作者 | 贾卫中
来源 | 选车网
本周，汽车指数(931008)延续上涨势头。周一汽车板块有超过80%的个股上涨，但是江铃汽车股价为何上周五、本周一逆势下跌？
1月17日（周一）开盘，汽车指数报收9397.7点，上涨164.28点，涨幅1.78%。在搜狐证券统计的31个行业板块中，周一汽车排名第六，板块中有202只个股上涨，占比高达82.45%。
然而，在整车企业中，周一江铃汽车排名垫底，股价报收16.75元，下跌0.32元，跌幅1.87%。虽然周一江铃股价下跌，但跌幅与上周五相比已经明显收窄。上周五（1月14日），江铃汽车股价暴跌8.96%，在整个汽车行业板块中排名垫底。
其实，江铃股价在连续下跌之前，出现了一波上涨行情。1月6日江铃股价的最低点是16元，1月13日上涨到18.9元，6个交易日上涨了18%。而这波上涨行情，开始于江铃发布12月份产销信息当天。
1月5日，江铃汽车发布公告。公告显示：“2021年，江铃汽车销量总计34.10万辆，同比增长2.99%。其中，轻型客车销量10.15万辆，同比增长9.16%；卡车销量11.81万辆，同比增长-8.36%；皮卡销量6.79万辆，同比增长4.14%；SUV销量5.35万辆，同比增长21.48%。”
整体看，2021年大陆汽车累计销售2627.5万辆，同比增长3.8%，江铃汽车2.99%增速是低于行业平均水平的。但从细分市场看，去年商用车销量下降6.6%，SUV增幅只有6.8%，江铃汽车在这两个领域的增速远好于行业平均水平，这或许就是产销公告发布后该公司股价连续多日上涨的原因。
江铃汽车销量尚可，盈利情况又如何？对比2021年前三季度该公司的产销量和财报进行分析，可以看出端倪。
2021年10月9日，江铃汽车发布公告显示：“1-9月江铃汽车总计销售24.91万辆，同比增长12.80%。其中，轻型客车、卡车、皮卡、SUV前三季度销量增幅分别为27.40%、-0.32%、12.54%和22.71%。”
同期，江铃汽车2021年前三季度财报显示：“1-9月公司主营业务收入254.91亿元，同比增长15.45%；归母净利润4.77亿元，同比增长33.15%；扣非净利润1.89亿元，同比增长7.55%。”
无论从销量，还是从财报中的数据来看，江铃去年前三季度的数据都非常靓丽，但财报后续反映出的问题，或许让投资人开心不起来了。财报显示：“1-9月公司经营活动产生的现金流量净额-4.54亿元，同比下降152.82%。公司总资产250.8亿元，同比下降11.02%；净资产84.6亿元，同比下降22.97%。”
简言之，虽然江铃汽车去年前三季度销量、营收、盈利都取得高增长，但现金流不仅为负值，而且创近三年同期以来最低值，同时该公司总资产和净资产都在大幅缩水。
从历史走势看，去年前三季度江铃汽车产销数据发布后，该公司连续两周股价小幅上涨。而三季度财报发布后，江铃股价连续两日大幅下跌，拖累周线收阴。
近期江铃汽车股价暴涨，应该与该公司发布销量信息有关，而股价短期内大幅下跌，又或许是部分机构获利之后及时止盈了。值得注意的是，1月19日（周二）的大部分交易时间，江铃汽车的盘中交易并不活跃，但下午收盘前半小时，突然有大量资金涌入，推动当天股价上涨了0.84%，以阳线收盘。
但是本周二，汽车在31个行业板块中排名第25位，倒数第七，板块中只有40家企业股价上涨，占比只有16.33%。简单说，江铃股价尾盘突然拉升的局面，出现在汽车板块当天整体表现欠佳的情况下。昨日，汽车板块延续资金流出势头，江铃汽车股价在冲高后回落，上述表现都值得反思。
因此，近期江铃股价波动幅度较大，建议投资者以观望为主。以上是一家之言，欢迎大家提出批评。
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