富國基金王保合：ETF是資産配置的最優工具 Smart beta類産品發展空間廣闊

8月10日，雪球×富國基金club南京專場投資論壇在南京召開。富國基金量化投資部總經理王保合出席，并針對a股市場如何優化etf産品發表了精彩演講。其核心觀點是，etf是資産配置的最優工具，smart beta類産品發展空間廣闊。

etf産品有何優勢？在回答這個問題時，王保合表示etf産品主要有三個優勢。第一，etf作為一個交易型基金，和普通基金相比它的優勢在于靈活性，隻要你擁有一個股票賬戶就可以做交易；此外，相比較申購普通基金時的申購費、贖回費，etf交易費用較低；第二，運作透明性，etf基金每天會公布其持倉，提高了整個運作過程透明度；第三，etf基金跟蹤誤差較小，能夠較好地實作複制指數的目的。

對于近年來etf規模上升速度快的原因，王保合解釋到，近年來銀行理财産品收益率在不斷下降，該現象表明銀行面臨較大的資産荒問題。通過傳統機構買債券、非标已經無法維持理财産品曾經的收益率，機構投資理念開始轉向做資産配置。他強調：“而資産配置較好的工具就是etf，這是催生了etf規模快速增長的重要原因。”

從etf的種類及其發展現狀出發，王保合指出，在美國寬基指數、行業指數、smart beta指數處于三足鼎立的态勢。而在中國，寬基指數占比達到了73％、行業指數占比23％。而smart beta在國内占比較小，是以随着中國資本市場的成熟，在未來smart beta類産品會有一個非常大的空間。“如果投資者對市場成長價值風格有一定判斷，或可以選擇這類smart beta的産品”他建議道。

談及基金公司在etf産品上的競争，王保合坦言，目前基金公司在etf産品上的競争已經進入了白熱化階段。“但富國基金在etf産品上布局廣泛，經驗豐富”，他補充道，“目前富國基金有代表成長性的創業闆etf，我們還有代表市場唯一性的跟蹤上證綜指的etf，我們還有一系列smart beta的産品，比如富國中證價值etf、軍工龍頭etf。未來的布局上，富國會布局消費50、醫藥50、科技50等一系列産品。”