2021年，对雷军和小米来说，无疑是异常忙碌的。无论是官宣造车，还是正式喊出对标苹果的口号，雷军带领小米集团，一直活跃在舆论场。如今，掐着官宣造车一年的节点，小米集团发布2021年成绩单：总收入达到3283亿元，同比增长33.5%；经调整净利润达220亿元，同比增长69.5%。
这样靓丽的成绩单，却无法得到资本市场的青睐。整个2021年，小米集团市值缩水高达43%。对投资人来说，小米要在智能手机市场维持高增长越来越难，汽车才是充满希望的新业务。
净利润大增
在全球智能手机出货量排行榜上，小米成为国产品牌的新担当。去年二季度，其出货量更是超越苹果，位居全球第二位。
这样的小米集团，收入怎么样？日前，该公司发布2021年财报显示，实现总收入3283亿元，同比增长33.5%；实现净利润193亿元，同比下降4.99%，经调整后净利润达220亿元，同比增长69.5%。
单纯看数据，这是小米上市5年来第二好的财报。这样赚钱的小米，在二级市场却遭遇投资者用脚投票。统计显示，2021年全年，小米集团市值缩水43%。
净利润大涨，市值却大幅缩水，原因何在？抛开宏观因素，头条菌认为，提出对标口号后，小米在高端化方面仍未打开想象空间。
作为主营业务，小米手机仍面临不小的挑战。在全球市场，据Canalys数据，2021年四季度，小米出货量落后于苹果和三星。这意味着，小米努力了一年，全球市占率依然在12%的水平原地踏步。国内市场，小米更是被荣耀压制，位居第四位。
尤其值得一提的是高端市场战略。去年底，小米12发布会上，雷军正式官宣对标苹果。整个2021年，小米高端智能手机出货量由此前的7%提升至13%，取得了不小的进步。但其1143元的平均售价，仍然难以撼动苹果牢牢把控的5000以上价格带市场。
2021年，小米手机逆势增长，在头部品牌竞争加剧的背景下，要想维持增长趋势，显然并非易事。
手机不够汽车来凑？
放眼全球智能手机市场，天花板依稀可见。2021年全球智能手机市场出货量13.548亿台，同比增长5.7%。目前，有机构将2022年增速下调至3.1%。2021年四季度，中国手机市场出货量也同比下滑3.5%。
眼看着智能手机市场江河日下，雷军将目光盯上了新能源汽车。2021年3月，雷军“押上全部战绩和声誉”，承诺10年投入100亿美元造车。
目前来看，这无疑是高景气的赛道。2021年，中国新能源汽车销量同比大增157.5%，达到350万辆，市场增速远超智能手机行业。有机构甚至预计，2022年，大陆新能源汽车产销量将突破600万辆大关。
也正因如此，不少投资者对小米造车寄予厚望。然而，理想很丰满，现实很骨感。小米造车目前看来，还是个投入的无底洞。目前，首批100亿元已经投入进去。这种真金白银的烧钱，势必影响小米的净利润水平。
投资人这么看重的造车业务，如今进展如何？小米最新财报用了“超预期”来形容这一业务板块的现状，预计2024年上半年实现量产。
对于造车，头条菌有几个疑惑。一方面，目前产业链上游的碳酸锂价格迭创新高，导致动力电池企业不得不涨价。为了应对成本提升，造车企业祭出涨价大招。这是否会浇灭消费者的购车热情，目前需要新的数据来证伪。
另一方面，小米对标的苹果公司，手握2500亿美元的现金储备，在造车这件事上屡次反复。从2014年开始的Titan项目，到2025年实现量产，苹果汽车一直难产。
无论如何，造车都是一个需要时间、人才、资金的大事，小米到底有何底气，要拿出一款“突破大家想象”的产品，目前无疑是令人疑惑的。基本盘不稳、造车仍是烧钱的板块，小米要想获得投资人青睐，显然不是来个股份回购就能解决问题。0