葉飛被抓：市值管理内幕“爆料門”，曾一天卷走股市170億市值管理“爆料門”，最受傷的是散戶葉飛是誰？對惡性操縱市場零容忍

文｜AI财經社 陽一 伍月

編輯｜陸佳

曾經“自殺式爆料”引發股市龍卷風的葉飛，被抓了。

9月24日，證監會釋出消息稱，近日配合公安機關開展聯合行動，一舉将“南嶺民爆”“今創集團”“昊志機電”3起操縱市場案件的主要涉嫌犯罪人員抓捕歸案，其中包括各方高度關注的葉某。

經查，2020年8月至2020年12月，劉某烨團夥以股票配資、委托理财等方式控制數十個證券賬戶，涉嫌通過集中資金優勢、持股優勢連續買賣等手段操縱“南嶺民爆”股票，非法獲利數千萬元；葉某在明知劉某烨等人操縱“南嶺民爆”股票價格的情況下，積極提供相關幫助及建議，為操縱市場創造有利條件，并謀取非法利益。

證監會指出，上述案件是證監會與公安機關合力查獲的有組織實施操縱市場違法犯罪案件，反映了操縱團夥與配資中介、市場掮客、股市“黑嘴”等互相勾結的灰黑利益鍊條，是近年來證監會“零容忍”打擊的重點違法類型。

據新京報等媒體爆料，其中的“葉某”，即為曾爆料上市公司市值管理、帶來股市動蕩的“大V”葉飛。

<h1 class="pgc-h-arrow-right" data-track="12">市值管理“爆料門”，最受傷的是散戶</h1>

今年5月，葉飛因為曝光中源家居等上市公司“市值管理”黑幕，成為資本市場的“紅人”。在5月15日晚上10點左右，微網誌使用者“葉飛私募冠軍直說”的直播間，一度吸引了超過43萬人圍觀。

葉飛的“爆料”事件始于5月9日，其在微網誌上公開向上市公司中源家居“讨債”，稱後者市值管理找的操盤方沒有向下家（接盤方）及時支付尾款，而且因為中源家居股價連續下跌，參與其中的公募基金經理和券商資管損失很大，自己作為中間人已經難以向下家交代。

根據葉飛通過網絡及媒體釋放出的資訊，此次交易的目的是有中源家居的操盤方試圖找資金代持上市公司股票控盤，進而進一步拉升公司的股價。而葉飛隻是整個事件的中間人，他的上家是申萬宏源青島營業部劉鵬，後者當時對其表示“這單業務非常靠譜”，但最終不僅自己沒有收到中介費，自己找的下家公募基金和券商資管也遲遲收不到尾款。

也正是是以，葉飛還與一位叫做蒲菲迪的“操盤方”産生經濟糾紛，并于今年年初在深圳福田一家酒店，因為葉飛“暫時保管”了蒲菲迪的銀行卡與身份證，二人一起被帶到了派出所。

盡管葉飛在私募圈摸爬滾打近二十年，但這次他還是失算了。在第一次與上述盤方見面後葉飛發現，中間人可能并不止劉鵬的上家、劉鵬和自己，對方給出的總的中間費價碼也是以遠遠超過了這一比例。

而如果進展順利的話，葉飛與蒲菲迪本不用見面，整個流程均為口頭協定。有業内人士也向AI财經社透露，做市值管理的各方本身也會為了規避監管選擇“實體隔絕”。但随着中源家居股價的背向而動、盤方尾款失約，葉飛已經難以向他找的下家交代。

除了中源家居，葉飛還在爆料中提到了維信諾、昊志機電、隆基機械、東方時尚等上市公司，并揚言要曝光不低于18家上市公司的類似内幕。

5月13日晚間，中源家居在收到上交所問詢後火速回應，否認了所謂的“市值管理”。

所謂的“市值管理”，即上市公司實控人或大股東邀請莊家做高股價，然後再以回扣返點形式，吸引公募基金及券商資管接盤。身在局中之人，美其名曰為“市值管理”，但本質已觸及操縱證券市場的高壓線。是以，葉飛的舉報也迅速引起了監管部門的關注。5月14日，證監會新聞發言人就該事件答記者問時，明确表态将嚴肅查處以市值管理之名實施操縱市場、内幕交易等行為。

