难和渴望娱乐选择的消费者那里获得巨大收益后。然而，在奈飞最近遭遇挫折和其令人瞩目的失望之后，从持续不到一年Quibi Inc到华纳兄弟探索频道在不到一个月的时间内取消了CNN+后，街头变得开始不那么确定。
美国银行全球研究分析师杰西卡•赖夫•埃利希在周三的一份报告中表示:“我们认为，投资者现在正在质疑流媒体的长期市场潜力。”
Lightshed Partners的里奇•格林菲尔德在周四的一份报告中也对订阅视频点播（SVOD）发表了看法:”由于潜在市场5亿年至10亿年全球用户存在问题，以及科技巨头（苹果和亚马逊）不关心SVOD的短期利润的竞争，和需要不断的保留用户必看节目，越来越明显的是，SVOD的盈利能力可能不像投资者希望的那么诱人，也肯定远不及流媒体取代传统业务那么有利可图。”
奈飞是不信任加剧的最突出例子是，这家流媒体先驱通过多年的疯狂增长赢得了粉丝，但它的市值已经从疫情高峰期的3000多亿美元，跌至本周的几次不到1000亿美元。该公司避免了广告支持的模式，并在增长过程中流失了数百万共享账户。但近几个月来，经济、社会和地缘政治因素共同削弱了它的主导地位，导致高管们宣布了重大变革。
美利坚大学媒体学教授阿拉姆·辛瑞克表示:“这是一个饱和（人们在多种服务上观看更多流媒体内容）和割据化（奈飞制作人正在剥离并创建自己的内容）的情况。”
Parks Associates娱乐研究总监保罗·埃里克森（Paul Erickson）说：“流媒体市场的挑战既针对奈飞，也针对整个行业。由于乌克兰战争，奈飞关闭了在俄罗斯的业务，导致其在俄罗斯失去了70万用户，这凸显了其作为海外最大、最成熟的服务商的地位。
更普遍地说，订阅费增长放缓正困扰着这个行业。因为消费者为应对通胀而削减成本，以及疫情后的反弹已经减弱。他说，奈飞、迪士尼和其他公司受益于在家观看流媒体的用户激增，但这一趋势已经减弱。消费者在支出方面更具可自由支配性，这将对迪士尼有利，因为迪士尼的捆绑销售更能对冲风险。"
去年12月Forrester发现，43％使用流媒体服务的美国成年人“关心他们为订阅的所有流媒体服务支付了多少钱”。近一半（44％）的受访者对更便宜、广告驱动的流媒体服务持开放态度。
“是什么赶上了（奈飞）？”你不可能永远保持增长，通胀已经抬头，”纽约大学斯特恩商学院（Stern School of Business）市场营销学名誉教授塞缪尔•克雷格（Samuel Craig）表示。“消费者正在重新评估他们在娱乐、汽油和杂货上的支出。如果你订阅了5到6个流媒体服务，放弃1到2个流媒体服务是很容易的。一旦出现问题，投资者很快就会退出。”
智能科技研究公司首席分析师马克·维纳表示，消费者正在用他们的点击手指为支持广告的服务投票，他们有大量的内容可供选择。他补充说，奈飞还必须在保持“一切面向所有人”的策略的同时，与迪士尼（更以家庭为导向）、苹果（专注于声望项目）和FuboTV Inc.（体育项目）的专业内容竞争。
维娜说:“奈飞提高价格并没有帮助。它在内容上花了这么多钱（今年达到170亿美元），可能会迎来‘耶稣降临的时刻’。”
今年1月，奈飞在美国和加拿大上调了价格，这是过去三年来的第三次上调，同时继续在内容上投入巨资。其结果是，与愿意以较低价格吸引用户的新竞争对手相比，奈飞的服务可能显得昂贵。
弗雷斯特公司分析师迈克•普罗克斯表示:“如今，在流媒体平台上观看高质量节目时，消费者有了更多选择，但他们的时间和金钱也是有限的。最终，消费者在选择观看哪些流媒体服务时，会根据内容和他们获得的整体价值来选择。”
摩根士丹利分析师本杰明•斯威本提到了美国家庭的“挤屋”模式:他们平均订阅2.8项付费服务，而一年前是2.5项。奈飞用户的平均订阅量增加到4.1个，而迪士尼+和HBO Max用户的平均订阅量都超过了5个。
斯威本在周四的一份报告中说:“换句话说，没有流媒体服务似乎能独揽消费者。”
消费者的反应可能是不断地在流媒体服务中循环，在取消和出于同样的目的加入一个新服务之前，先注册一小段时间来享受新内容。这种做法在业内被称为“流失”，据德勤（Deloitte）统计，25％的美国客户采用了“流失再回来”的理念，即取消流媒体服务，一年内再回来重新订阅。
随着服务价格的提高或热门节目的完结，用户流失率只会加剧。德勤的数据显示，美国所有付费流媒体视频点播服务的平均流动率仍为37％，千禧一代的流动率则攀升至50％。
德勤副董事长凯文•韦斯科特表示:“我们在原创内容方面展开了一场军备竞赛，订阅者们争相追逐。我们需要的转变是更多内容，以及内容发现、音乐和游戏。”
独立流媒体分析师丹·雷伯恩认为，虽然流媒体的未来仍存在疑问，但奈飞的情况并不像华尔街的反应所显示的那样糟糕。雷伯恩说:“奈飞的收入增长了10％，（亚太地区）的数据也有所改善，但华尔街却对它的订阅业务束手无策。奈飞应该停止报告这些数据，就像苹果停止报告iPhone的出货量一样。”
这位独立分析师认为，奈飞已经通过向游戏领域扩张、接受广告和打击共享账户来解决这些问题。奈飞高管周三估计，共享账户允许1亿家庭免费观看他们的内容。雷伯恩指出，只要以每月10美元的价格，将1亿未付费家庭中的25％转化为用户，该公司每年就能创造30亿美元的营收。
本文源自金融界