「浙商宏观李超团队」上周海外买方观点荐读

Omicron增加了股市的不确定性；今年以来失业率和非农数据反应的整体趋势是一致的；海外投资者认为明年中国经济重心将从增长转向结构。

1） 买方大佬一句话观点：

桥水创始人Ray Dalio认为：“美国国债规模的飙升和贫富差距的扩大使得美国同时面临经济风险和战争风险；未来五年内，美国有30%的可能性陷入“内战式”的重大冲突；Omicron冠状病毒变种的不确定性会动摇股市。”

瑞银全球财富CIO Mark Haefele认为“Omicron病毒很难改变全球经济在曲折中复苏的趋势，但市场的波动性可能放大，明年继续看好能源和金融板块。”

Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson：“11月失业率和非农出现背离，但通常非农数据更为可靠。失业率是家庭调查数据，会围绕以机构调查数据为主的非农进行波动。两项调查年初至今的就业变化数是相同的”。

2）12月1日，摩根大通全球市场策略师Gabriela Santos撰文：彭博2021年中国经济增速一致预期已从年初的8.4%下调至8.0%，对2022年的预期也从5.5%下调至5.3%。我们认为，对于中国来说，GDP增速已经不再是唯一的优先事项，政策制定者的重心已转向以下五个方面：一是高质量增长，在此次经济减速期间，中国并没有使用房地产和基建投资托底，而是继续支持中小型私营企业、高端制造业、技术创新、国内消费和绿色部门；二是去杠杆，中国早在2020年12月就实现货币和财政正常化，地产和基建投资大幅放缓；三是共同富裕，中国最富有的10%人口的国民收入份额从1990年的31%增加到2019年的42%，未来，在做大蛋糕的同时，中国也将通过降低住房、教育和医疗保健成本，监管大公司等方式完善“分蛋糕”进程；四是脱碳，2030年碳达峰、2060年碳中和的目标导致能源密集型行业发展放缓和能源价格飙升；五是公共卫生，中国继续对疫情采取清零措施，限制了服务业复苏，但中国的累计死亡人数为每百万人3.2人，远低于全球657.2人的水平。