在今年新能源行情大熱，不少主動偏股型基金三季度大調倉，投向新能源闆塊的懷抱。
過去的三季度，部分基金經理備受煎熬。在基金三季報中，他們吐露了自己的焦慮和反思。
基金經理的焦慮和反思
某知名百億基金經理在季報裡直言：“基金建倉經曆了較為痛苦和焦慮的過程，剛剛過去的三季度是本基金管理人曆史上僅次于2016年初最為焦慮的時間段。而比起當年的極端行情，三季度的極端分化和市場噪音更是讓基金管理人在某些時刻對自己選股邏輯産生了懷疑，是否ROE選股的好公司好商業模式邏輯被破壞了？時間的朋友是否要讓位于政策的朋友？消費醫藥真的要為制造業讓位嗎？”
來源：基金三季報
上述基金經理的焦慮并非個例。
某管理規模超500億元的頂流基金經理，其代表産品三季度淨值下跌，面對跑輸比較基準的業績，他在季報中反思自身的投資架構，在審視投資心境時，用了“戰戰兢兢”“如履薄冰”二詞。
而他管理的另一隻網際網路主題基金同樣業績不佳，三季度下跌12.22%。他在季報中反思：“對網際網路整體行業的下行空間判斷不足，用較高倉位承受了闆塊的大幅下跌。”
還有的基金經理對過往重倉的賽道産生了懷疑，轉向看好新能源、半導體等熱門行業。
例如，某過去重倉白酒、醫藥的百億級基金經理，三季度重倉股大換血，前十大重倉股中新增了璞泰來、億聯網絡等新能源、通信等行業個股，并增加了對甯德時代、隆基股份等新能源股的配置。在季報中，用較大篇幅表達了對半導體、光伏、軍工等此前較少布局行業的看好。
來源：天天基金
轉向新能源懷抱
在新能源大熱的背景下，三季度，不少基金經理在組合中增加了對新能源各細分領域的配置。
例如，華夏磐晟靈活三季度前十大重倉股，分别是天齊锂業、通威股份、捷佳偉創、中航沈飛、甯德時代、中航光電、至純科技、菲利華、廣聯達和泰和新材。與二季度時該基金前十大重倉股的貴州茅台、甯德時代、璞泰來、中穎電子、順絡電子、中國中免等個股對比，僅有2隻個股相同。該基金在三季度大幅加倉了新能源闆塊的中、上遊以及光伏等标的。
華夏磐晟靈活二、三季度前十大重倉股一覽
還有廣發創業闆兩年定開，三季度也增持了新能源車上遊材料中的部分二線滞漲标的和通信中的光通信等标的；博時科創主題3年封閉運作在三季度增持了锂電産業鍊等相關标的；華夏翔陽增持了新能源制造和營運闆塊；中銀改革紅利增持了新能源産業鍊中的上遊闆塊等。
中證君梳理了3971份主動偏股型基金三季報的“基金經理報告”，“新能源”三個字被2105隻主動偏股型基金提及，成為三季報當之無愧的“C位”。
新能源還有這些細分領域待挖掘
對于新能源闆塊後市，景順長城新能源産業基金經理楊銳文表示，未來仍将聚焦于新能源領域，尤其是電動車方面的投資。電動智能化的大趨勢已經是毋庸置疑的，但也要清醒認識到電動車的發展肯定不是一帆風順的。電動化未來的機會不大可能是全面性的，未來更需考究技術壁壘與競争格局，更多機會來自新的技術方向。同時，未來也重點關注汽車電動化和智能化息息相關的功率半導體領域。
前海開源公用事業行業股票基金經理崔宸龍表示，堅定看好圍繞人類社會能源革命這一核心主線的投資機遇。其中，新能源營運商開始其商業模式的改善，中長期增長的确定性較高，相對于制造端，其滲透率更低，經營穩定性強，發展空間大，未來會關注新能源營運企業的中長期投資機會。
編輯：曹帥