周五全球股市震蕩。
納斯達克下跌2.43%；日經指數下跌5.81%；台灣權重指數下跌4.43%；南韓綜合指數下跌3.67%；歐洲斯托克50下跌2.67%。
相比而言，A股和港股算是表現不錯的了。
全球股市動蕩，背後的推手的美聯儲降息預期升溫。
很早前我就跟大家分享過，美聯儲降息是美股的催命符，降息來得越早，美股死得越快。
這對我們的股市會有什麼影響呢？
别着急，我們一層一層的來分析。
一、降息預期大升溫
周五晚上，美股公布了兩組資料：
1.7月失業率4.3%，預期4.10%，前值4.10%。
2.7月季調後非農就業人口11.4萬人，預期17.5萬人，前值由20.6萬人修正為17.9萬人。
資料一出，2年美債利率下降到3.845%，收盤價是3.874%，暗示9月降息從25BP上升到50個基點。
甚至不少機構喊出，今年降息三次，分别是9月和11月降50BP，12月降25BP。
随着預期升溫，美股開始表演跳水。盤中最大跌幅接近3.5%。
很多人還把降息當成利好，這下就傻眼了。
更有意思的是，美股剛剛開始下跌，國内一群人就着急得不行，趕緊去“抄底”。
最近納斯達克100ETF連續天量。
這些人心裡肯定在想：終于得到回調的機會了，千金難買牛回頭呀。
假如美股再上演一段逼空行情，不僅會反殺一群做空的小聰明，還會吸引更多不要命的小白去“相信國運，定投納斯達克”。
結果都一樣，反正都是絕大多數人套在山頂上。
二、A股和港股為啥跌？
美聯儲降息，為啥美股會跌？
這個問題我已經講過多次了，今天就不再重複了。
咱們看看為啥A股和港股也跟着下跌。
主要有兩個原因：
1.美債虹吸資金；
2.全球配置基金遭遇贖回壓力。
美債方面：
當下美債的估值遠遠優于這些發達國家的股市。
隻不過當債市處于低迷的市場時，投資者不會在意估值。
一旦美債擺脫低迷的市場，那麼估值就會重新變得非常重要。
很多小夥伴都問過我：A股估值這麼低，為啥資金不來？
你去看看美債就明白了。
當下10年美債利率已經走出非常強的下跌趨勢。
也就是說，美債一旦走牛，美股和全球高估的風險資産都會很危險。
關于全球配置型基金的贖回壓力：
在美股産生大幅震蕩後，全球配置型資金會遭遇贖回壓力。又或者他們會提前減倉，以應對未來可能是贖回壓力。
遭遇贖回壓力，基金會同步減倉所有國家的股票。
美股就将壓力傳遞到全世界了。
三、未來呢？
上面所說的是短期邏輯。
資金在慌張的時候，會無差别的抛售，一旦冷靜下來，資金就會重新配置設定各經濟體的配置比例。
中長期來看，美股下跌，美聯儲降息對A股和港股的利好更多。
第一，海外熱錢回國
随着降息預期升溫，人民币會開始升值。
當下美元兌人民币已經跌破了7.2%，來到了7.16%。
随着人民币升值，那些在海外停留的熱錢就會結彙回國。
這筆資金很龐大，少說也有1萬億以上。
而且随着升值，外資也會加大對A股和港股的配置比例。
其實美股最近一年多的上漲都是海外熱錢推動的。
華爾街早就想收割這些海外熱錢了，不可能讓海外資金賺了美元逃出美國，他們來當大冤種。
第二，全球對沖基金在中國股票上配置比例降到最低水準
高盛日前在一份客戶報告中表示，截至今年7月底，全球對沖基金在中國股票上的總配置比例僅為6.6%，不僅較2020年中的曆史最高水準(15%)大跌過半，更是創下4年來的最低水準。
這就是為什麼周五A股受影響較小的原因之一。
想想看前幾年的銀行吧。公募基金一直看不起銀行，不怎麼配置。
結果現在銀行表現最好。而且公募基金對銀行的配置比例依然非常低。
事物走到極端時，會有一股強大的力量反轉。
第三，估值優勢
正上面所說，當美債處于低迷的市場中時，資金根本就不看估值和基本面。
但當美債開始走牛，美股開始走熊，估值的地位就會重新回歸。
這對于中國股票也一樣。
當發達國家股市開始走熊，中國股票則會成為他們削峰填谷的首要選擇。
當然，過程不會是平坦，搞不好先跌一陣再漲呢。
第四，國内政策加碼
随着美聯儲降息越來越确定，國内很多政策就會加碼上了。
比如，搞不好8月份，我們還會降息，而且降息幅度會增加。
一旦降息，财政就會更加積極的發力。因為在利率便宜的時候，财政會把握視窗期趕緊發債。
在國内政策的加持下，預期就會轉向。
四、有沒有風險呢？
美股下跌和美聯儲降息對我們雖然是利好，但也有風險。
首先，美國樓市可能引發危機
當下美國樓市處于比較危險的狀态。
一旦降息，可能會引起房價下跌。
之前有一篇文章我跟大家解釋過原因，降息會同時釋放買盤和賣盤。
當短期内賣盤釋放量過大時，房價就會有下跌風險。
美國樓市如果出問題，風險會傳遞到全球，我們這裡也會受到一定的沖擊。
第二，美股急跌的風險
美股逐漸下跌就不是什麼事。
但如果出現活久見式的急跌，就會帶來一定的沖擊。
第三，地緣沖突
通常在大變局出現的前後，世界容易爆發意想不到的地緣沖突。
如果沖突過大，對全球流動性會有短時間的沖擊。
其實吧，無論任何時候，股市都有風險。
沒必要過于大驚小怪。
如果你擔心這個風險的影響很大，那就把倉位降低一些。
如果你覺得無所謂，更看重制在的估值，那麼就倉位高一些。
這些風險會不會發生，沒有人能事先預料。
人們擔心風險，比風險本身造成的損失更大！！！
話又說回來，海外沖擊造成外資短暫出走，正好給國家隊低吸籌碼的絕佳機會。
别忘了，國家現在把防範金融風險放在頭等重要的地位，不可能允許股市暴跌的。
五、世界資金再配置設定
資本市場常常把行情演繹得非常極端。
高估的可能繼續漲，低估的不斷被碾壓。
但資本市場的規律就是，總有一天會全面反轉過來。
反轉一旦形成，所有的事情都會變。
全球資金會出現一次很大的再配置設定！！！
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