最近這幾年，我們公司也逐漸從戰略咨詢往上市陪跑方向轉移。在此期間，我也接觸到了好多有能力、有野心的創業者，都想要問我上市過程中的一些注意細節。
不過在準備啟動上市的時候，總是會問我一個問題，現在公司是賺錢的，我能不能把公司賬上的利潤給分掉，然後再去融資呢？
每當我聽到這個問題，我都會替這個創業者感到惋惜，因為他們可能會被自己的一時貪欲給誤了終身大事。因為一家公司在上市之前已經利潤豐厚，這就說明創始人一定是不缺錢的人。既然你都已經不缺錢了，幹嘛還要急着分公司賬上的錢呢？
更何況，上市就是公司走上合規且公開的過程，你的所作所為都是有迹可查的。假如你是投資人，你在投資那家公司之前，他們把利潤全部分掉了，你是什麼心情？
更何況，你以為證監會是吃素的？他們在今年的3月15日釋出了IPO新規，對于這種上市之前清倉式分紅的做法将會嚴格準入制度。
近日，上交所官網就公布了鄭州恒達智控科技股份有限公司（下文簡稱：恒達智控）及其保薦人撤回發行上市申請的消息，科創闆上市失敗。其實它上市失敗的主要原因就是“清倉式分紅”。
據恒達智控招股書顯示，公司2020年-2022年營收分别為14.54億元、18.5億元、24.28億元，歸母淨利潤則分别為4.20億元、5.23億元、7.33億元。淨利率高達30%左右，可以說是非常優秀的資料了。在這三年内，恒達智控一共賺了16.76億元。
賺錢是好事，賺錢還來上市更是為了讓公司業務進一步擴大。可是這家公司玩了一個小聰明，它把利潤又幾乎分給了股東們。2020年-2022年的分紅額度分别為3.5億元、3億元、7.5億元。三年一共分紅14億元，占了總利潤的83%。
需要注意的是，2022年公司的淨利潤是7.33億元，但是卻分紅了7.5億元，這是倒貼式分紅啊！
說白了，這是不想給股民們留一口湯啊。這已經不是看不起股民了，完全是沒把股民們當人。
把14億分完之後，轉頭就想從股市拿走25億元，這真是把A股當成了自家的提款機，想怎麼提就怎麼提了。
關鍵他們融資用途還會提到用于補充流動資金，這怎麼好意思說出口的？既然公司流動資金不足，那就别分紅了。一邊分紅，一邊又想要從A股拿錢補充流動資金，這種公司就算是上市了，可能也不會給股民帶來太大的價值，反而有可能把股民給吃幹抹淨。上市失敗也是它應得的。
其實，恒達智控上市失敗還存在一個問題，那就是關聯交易的問題。
恒達智控之是以能穩定賺錢，這跟它的“爹”鄭煤機有關。它是上市公司鄭煤機旗下的子公司。
恒達智控與鄭煤機以及旗下其他兩家公司也存在着合作關系，2020年-2022年的銷售額分别為4.75億元、5.96億元、8.16億元，占比分别達到了營收的32.69%、32.23%、33.60%。占比如此之大的關鍵交易，很難不存在着道不清說不明的利益關系，上交所一定會問詢的。
恒達智控其實是在2023年9月25日獲上交所受理申請的，當年的10月26日，上交所就進行了問詢，結果恒達智控一直沒有回應，最後隻能灰溜溜地撤回申請，上市失敗。
其實，恒達智控這種清倉式分紅并不是個例，有太多企業想要在上市之前把利潤分掉了。
上海的中智股份同樣存在這樣的問題，公司2019年-2021年的營收為149.90億元、150.84億元、155.46億元，歸母淨利潤分别為8.72億元、8.80億元、8.40億元。三年總利潤為25.92億元，但是公司卻分紅了35.37億元。回過頭來，又想到A股融資37.42億元，這多少有點過分了。
在過分的道路上隻有更過分，沒有最過分，來自青島的海灣化學拟融資30億元，其中3億元用來補充流動資金。可是你知道海灣化學在上市之前最近三年内分紅了多少錢嗎？一共是33億元。
對的，你沒有看錯，分紅額度比募資額度還要多，但是它就是要把它分掉，然後再張手來市場裡要。
截至目前，中智股份和海灣化學還沒有傳出上市失敗的消息，但是想要上市成功，可能性并不是很大。
我也奉勸那些想要上市的創業者，最好格局大一點，多跟股民分享一些公司成長的紅利，不要就想着薅羊毛，最後你可能練上市也上市不了！
這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代，用資本思維與新商業模式融合，全世界都是你的舞台！
在新商業的世界裡，沒有被淘汰的行業，隻有被颠覆出局的企業，現在所有的商業競争都會聚焦在“模式創新與資本運作”上。
一家公司或者一位老闆，如果創新能力與資本思維短缺，注定會提前敗下陣來。
請記住：沒有創新力，哪有想象力；沒有想象力，何來競争力；要想破局突圍，必須颠覆原有商業模式，重構新的商業模式！