投行内控不嚴，興業證券又被監管警示

來源：中國證券報-中證網

近日，證監會官網公告，對興業證券采取出具警示函的行政監督管理措施。公告指出，興業證券存在部分項目發行保薦報告未完整披露立項、質控、核心審查問題、薪酬考核制度設計不合理等問題，違反了《證券公司投資銀行類業務内部控制指引》相關規定。按照《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》的相關規定，證監會決定對興業證券采取出具警示函的行政監督管理措施。證監會要求興業證券加強對投資銀行業務的内控管理，對相關責任人員進行内部問責。

多次因業務違規被罰

投行及研究業務問題頻發

投資銀行業務作為券商的核心業務闆塊，不僅涉及企業上市、再融資、并購重組等高度專業的金融操作，還尤其強調風險管理與内部控制的重要性。公開資訊顯示，近年來，興業證券多次受到監管機構處罰，其投資銀行與研究業務更是成為問題頻發的重點領域。

2024年3月，北交所公告，興業證券因保薦業務違規被要求送出書面承諾。

2024年2月20日，由興業證券保薦的福建森達電氣股份有限公司撤回發行上市申請。公開資料顯示，森達電氣IPO于2023年6月26日獲得受理，在終止前收到三輪問詢并完成回複。

早在2022年，福建證監局對興業證券出具警示函，原因是其在保薦偉志股份公司向不特定合格投資者公開發行股票申請過程中，存在未發現發行方2018-2019年期間通過列支勞務費或廣告費将資金從公司銀行賬戶轉入個人銀行卡用于支付部分個體勞務隊伍項目勞務費用、項目推進協調費等情形。為此，興業證券被要求強化項目品質管理，并送出整改報告。

Wind顯示，投行股權業務方面，截至10月20日，興業證券今年以來僅完成4單股權主承銷項目，募集資金總額9.29億元（按發行日統計）。從項目撤否情況來看，截至10月20日，興業證券今年以來總計公告了13個保薦項目，其中主動撤回的項目有5家，項目撤否率達38.46%。

需要注意的是，根據興業證券今年9月釋出的《關于廈門建發股份有限公司向原股東配售股份并在主機闆上市之上市保薦書》，其簽字保薦業務負責人為興業證券副總裁孔祥傑。根據興業證券官網披露，孔祥傑現任公司黨委委員、副總裁，兼任中證信用增進股份有限公司監事、興證（香港）金融控股有限公司董事。曾任興業證券華林辦事處總經理助理、金晖營業部負責人、直屬營業部負責人、網點辦負責人、湖東路營業部總經理、福州營銷中心總經理、興業證券總裁助理兼私人客戶總部總監，興證期貨有限公司董事、總經理、董事長，興業證券經紀業務總部總經理等職務。其過往履職經曆主要聚焦于經紀業務條線。

此外，從過往罰單來看，興業證券的研究業務闆塊同樣成為監管處罰的焦點。2024年初，證監會官網披露了一則罰單，揭露了私募基金深圳君如資産董事長陳磊、上市公司勁拓股份實控人吳限、居間人深圳彙海宏融投資董事長林建武等，以市值管理的名義，操縱上市公司勁拓股份股價的違法行為。當事人共計被罰沒超6.6億元。值得一提的是，罰單中提及興業證券等機構的分析師，配合上市公司的利好公告頻繁釋出關鍵事項點評、深度報告等，吸引投資者買入勁拓股份。

公開資料顯示，興業證券是勁拓股份的上市保薦機構。證監會指出，勁拓股份公司公告、興業證券等券商研究報告、相關人員詢問筆錄、微信聊天記錄等證據，證明了陳磊、吳限等人通過密集釋出利好公告、聯系證券分析師配合釋出研究報告及組織人員在股吧發貼等方式拉擡股價的行為。

2023年8月25日，福建證監局披露了對興業證券及相關證券分析師采取出具警示函措施的決定。決定稱，興業證券釋出證券研究報告業務客戶服務行為内部控制和合規管理不到位，個别分析師的發言内容不夠審慎。福建證監局要求興業證券引以為戒，認真查找和整改問題，持續完善内部控制，對相關人員進行問責，并向證監局送出書面整改報告。

營收資料起伏不定

業績持續承壓

從資料上看，2018年以來，興業證券業績起伏不定。2018年、2022年、2023年均出現不同程度的下滑。其中，2018年實作營收64.99億元，同比下滑26.31%；歸母淨利潤1.35億元，同比大降94.08%。2022年實作營收106.60億元、歸屬母公司股東的淨利潤26.37億元，同比分别下降43.81%、44.40%；2023年實作營收106.27億元、歸母淨利潤19.64億元，同比分别下降0.30%和25.51%。

其2023年年報顯示，2023年全年，興業證券的手續費及傭金淨收入、投資收益均處于下降态勢，同時政府補貼也在退坡。其中，手續費及傭金淨收入61.50億元，較上年同期下降13.83%，主要系經紀業務手續費淨收入同比減少；公司實作投資收益0.76億元，較上年同期下降69.87%，主要系衍生金融工具投資收益同比減少；其他收益1.88億元，較上年同期下降47.98%，主要系收到政府補助同比減少。

2024年更是開局不利。一季報顯示，興業證券一季度實作營收23.77億元，同比大幅下滑42.99%；實作歸屬淨利潤3.28億元，同比大幅下滑60.38%。其中，其一季度投資收益虧損16.02億元，同比下降661.77%，主要系交易性金融工具投資收益同比減少所緻。據業内人士介紹，所謂“交易性金融工具投資收益”，主要指的是股票和債券的投資收益，具體包括非持有至到期的債券和不是以長期持有獲得股利為目的的股票基金的投資收益。

半年報顯示，興業證券2024年上半年實作營業收入53.91億元，同比下降22.3%；淨利潤9.42億元，同比下降47.57%。據興業證券半年報披露，報告期内，興業證券的五大主營業務表現不一。其中，海外業務實作收入2.21億元，同比增長17.01%；證券及期貨經紀業務實作收入13.24億元，同比下降22.58%；資産管理業務實作收入11.44億元，同比下降31.20%；機構服務業務實作收入18.21億元，同比下降10.29%；自營投資業務實作收入11.32億元，同比下降20.26%。可見，海外業務是唯一實作營收雙位數增幅的核心業務。