本文來源：時代财經 作者：雨辰
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昔日锂電牛股保力新（現稱*ST保力）終究未擺脫退市結局。
5月16日晚間，*ST保力釋出公告稱，截至5月16日，公司股票價連續二十個交易日低于1元，已觸及交易類強制退市清形，公司股票将被深交所終止上市交易，自5月17日起開始停牌。
在此之前，*ST保力已經連續收獲9個跌停。而5月16日，退市前最後一個交易日，*ST保力意外地漲停，漲幅達22.22%，股價定格在0.11元/股。
時間拉長來看，回顧*ST保力上市以來的二級市場表現，公司股價自2012年—2016年震蕩上行，并于2016年7月4日最高沖至13.52元/股，市值曾達約135億元。2017年後，公司股價“一瀉千裡”，直至2020年破産重組後才稍有起色，不過，此後仍然保持了震蕩下行趨勢。
記者注意到，股價之外，*ST保力的業績已是連年虧損，收購深圳市沃特瑪電池有限公司（以下簡稱“沃特瑪）之後僅有過1年業績高光，從2016年至今，扣非淨虧損累計為131.47億元。
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12 萬股東被套 仍有“散戶”豪賭買入5月17日，*ST保力已正式停牌，面臨退市。
wind資料顯示，*ST保力的總流通股本達到41億股。截至今年一季度末，公司前十大流通股占總流通股本的比重為24.91%，總股東戶數達到11.89萬。
記者注意到，其中還包括兩家券商，上海證券和國信證券。東方财富choice資料顯示，上海證券在2023年第二季度買入4000萬股，成為*ST保力的第十大股東，同年第三季度上海證券繼續買入4000萬股，彼時*ST保力的股價在1.12元-1.96元區間徘徊。截至今年一季度末，上海證券的持倉狀态沒有發生變化。
國信證券則是從2020年第四季度買入1.08億股，成為*ST保力的第五大股東，一直到2024年成為了*ST保力的第二大股東。記者從東方财富choice資料得知，當年第四季度*ST保力股價高至5.53元/股，最低也有2元/股。
5月16日，*ST保力股價定格在1毛錢，5月17日正式停牌，上海證券和國信證券是否有在此之前及時“出逃”不得而知，但“虧損”是大機率情況。
時代财經以投資者身份緻電*ST保力證券部，對方表示，“今天（5月16日）是最後一個交易日，明天就正式停牌了。之後股票會到三闆（市場）交易，但流動性會低一些，買賣成交沒有這麼活躍。”
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴時代财經，主機闆市場的交易要求較高，對投資者和交易量等都有一定的要求，而三闆市場的交易要求相對較低，主要是以協定轉讓等非競價方式進行交易。
柏文喜表示：“如果股票已經停牌，股民需要耐心等待到股票正式退市完成後再去三闆市場交易。如果股票退市後無法及時賣出，股民可以考慮采用部分賣出、分批賣出等方式降低損失。同時，股民也可以關注政策變化和公司重組等資訊，以增加挽回損失的機會。”
不同于此前已經被套的股東，在退市前幾日，仍有大量資金在買入*ST保力。5月16日，*ST保力漲幅達22.22%，資金交易較為活躍。
記者注意到，在*ST保力股吧中看熱鬧的散戶比較多，有部分股民表示“買幾百股紀念一下”，也有股民稱“花7塊錢湊熱鬧看下啥情況”，還有股民圖的就是三闆交易權限。
當然，除了這些散戶之外，有散戶大學營之稱的“拉薩天團”則是重金入場。記者根據東方财富choice龍虎榜資料統計，5月14日和15日，“拉薩天團”共買入565.21萬元，賣出379.59萬元。
退市緣起沃特瑪？ 近 8 年扣非淨虧損 131 億公開資料顯示，*ST保力前身為陝西堅瑞消防有限公司（以下簡稱“堅瑞消防”），公司成立于2005年，并于2010年登陸深交所。
2016年，*ST保力（彼時名為堅瑞消防）收購了沃特瑪，将主營業務由消防項目轉向了新能源锂電池，同時改名“堅瑞沃能”。也就是在2016年，*ST保力迎來了命運的轉折點，其業績開始連年虧損。
時間回到2016年7月，彼時*ST保力，以52億元的價格收購了沃特瑪，當時沃特瑪資産為8.6億，也就是說*ST保力是以超6倍溢價收購。在收購沃特瑪後，*ST保力業績迎來了短暫的高光時刻。2016年，*ST保力實作收入38.2億元，同比飙升5.57倍；扣非淨利潤3.82億元，同比增長14.6倍。
然而好景不長，2017年以來，沃特瑪出現了銷售下降、停産、大量銀行賬戶當機等一系列變化，2019年被迫破産清算。*ST保力業績也是以受到很大影響，東方财富choice資料顯示，2017年-2019年，*ST保力扣非淨利潤分别為-37.06億元、-50.06億元和-41.16億元。
2019年*ST保力進入破産重整，嘗試通過債務重組進行自救，并在2020年上半年完成重整，引入戰投常德新中喆企業管理中心（有限合夥）（以下簡稱“常德新中喆”），業務也逐漸拓展到新能源船舶、儲能領域，常德新中喆實控人高保清也在2020年6月擔任*ST保力（彼時叫保力新）的董事長。
不過，引入戰投後，*ST保力的業績也并未見好轉，東方财富choice資料顯示，2020年-2023年*ST保力扣非淨利潤分别為-2.07億元、-1.34億元、-1.77億元、-1.83億元。也就是說，自收購沃特瑪至今，*ST保力扣非淨虧損累計為131.47億元。
連續多年大額虧損，*ST保力于2024年4月29日收到深交所年報問詢函。5月16日下午時代财經緻電*ST保力證券部，問及後續公司生産經營是否會受影響？*ST保力證券部從業人員表示，“現在的生産經營還是正常的。”
上述戰投引入後，還牽扯出了一場股權之争，*ST保力後期更是與常德新中喆“對簿公堂”，使本就不太樂觀的*ST保力股價持續下跌。
2023年1月份，*ST保力披露收到股東郭鴻寶（原董事長）送出的兩份臨時提案，其中一份是提議免去高保清的董事職務，給出的原因是“一是未能有效化解公司的經營困難及風險，二是未來在公司向常德新中喆追索業績承諾補償款時，其與*ST保力存在利益沖突”。
根據*ST保力公告，2019年12月25日，常德新中喆與公司簽訂了協定，對方承諾自 2020 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日期間公司扣非淨利潤合計不低于 3 億元。若因常德新中喆原因導緻上述承諾未實作的，其應當在公司 2022 年度報告披露後三個月内以現金方式向公司補足。
而根據*ST保力經審計的 2020 年、2021 年、2022 年三年财務報告顯示，公司扣除非經常性損益後的歸母淨利潤約為-5.17 億元，據此計算，*ST保力認為業績承諾人常德新中喆業績補償金額約為 8.17 億元。
目前，就此事件，*ST保力已将常德新中喆告上了法庭。5月13日，*ST保力在公告中表示，鑒于業績承諾人常德新中喆的業績補償期限已屆滿，同時，經公司董事會多次發函督促，并委托律師發送律師函要求業績承諾人盡快完成剩餘款項的支付，目前業績承諾人實際向公司支付的業績補償款共計 8200 萬元，與其應向公司承擔的業績補償額金額相差較大。
是以，公司決定通過訴訟方式要求常德新中喆嚴格履行業績補償約定。