魏忠信10月26日（魏偉）"無論個股每天上漲還是下跌，都會結合市場告訴你該怎麼做，比如是否減少教學倉位，是否增加教倉。近日，上海玖方雲智能科技有限公司（以下簡稱"九方智頭"）從業人員向記者推薦。
京華财富控股有限公司（「九财富」）是九廣鐵路的母公司，于8月31日向香港聯交所主機闆送出上市申請。
根據招股說明書，KYU wealth是一家線上投資決策解決方案提供商，提供線上投資者内容服務三大類：線上高端投資教育服務，線上金融教育服務和金融資訊軟體服務。
IPO書發現，線上高端投資和教育服務是公司營收的"主力軍"，占2021年第一季度業務營收的99.2%。而且其投資和教育服務價格昂貴，三大系列标準套餐的标準價格為每六個月29.8萬元，而高端配套系列的價格高達每六個月13.96億元。
毛利率高達90%
中國新經度指出，九方财富的毛利率較高。2018年、2019年、2020年和2021年第一季度的毛利率分别為人民币465，000元、2.26億元、6.36億元和2.5億元人民币。除了2018年的毛利率較低（僅為4.8%）外，2019年第一季度、2020年和2021年的毛利率分别為82.5%、89.7%和90.6%。
根據招股說明書，2018年、2019年和2020年，K9财富的淨利潤将分别為-1054.1萬元、-5784.0萬元和8668.2萬元。2021年第一季度淨利潤為人民币3742.0萬元，2020年同期淨虧損為人民币2906.0萬元。
九方财富依靠什麼來扭轉損失？招股書披露，K9 Wealth的主要營運機構為上海富富文化傳媒有限公司，開發的線上産品分别包括九州日頭、赢馬學校、九方益龍，提供線上高端投資教育服務、線上金融教育服務和線上金融資訊軟體服務。
在上述三項業務中，投資和教育服務是公司收入的重中之重。根據招股說明書，2018年、2019年、2020年和2021年第一季度，該行業的收入分别為人民币9.701億元、2.74億元、7.08億元和2.76億元，分别占100.0%、100.0%和99.2%。
資料來源：九财富招股說明書
據悉，KCRC Wealth從2018年開始提供線上高端投資服務。據中國證券業協會官網統計，九方财富公司中有9家在83家證券投資咨詢公司名單上（牌照号：ZX0023）。
KCRC的投資和教育服務費用是多少？招股說明書披露，公司主要以三大系列标準配套系列提供線上高端投資和教學服務。除了标準配套外，還為客戶提供了一系列優秀的支援。三大系列标準套餐的标準價格為每六個月29.8萬元，也就是說，标準版的年價為59.6萬元，高端系列的标準價為每三個月69.8萬元或每六個月1.396億元。
所有教育服務都有哪些？
如此高的服務費提供了什麼服務？20日，中信偉作為客戶通過九方智投資官網聯系九方智投資人員，除微信好友外，對方還出示了工作許可證，并表示自己是老師的進階助理。
中國新經濟和社會魏質疑這是否是KCRC的真職工後，該從業人員向記者出示了資格證書的注冊号。在中國證券業協會官網上，預計此人的從業者将能夠投資九方智力投資。
據其介紹，加盟後内部，将提供兩方面的服務，一是個股的情況，加盟後，每周會分享2-3隻内部情況股票，有明确的教學買賣點、倉位提示和日常跟蹤服務。
上述從業人員進一步介紹，這項服務就是學習服務，教師通過120門課程進行系統教育訓練，所有視訊課程，從基礎開始，"相信以後做股票或看市都會有很大的提升。
至于如何收費，該從業人員表示，六個月服務期收費29.8萬元。
希望試鏡能被聽到，對方會被拉進微信群。這時，一位自稱監考員的發來了一個股代号，稱這是一位老師發給内科學生的周五，累計增加16%，"如果10萬資金營運，利潤16000元;
不久之後，該螢幕又發來了一張圖檔，稱在周五早上的提醒下，一隻股票上漲了22%，"20萬隻基金浮動4.8萬元人民币"。上述監聽員還發來消息說，"有同學給我留言，擔心加盟不收學費，不知道你是不是一樣擔心，其實老師的實力也是公開驗證的，在這個群體中，周一、周二發的盤前股票表現都很好， 你還需要擔心嗎？就在裡面再分享的是一個熱門的方向，目前在教學購買價格區間。你既要參與速度處理，又要跟上節奏，晚上才能趕上實際的班級。
來源：微信截圖
中國新經貿安迪偉在組觀察了幾天後發現，每天上述監控器都會釋出一些外部案例股票，并直播上漲情況，也向一些内部學生展示賺錢的"快樂"。
上海漢盛律師事務所進階合夥人李偉告訴中新經濟社會，微信推薦的股票一般采用"免費加會員"模式。推薦機構的從業人員每天會在一大群推薦中推薦幾隻股票，但不會顯示股票購買點等關鍵資訊。如果您想檢視更多重要資訊，您将被收取會員費以進入會員的内部組。這種模式需要注意，一是推薦股票組經營主體的資質，二是推薦股票服務的過程。
根據《證券投資咨詢業務暫行規定》第24條，"證券公司和證券投資咨詢機構應當規範證券投資咨詢業務的推廣和招攬客戶，禁止對服務能力和過往業績進行虛假、虛假、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或擔保投資收益。"但在實踐中，微信以極具吸引力的語言推薦大量股票來吸引客戶，然後通過'免費加會員'模式獲得收入。
李偉認為，通過前述部分的聊天記錄可以看出，雖然推薦的股票不會明确标明收入多少，但通過類似的話，如"還怕會員費賺不回來"等心理暗示給客戶，讓客戶誤以為承諾的收入。
資深投資銀行家王偉嶽在接受《中國新經濟社會》采訪時表示，這是誘導廣告，是非法的。"現在投資公司的監管有管理實踐，重點是監管非法募集和非法轉介股份。
"假設機構和從業者都是合格的，有一種感覺，這些評論有點粗糙，不夠謹慎。上海律師事務所律師徐峰告訴《中新經濟社會》。
"推薦股不負責保護收益，隻是分析推薦、決策和風險或投資者承擔。是以其實行業内客戶粘性不高，流動性非常大，對客戶的拉動非常重要。王先生說。
值得注意的是，今年5月31日，KCRC釋出了《關于提醒非法分子假冒九方情報投資開展網絡詐騙活動的重要公告》，稱存在違法分子冒牌公司名稱，通過微信、企業微信、手機等多種管道，誘使投資者下載下傳高仿九方智能投資APP， 充值成黃金等線上詐騙活動。
至于K9 Wealth如何控制推薦過程中的合規風險以及如何保持客戶保留率，中國新經度偉向其郵箱發送了采通路題，截至撰寫本文時尚未收到回複。（中新緯度APP）
（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
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