周四，大摩關于 GB200 出了一份研報，點燃了市場對于先進封裝“玻璃基闆”的熱情，一批個股大漲。玻璃基題材源于去年下半年英特爾的研發披露，這個題材也是以一直有大資金在悄悄潛伏和運作，沃格光電 3 月初即炒作過一次，但随後暫時偃旗息鼓。這次則由大摩研報再一次點燃導火索，蓋因市場對于下一代先進封裝的極大熱情，而英特爾和英偉達也勢必會在這方面繼續加快進度。
但是，大摩研報在雪球并沒有被全本披露，把全部内容找出來梳理一下（見下圖），就會發現，在玻璃基闆内容之前，大摩重點還講了另一塊内容——“半導體檢測”的确定性增量。
關于半導體檢測的這段内容，大摩很明确的提到了探針和探針卡的需求，也提到了日本公司愛德萬（Advantest）和泰瑞達，而這兩家公司正是和林微納的下遊直接客戶，和林微納的探針、探針卡等耗材通過這兩家公司直供用于英偉達高速晶片 GPU 的檢測環節，分别是 CP 檢測環節和 FT 檢測環節。
除了這個實錘确定性之外，和林微納還有以下幾方面的題材優勢：
1、2024 年 1 月 18 日，蘇州高新開發區管委會準許和林微納年産半導體檢測探針 3600 萬件探針治具 2.4 萬件擴建項目環評。
2、2024年和林的Q1營收創下上市以來最高記錄。Q1 營收 yoy 增速名列兩市半導體檢測闆塊第一。
3、産品價值量角度來說，探針＜探針卡＜基座，這三個都屬于檢測耗材，而和林的産品也從探針向探針卡和基座進行更新，随着 GB200 的增量，耗材需求增大的同時，産品的價值量也在增大。有其他球友分析價值量可能增大 500%（詳見他人的具體分析和拆解，山哥則從其他邏輯方面展開）
4、隐藏彩蛋：2023 年 11 月 4 日，公司新增投資江蘇普瑞微納傳感器科技有限公司 5% 股權，而國内玻璃基闆未上市企業蘇州甫一電子科技有限公司是 其 100% 控股子公司，也就是說和林微納 5% 參股了一家玻璃基闆主流企業。
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