#如何锁定基建板块的投资机会？#对投资者而言，他们要如何去判断基建板块什么时候会存在一个拐点或者说如何去判断入场的时机？

#如何锁定基建板块的投资机会？#对投资者而言，他们要如何去判断基建板块什么时候会存在一个拐点或者说如何去判断入场的时机？

从个人投资者跟踪的角度来说，比较好的方法是跟踪。一个是国家财政和货币政策的方向，因为这决定着有多少钱；第二个是各个地方政府平台包括国家各部门发布的建设规划，这决定着有多少项目；第三个是如果有机会的话，可以多跑一跑各地的工地，多看一看各个地区建设的进度，去看一下施工进度到底到了什么水平。

□ 第一个财政政策，可以直接看地方政府财政支出的规划，包括专项债的规模，货币政策上就是国家有没有固定的，比方说今年可能会有绿色贷款专门去扶持绿电方面的一些贷款政策，可能会降低整个投资方面的资金成本，这是能够跟踪的财政政策和货币政策。

□ 第二个是跟踪项目，很多地方包括“十四五”规划等等，包括交通建设规划，都能够看到各个地方或者说全国未来几年高速公路建设的规划、铁路机场建设的规划，这样也可以间接的去推断出未来几年到底有多少项目可做。

□ 最后，就是时间节点上，我这个项目什么时候落地，什么时候可以转化为基建板块企业的收入和业绩，这个就是跟踪一下各地到底施工的进度怎么样，如果说天气晴朗、疫情缓解、各地施工都很顺利，那这个订单肯定就会落地的很快，如果说疫情又再次有反复，包括降雨、降雪天气，受到比较大的影响，那肯定会在时间节奏上对各个企业的施工进度和订单的结算产生不同程度的影响。

如果要筛选一些比较优质的标的的话，什么样的公司是更具备投资价值的？

王晗：两个思路，如果是从弹性的角度出发，偏电力、新基建的方向上它的弹性会更大一些。毕竟下游的需求好，需求决定方向、供给决定弹性，只有下游需求很好的时候你这边的机会才会比较大。所以如果从弹性的角度上来看，电力相关的包括新基建相关的板块会相对得更优秀一些。

从风险的角度来看，我会觉得民营企业可能其中隐含的风险性会略微大一些，因为这一轮的稳增长预期更多是从国家层面的主导，更多的项目可能会落到国企方向，尤其是央企上面，所以作为央企他无论是拿项目的难度还是他资金的安全状况、应收款的能力，都会显著的强于民营企业。因为当前基建板块的投资是一个逆境的反弹，而不是锦上添花的过程。

在这样相对比较弱的情况下做一个困境扭转的预期，风险是不能忽视的，每一个建筑企业的现金流、应收款的质量都应该被拿到一个很重要的地方去讨论，保证这些企业没有在逆境当中倒下，才能够去期待它在逆境过后的腾飞。

投资基建板块有什么大家需要大家关注的风险点呢？

王晗：第一个是企业要能够生存下去，这里面最重要的就是企业的现金流。在看企业的财务报表和年报的时候，不能够只看它的盈利收入，而同时要关注它的盈利质量，它的收现比到底有多少，它的现金流入到底能有多少，是不是能够支撑它当前的业务运转，甚至进一步去扩大它的经营。

第二个需要关注的是行业的风险，在经济稳增长的预期下，基建板块有一定的行情。这里面有几个先决条件也是需要纳入考虑的，就是国家到底有多少资金能够给到这里，还有就是有多少个项目，这两点是缺一不可的。只有这两点都同时具备，才能够判断基建行业整体的行业机会，这两块都是要逐月的去一一确认资金的审批状况、到位状况，项目的申报状况、立项状况、开工状况，这些都是我们需要去进行跟踪的，如果说有风险，可能就在这里面。