核心觀點：
今年上半年，全國房地産市場在持續調整中出現了積極的信号。其中房地産銷售端資料跌幅總體收窄，和購房市場趨于活躍的總體态勢有關系。
房地産投資名額跌幅企穩，新開工名額跌幅持續收窄。1-6月，房地産開發投資名額在此前跌幅擴大基礎上有所企穩。目前房地産市場大浪淘沙，剩下的房企都是财務相對穩健的房企，是以這也會使得房地産開發投資名額進入到新一輪的健康發展通道中。房屋新開工面積跌幅收窄，和各地融資協調機制積極推進等有關。房屋竣工面積跌幅有所擴大，主要還是這幾年供給端縮量所造成的。
商品房銷售名額跌幅收窄，待售面積增幅減少。1-6月，商品房銷售名額出現了收窄的态勢，也充分說明随着“517新政”的推動，房地産市場企穩複蘇态勢較為明顯。房價相比1-5月份有所拉升，目前新房交易情況有複蘇态勢，房企定價方面也從過去持續降價到開始企穩。與5月末比較，6月末三類物業待售面積均下降，去庫存工作取得一定成效。
房企到位資金名額有所改善，資金缺口仍需要補充。1-6月，房企資金到位的資料名額有所改善，但也還是可以看出資金缺口仍需要補充。尤其是銷售端市場雖然有複蘇态勢，但絕對規模偏小，客觀上會制約企業的資金狀況。
一
房地産投資名額跌幅企穩，新開工名額跌幅持續收窄
1、開發投資額跌幅有所企穩
1-6月份，全國房地産開發投資52529億元，同比下降10.1%。其中，住宅投資39883億元，同比下降10.4%。房地産開發投資名額在此前跌幅擴大基礎上有所企穩。目前房地産市場大浪淘沙，剩下的房企都是财務相對穩健的房企，是以這也會使得房地産開發投資名額進入到新一輪的健康發展通道中。是以本輪調整，其實也是市場競争格局調整的過程，對于後續開發投資穩健發展具有積極的作用。
2、房屋新開工面積跌幅繼續收窄
1-6月份，房地産開發企業房屋新開工面積38023萬平方米，同比下降23.7%。其中，住宅新開工面積27748萬平方米，同比下降23.6%。該名額有收窄态勢，具有非常好的導向。這也和各地融資協調機制積極推進等有關，同時也說明此類名額深度調整後，本身進入到一個相對良性循環的發展過程之中。
3、房屋竣工面積跌幅有所擴大
1-6月份，房地産開發企業房屋竣工面積26519萬平方米，同比下降21.8%。其中，住宅竣工面積19259萬平方米，同比下降21.7%。該名額跌幅有所擴大，主要還是這幾年供給端縮量所造成的。各地在“517新政”後，關于竣工方面的工作力度還是積極推進的，總體上保交房工作穩步推進。
二
商品房銷售名額跌幅收窄，待售面積增幅減少
1、商品房銷售面積跌幅出現收窄
1-6月份，全國建立商品房銷售面積47916萬平方米，同比下降19.0%，其中住宅銷售面積下降21.9%。建立商品房銷售額47133億元，同比下降25.0%，其中住宅銷售額同比下降26.9%。銷售名額出現了收窄的态勢，也充分說明随着“517新政”的推動，房地産市場企穩複蘇态勢較為明顯。各地尤其是大城市，近期市場交易開始拉升，交易也總體活躍，呈現出積極向好的趨勢。
2、商品房銷售均價較上月有所拉升
1-6月份，全國商品房銷售均價為9837元/平方米。該名額相比1-5月份是有所拉升的。目前新房交易情況有複蘇态勢，房企定價方面也從過去持續降價到開始企穩，這都有助于房價表現向好，同時對于市場信心恢複也有積極作用。
3、商品房待售面積增幅有所減少
6月末，全國商品房待售面積73894萬平方米，同比增長15.2%。其中，住宅待售面積增長23.5%。商品房待售面積增幅名額較上月有所變小，和近期去庫存的工作開展有關系。當然後續去庫存工作還需要積極推進，尤其是要積極做好去庫存工作的儲備等内容。
從三類物業的待售面積走勢看，住宅待售面積2016年初達到最高點，此後三年多來一直震蕩下行，2019年年末住宅待售面積不再持續下降，進入平穩回升态勢，今年2月末達到曆史較高水準，3月開始有所回落。商業營業用房待售面積2017年初達到曆史最高點後緩慢下降，整體呈現較為平穩的走勢。辦公樓待售面積整體呈現平緩上升的态勢，今年4月末達到曆史最高點。與5月末比較，6月末三類物業待售面積均下降，去庫存工作取得一定成效。
三
房企到位資金名額有所改善，資金缺口仍需要補充
1-6月份，房地産開發企業到位資金53538億元，同比下降22.6%。其中，國内貸款8207億元，同比下降6.6%；利用外資13億元，同比下降51.7%；自籌資金18862億元，同比下降9.1%；定金及預收款15999億元，同比下降34.1%；個人按揭貸款7749億元，同比下降37.7%。資金到位的資料名額有所改善，但也還是可以看出資金缺口仍需要補充。尤其是銷售端市場雖然有複蘇态勢，但絕對規模偏小，客觀上會制約企業的資金狀況。
四
趨勢和政策
總結今年上半年的資料，房地産在持續調整中出現了積極的信号。第一、供給端名額方面，開發投資和新開工名額總體跌幅有收窄态勢，也說明企業投資能力處于恢複的調整過程中。第二、銷售端資料表現積極，也說明各類利好政策下去庫存節奏加快，市場交易開始活躍，對于市場信心增加有積極的作用。第三、房地産市場持續處于調整過程中，但市場關注度在增加，同時供求兩端總體上也逐漸走出低迷的态勢，具有非常好的導向。尤其是類似價格名額，有企穩态勢。（來源：易居研究院）