盡管随後多家涉及到的上市公司否認了葉飛的舉報内容，但這還是引發了股市的一陣“龍卷風”。截至5月17日收盤，11家被葉飛“點名”的上市公司再加上2家上市券商，總市值已經比上一個交易日蒸發了170多億元。而截至今年一季度末，13家上市公司的股東戶數接近80萬戶。

<h1 class="pgc-h-arrow-right" data-track="38">葉飛是誰？</h1>

正如葉飛的微網誌名“葉飛私募冠軍直說”一樣，他的确是“私募冠軍”出身。根據公開資料，葉飛從1994年開始炒股，2003年從事機構私募投資，還是CCTV證券資訊頻道長期特約财經證券講師，2007年獲得“中國股市民間高手大賽”第一名。

2010年，奉徐翔為偶像的葉飛創辦了自己的私募倚天投資，旗下産品“倚天雅莉3号基金”在2015年上半年實作了351%的收益率，被機構評為“陽光私募基金股票政策組2015年上半年度冠軍”，同期其偶像徐翔隻取得了147%的收益。

也是在這一年的11月，徐翔就因涉嫌違法犯罪被公安機關采取了刑事強制措施。這是後話。

盡管經曆了2015年股災，葉飛旗下産品仍然取得了年内200%+的收益，達到了其投資的高峰。但在2016年股市熔斷期間，倚天投資産品淨值單月回撤就達到了45%，2019年倚天投資直接被登出。

葉飛的名聲在資本圈也并不光鮮。2015年9月，剛拿完私募冠軍的葉飛就開始開班教人炒股，而且對象還是一群高淨值的EMBA學員。跟着這位明星私募上炒股課的結果是，不少EMBA老闆巨虧億元，而各位老闆為這筆虧損繳納的學費也不低，教育訓練費動辄十幾萬甚至二十幾萬元。在其最近爆料微網誌的下方評論中，還有不少網友拿此事回怼他。

從公開資訊來看，葉飛的資本履曆并不“幹淨”，其在私募圈摸爬滾打20多年，對“拉皮條”的生意或早已輕車熟路。也是2015年9月，剛剛拿完冠軍的葉飛就收到了證監會的罰單，由于操縱信威集團、晉西車軸、江淮汽車、奧特迅、中青寶等股票，被沒收所得所有金額，并罰款1991.37萬元，合計超過2600萬元。

<h1 class="pgc-h-arrow-right" data-track="55">對惡性操縱市場零容忍</h1>

在事件曝出後的5月16日，證監會稱，依法對相關賬戶涉嫌操縱中源家居等股票行為立案調查。對于上市公司及實控人、私募基金、公募基金等相關機構和個人從事或參與的，證監會将會同公安機關依法徹查嚴處，絕不姑息。

今年7月23日，證監會通報稱，2020年9月至2021年5月，史某等操縱團夥控制數十個證券賬戶，通過連續交易、對倒等違法方式拉擡“中源家居”“利通電子”股票價格，交易金額達30餘億元，相關行為已達到刑事立案追訴标準，涉嫌構成操縱市場犯罪。

而今，曾經的“爆料人”葉飛自己也因操縱市場被抓捕歸案。

在事件曝出當時，北京時擇律師事務所臧小麗律師曾向AI财經社表示，從葉飛的爆料内容來看，所謂的“市值管理”實際就是控制股價，如果坐實，無論是上市公司，還是中間人、接盤方都将承擔法律責任，而且不以是否獲利為依據。另有法律人士指出，葉飛爆料并不完全等同于自首。現在看來，這一判斷也得到了證明。

但對證券市場而言，這或許也是其走向更加規範化的節點。