随着美聯儲宣布降息50個基點，貨币寬松預期增強，美元指數走弱，金價也持續創出曆史新高，但降息後的美國利率仍處于較高水準，全球經濟下行預期仍較大。受制于供求關系基本面，大宗商品走勢并未和金價同步，整體依舊偏弱。由于目前國内糧食市場供強需弱，且四季度正處于秋糧集中上市期，預計糧價走勢仍将以穩為主，難以出現大幅波動。
稻米或受托市收購支撐
10月份以後，國内中晚稻将開始大規模收獲，并進入上市高峰期。其中，長江中下遊中稻大面積收獲時間為10月上旬至下旬，南方雙季晚稻大面積收獲時間為10月中下旬。
根據目前水稻産情分析，預計國内中晚稻增産的可能性較大。目前南方部分地區新中稻開始大量上市，收購價格低開低走，已處于最低收購價附近，黑龍江部分地區陳稻收購價也在最低收購價附近徘徊。
因人口連年下降、老齡化加重，以及因經濟轉型、重體力勞動人數大幅減少，加上國内稻米與小麥、玉米的比價顯著拉大，國内大米需求持續下降。
随着供應改善，國際大米價格年初以來也持續走弱。目前印度5%破碎率蒸谷米報價已處于1月中旬以來的低點，泰國大米價格更是跌至一年多來最低水準。9月份印度政府取消巴斯馬蒂大米出口底價後，大米出口限制進一步放寬，加上亞洲主要大米生産國新米将在10月份大量上市，預計國際大米價格繼續下行的可能性較大，國内外大米價差很可能會逆轉，不排除國内大米進口将在四季度出現回升。
受上述因素影響，預計國内稻米市場将穩中走弱，最低收購價預案繼續啟動的可能性較大，且啟動預案的範圍和收購量均可能較上年增加。在最低收購價政策支撐下，預計稻米市場下跌幅度将受限。
小麥繼續下跌空間不大
今年冬小麥産量增産，品質較上年好，供應較上年寬松；目前面粉需求和大米一樣，持續低迷；玉米價格低迷，也導緻小麥替代需求大幅減少。同期，國際小麥市場持續走弱，小麥進口同比增加。1月至8月大陸小麥進口量達1038萬噸，同比增加約9.5%。
中國和全球小麥玉米進口彙總表（萬噸）
2023年國内小麥減産，且品質欠佳，3000多萬噸芽麥進入飼料領域，相對減少了小麥市場供應，但小麥價格依舊呈高位回落态勢。2024年小麥市場供強需弱，小麥價格自然跌跌不休，預計四季度上述因素也難以顯著改觀，除非國際小麥價格出現大幅上漲，否則國内小麥市場仍将維持低迷走勢。
美國小麥CFD周線圖（美分/蒲式耳）
但國内小麥價格經曆持續下跌後，目前已跌至最低收購價附近，四季度繼續下跌的空間不大。最新公布的2025—2026年小麥最低收購價為1.19元/斤，比2024年提高0.01元/斤，這将對小麥市場構成一定利好。
玉米市場或将小幅波動
今年大陸秋糧長勢正常，玉米豐收預期較強。受9月份持續陰雨天氣影響，玉米産量可能不及預期，但總體供應仍将較好。由于國内玉米價格低迷，使得玉米進口有所下降。
1月至8月大陸玉米進口量共計1257萬噸，同比減少約15.7%，但大麥等粗糧進口大幅增加。1月至8月累計進口高粱581萬噸，同比增加82.5%。1月至8月累計進口大麥1087萬噸，同比增加75.4%。1月至8月粗糧合計進口2925萬噸，同比增加496萬噸，大大高于玉米進口減少的數量，玉米市場整體供應仍較寬松。
目前飼料玉米需求相對不足，經濟不佳也導緻深加工玉米需求較為低迷。目前各方收購謹慎，新玉米走勢偏弱。目前湖北等部分地區新玉米上市後，價格低開低走，但後期玉米市場也不必太悲觀。
目前生豬價格較高，養殖業仍處于擴張區間，預計後期存欄量将會增加，飼料需求将會有所增加。由于目前國内玉米價格已跌至較低位置，預計四季度玉米價格繼續下行的空間不大，若後期玉米需求好轉，不排除在消息影響下出現小幅反彈的可能，但反彈行情高度有限。
美國玉米CFD周線圖（美分/蒲式耳）
目前，國内糧食市場供應相對寬松，需求總體低迷。在美聯儲沒有繼續超預期降息、貨币出現真正寬松局面之前，預計四季度國内糧食市場仍将維持偏弱走勢，局部可能低位有所反彈。
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