市場期待已久的超長期特别國債迎來新動向。
5月13日，财政部釋出《關于公布2024年一般國債、超長期特别國債發行有關安排的通知》，明确了2024年超長期特别國債發行安排。
今年發行的超長期特别國債分為20年、30年和50年品種，付息方式均為按半年付息。5月17日，财政部将發行今年首隻30年超長期特别國債。
什麼是超長期特别國債？
今年的《政府工作報告》指出，為系統解決強國建設、民族複興程序中一些重大項目建設的資金問題，從今年開始拟連續幾年發行超長期特别國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元。
從發行期限來看，目前大陸長期國債的期限一般在10年及以上，今年發行的超長期特别國債最長期限達50年。
從主要投向看，超長期特别國債将聚焦強國建設和民族複興程序中的重大事項，将重點支援科技創新、城鄉融合發展、區域協調發展、糧食能源安全、人口高品質發展等領域建設。
曆史上，大陸分别在1998年、2007和2020年新發行過3次特别國債。粵開證券首席經濟學家羅志恒向《金融時報》記者介紹，為了應對突發事件，除調整預算增發國債外，大陸曾三次新發特别國債。其中，1998年用于補充四大商業銀行資本金；2007年用于注冊成立中投公司管理外彙，于2017年和2022年到期，故又分别發行特别國債續作；2020年發行的是抗疫特别國債。
“嚴格地講，隻有1998年發行的30年特别國債和2007年發行的15年特别國債可歸入超長期特别國債，而這兩次發行也都符合‘國家重大戰略實施’的用途。”廣開首席産業研究院院長兼首席經濟學家連平表示，今年發行的超長期特别國債将聚焦于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，與未來幾十年内大陸經濟的轉型更新和高品質發展有着十分緊密的關聯，對于達成社會主義現代化建設目标将起到至關重要的推動作用。
除了期限和投向，特别國債在預算管理方面也明顯有别于普通國債。據了解，即将發行的1萬億元超長期特别國債納入中央政府性基金預算，不計入赤字。在支出配置設定上，中央本級支出暫安排5000億元、對地方轉移支付暫安排5000億元，今後根據具體配置設定情況再作調整。
發行超長期特别國債有哪些重要意義？
4月底召開的中央政治局會議明确，要及早發行并用好超長期特别國債，加快專項債發行使用進度。在目前時點下發行超長期特别國債，将如何影響經濟運作？
羅志恒表示，發行超長期特别國債有利于擴大總需求，優化供給結構，提高經濟運作效率，提高中國經濟潛在增長率。同時，超長期國債發行優化了債務結構，降低了債務風險。中央發債相對地方而言成本更低、周期更長，超長期特别國債形成了優質資産，更重要的是避免了地方加杆杆導緻的風險，為地方财政騰出了空間。
中信證券首席經濟學家明明告訴《金融時報》記者，當下資金利率穩定在政策利率附近，同業存單利率基本維持在年内低位，政府債供給增加可能引起财政性存款環比漲幅擴大，進而增大流動性需求。從廣義流動性的角度來看，政府債發行能有效擴充政府融資以帶動社融總量改善，進而助力經濟增長。
另外，财政部方面表示，将統籌一般國債和特别國債發行，合理安排發行節奏，切實保障特别國債項目資金需求。加強中央和地方資金、存量和增量資金統籌，與超長期特别國債資金形成合力，提高資金整體效能。
此外，财政部還将結合超長期特别國債資金實際，研究建立監管機制，加強對資金配置設定、下達和使用的全過程監管，確定規範、安全、高效使用。
來源：金融時報用戶端
記者：徐貝貝
編輯：段嘉希