上周，我們跟老王聊到了
商票和數字債權憑證的幾個不同點
這周，好學的老王向我們
發起了更為深刻的提問
兩者是否存在本質的差別？
哪些是跟供應商息息相關的呢？
那我們這次就稍微展開說說~~
供應商必修課：商票VS數字債權憑證
商票通常可通過貼現、質押流貸等方式進行融資，資金方主要是銀行，而多級流轉憑證的融資通道主要采用的是保理模式，資金方主要是銀行和保理公司。因為兩者之間的底層邏輯并不相同，亦導緻了在開具、流通、融資等多個環節，常常顯示不同的特質。
01、使用環境不同
商票：ECDS系統
多級流轉憑證：供應鍊金融平台
電子商票的整個簽發流程是通過電子商業彙票系統(簡稱ECDS)，系統由中國人民銀行建設并管理。
而多級流轉憑證則是依托各類供應鍊金融平台，其大緻分為三大類：第三方服務平台（如中企雲鍊-雲信），核心企業自建平台（如比亞迪-迪鍊）、銀行類平台（如建行-e信通）。
02、法律依據不同
商票：票據法
多級流轉憑證：合同法
票據的法律依據是《票據法》，具備無因性：通過合法方式取得票據的持票人，僅依據票據的文義記載，即可向票據債務人主張票據權利，不受票據原因關系的影響。
多級流轉憑證，是基于開立方和接收方之間的真實貿易行為産生的。核心企業在系統平台上，以電子簽名方式，承諾在指定日期支付确定金額貨款給供應商的應收賬款債權憑證。它适用于《合同法》，憑證的糾紛解決則需采用合同法的法律依據。
供應商必修課：商票VS數字債權憑證
03、行使追索權對象不同
商票：連帶追索
多級流轉憑證：僅對開立人
根據《票據法》規定，持票人可以對出票人、背書人、承兌人和保證人中的任何一人、數人或者全體行使追索權，由此可見，雖然背書人已将票據權利背書轉讓，但仍保留對于票據的擔保付款責任。
而多級流轉憑證可實作中間手收益與風險的完全、清潔轉讓，其權利義務僅限于憑證開立人與目前持有人之間。
04、是否披露信用資訊
商票：票交所披露
多級流轉憑證：無須披露
商票資訊披露機制不斷出台并完善，監管力度持續加強，如2022年8月11日提出商業彙票的承兌人和貼現人最近兩年不得發生票據持續逾期或未按規定披露資訊。而多級流轉憑證，尚無明确監管措施。
05、是否上征信
商票：若融資上征信
多級流轉憑證：不上征信
供應商必修課：商票VS數字債權憑證
商票進行貼現或者質押融資，均需計入銀行信貸征信系統，多級流轉憑證的融資對象是保理公司或者是銀行，如申請的是無追索保理業務，則不需上征信。
06、額度占用方式
商票：核心企業--商票保貼額度，供應商--商票貼現額度
多級流轉憑證：核心企業專項/綜合授信額度
持票人進行商票貼現，一般占用的是核心企業在銀行的保貼額度，以及持票人的商票貼現額度。如商票質押流貸，通常會受制于銀行對持票供應商的貸款額度。
多級流轉憑證的開立，首先是基于核心企業在銀行或其他金融機構獲得的授信額度，在平台上轉化為平台額度，在授信額度内簽發多級流轉憑證用于應收賬款的支付及融資。
07、會計科目
商票：應收票據
多級流轉憑證：應收賬款
從法律意義上來講，多級流轉憑證不在票據法規規範範圍内，不應該通過“應收票據”科目進行核算，按照《會計準則》，建議将其歸屬到“應收賬款”科目中進行核算。
08、是否可拆分
商票：不可拆分
多級流轉憑證：可拆分
供應商必修課：商票VS數字債權憑證
多級流轉憑證某種程度上，也是為了解決傳統票據票面不能拆分、流轉不便捷的痛點。但不得不提，商票的更新版——供應鍊票據，也可拆分支付，并且随着各家銀行新一代票據系統的逐漸上線，商票也将迎來“可拆分”功能。
來源：慧普易
（天下通商貿-您貼身的票據專家，做票據服務的上司者，面對商票融資難不再困惑）