新一輪存款降息來了

CFIC導讀

國有大行再次攜手下調存款利率。工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行集體下調存款挂牌利率，均将活期存款利率下調5個基點至0.1%，定期存款利率均下調25個基點。股份行中，招商銀行率先跟進，各期限存款利率與國有大行保持一緻。

原标題：新一輪存款降息拉開序幕六大行集體下調存款利率時隔三個月，國有大行再次攜手下調存款利率。10月18日，工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行集體下調存款挂牌利率，均将活期存款利率下調5個基點至0.1%，定期存款利率均下調25個基點。股份行中，招商銀行率先跟進，各期限存款利率與國有大行保持一緻。“幅度加大、頻率加快”，是業内對此次下調存款利率的一緻評價。業内人士認為，存款利率下行，有助于銀行金融機構進一步降低實體經濟綜合融資成本，緩解薄弱環節與重點新興領域企業利息支出負擔。六大行和招行下調存款利率具體來看，六家國有大行活期和1天通知存款下調5個基點至0.1%，7天通知存款下調25個基點至0.45%，協定存款下調40個基點至0.2%，整存整取定期存款均下調25個基點。除郵儲銀行外，其餘五家國有大行的三個月期、半年期、一年期、二年期、三年期和五年期存款利率（整存整取）分别為0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%。由于郵儲銀行此前部分定期存款利率相對較高，下調25個基點後，半年期、一年期存款挂牌利率略高于其他五大行，分别為1.01%、1.13%，其他期限的存款挂牌利率則與其他五大行保持一緻。招商銀行和國有大行保持一緻步調，各期限存款利率均與工農建中交五大行保持一緻。“本次定期存款利率下調25個基點，幅度明顯加大，主要是央行此前降息幅度超預期，市場利率維持低位，為本次銀行調降存款利率創造有利條件。”光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，六大行以及招商銀行存款挂牌利率集體下調，預示新一輪存款降息拉開序幕，後續中小銀行有望梯次跟進。一位股份行财務總監向記者透露，該行将很快和同業一起跟進下調存款利率。有助于緩解銀行淨息差壓力對于此次下調存款利率，市場已有一定預期。得益于政策利率下行，存款利率下調的空間已經打開，也有望沖抵存量房貸利率下調對淨息差的影響。“此次存款利率下調，主要是目前存款市場存在結構失衡，銀行普遍面臨淨息差壓力，市場利率中樞已經下移。”周茂華認為，銀行合理調整存款利率，有助于緩解銀行整體負債成本和淨利差壓力，增強銀行盈利能力與經營穩健性。一段時間以來，居民儲蓄意願較為強烈，這也使得銀行負債成本居高不下，存在強烈的擴大穩息差需求。金融監管總局最新資料顯示，今年上半年商業銀行淨息差為1.54%，已降至曆史低位。中國銀行研究院研究員李一帆對記者表示，時隔三個月，銀行再度調整存款挂牌利率，在一定程度上是對近期政策利率下行的應對，能夠緩解銀行負債端成本和息差壓力，鞏固可持續經營基礎，為銀行後續針對實體經濟薄弱環節、重點和新興領域進一步降低貸款利率騰挪空間，彰顯支援實體經濟的責任擔當。對于銀行而言，未來需要通過持續主動優化負債管理，合理調整高成本定期存款規模，兼顧服務實體經濟和自身經營可持續發展。近期，“存款搬家”現象有所擡頭。一名國有大行人士表示，國慶節前銀證轉賬較為活躍，存款流向股市的現象較為明顯，不過近期又有所回流。預計在此次存款利率下調後，存款可能會加速流出銀行。存款利率下降也将帶動貸款利率進一步下行。18日，中國人民銀行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上表示，18日早上，商業銀行已經公布下調存款利率，預計21日公布的貸款市場報價利率（LPR）也會下行0.2至0.25個百分點。“我們預計10月21日兩個期限品種的LPR報價會跟進政策利率下行20個基點。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為，接下來企業和居民貸款利率将有更大幅下調。而根據存款利率市場化調整機制，存款利率與1年期LPR報價和10年期國債收益率挂鈎。存款利率下降還有更深層次的影響。周茂華表示，通過合理調降存款利率，加上金融市場情緒逐漸回暖，存款市場結構失衡情況有望得到緩解，進而産生一定消費效應。同時，存款利率下行，銀行金融機構可進一步降低實體經濟綜合融資成本，尤其緩解薄弱環節與重點新興領域企業利息支出負擔，促進投資和經濟複蘇。

本文來源：上海證券報

記者：馬慜

微信編輯：劉思樂

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