20億私募瑞豐達跑路，8家券商托管人該擔什麼責？

債市觀察V

2024-05-12 21:56釋出于山西債市觀察官方賬号

證監會火速出手，立案調查！

作者 | 李非林 姚悅

編輯 | 付影

來源 | 債市觀察

知名私募瑞豐達“跑路”最新消息，5月11日晚，證監會發公告稱，瑞豐達公司涉嫌多項違法違規，證監會決定對其立案調查，依法從嚴處理。

5月9日下午，“20億知名私募瑞豐達跑路”的消息在金融圈不胫而走，引發市場火熱關注。據多家媒體實地探訪，浙江瑞豐達資産管理有限公司（簡稱“瑞豐達”)辦公室确已人去樓空，現場隻留下一衆維權的投資人。

今年3月份還在密集地發行備案新産品的瑞豐達，短短一個月後，就卷款“跑路”，一時間令一衆投資者措手不及。

據“第一财經”報道，部分投資者購買瑞豐達基金産品金額在300萬元—3000萬元不等，大多通過銷售或者代理購買，目前均已無法贖回。

而瑞豐達運作的産品收益也非常驚人，私募排排網披露，僅“瑞豐達時瑞一号産品”自2022年4月12日成立以來，累計收益就高達795.43%，年化收益更是達到了驚人的191.25%，成績如此亮眼，瑞豐達的投資手段也引發關注。

目前瑞豐達共有70隻産品備案，值得注意的是，産品托管人有招商證券，國泰君安、中信證券等近10家證券公司。

私募産品備案中，托管人的職責和義務一般是什麼？私募“跑路”，托管人又該擔什麼責呢？

01

神秘的操盤手

公開資訊顯示，瑞豐達于2016年成立于太湖江畔，總部位于上海，注冊資本3000萬元，是一家專業的私募基金管理公司。主營業務為私募證券投資基金、私募證券投資類FOF基金，管理規模在20-50億元。2022年起，先後發行60餘隻覆寫超高淨值客戶私人定制及機構客戶專戶合作的基金。

瑞豐達旗下有基金經理有10餘人，履曆也非常亮眼。覆寫的闆塊有市場機遇、大消費闆塊、量化+人工智能、期貨投資、計算機科學和物聯網等。其中，中醫藥闆塊基金經理邵士兵，推薦的基金産品瑞豐達時瑞一号，其累計收益達664.31%，年化收益達320.23%；另外農業+公共事業闆塊基金經理周強，其累計收益為335.43%。周期組價值投資、趨勢投資基金經理李超的累計收益為265.65%。

圖源：罐頭圖庫

據悉，瑞豐達曾對外宣稱從事量化多資産政策，其實際運作相當神秘。據自媒體“機構之家”報道，瑞豐達募集到的資金并未用于穩健投資，而是被用于與新三闆上市公司股東合作，涉嫌共同操縱相關股票的股價。“券商中國”指出，從資金投向上看，瑞豐達多隻産品存在多層嵌套的現象。

具體為，瑞豐達某私募産品投了“瑞竹嘉安二号私募證券投資基金”和“澤恒中茵1号私募證券投資基金”，這兩隻産品分屬江蘇瑞竹私募基金管理有限公司（簡稱“瑞竹私募”）和上海澤恒基金管理有限公司（簡稱“澤恒基金”）旗下。另一份澤恒基金的産品估值表顯示，“澤恒中茵1号私募證券投資基金”又返投回了瑞竹私募和瑞豐達。

“券商中國”援引業内人士觀點稱，瑞豐達實際是日赢集團旗下的，其實就是之前做P2P的原班人馬轉型出來做的，他們不懂投資和私募，基本還是沿用原來那一套管理。找了很多所謂的投資經理，都是搞嵌套，缺少正規打法。

據Wind資料顯示，截至2023年年報，瑞豐達最新出現在6隻新三闆股票的十大流通股東名單中，分别是和嘉天健、邦客樂、味福記、友聯盛業、農匠科技、浩添儲能。

據“第一财經”報道，有投資者提供的瑞豐達産品合同顯示，落款處的蓋章和簽名，分别是上海蒸冉投資管理有限公司（簡稱“蒸冉投資”）和孫偉。據天眼查顯示，蒸冉投資由日赢投資控股集團有限公司（簡稱“日赢投資”）100%持股。

圖源：天眼查

表面上，瑞豐達與日赢投資、蒸冉投資沒有直接股權關聯，但種種資訊表明日赢投資與瑞豐達關系甚密。甚至，瑞豐達及其背後的“日赢系”很可能是“夫妻店”。

據天眼查顯示，孫偉不僅是蒸冉投資的法人代表，同時還是日赢投資總經理。而且瑞豐達與74家企業共用一個座機号碼，其中“日赢系”公司超20家。

圖源：天眼查

另外，據多家媒體報道，瑞豐達的實際辦公位址和日赢投資相鄰。瑞豐達、日赢投資的辦公室均位于上海浦東新區彙公館内，分别位于10号樓、8号樓。而“财聯社”報道稱，在日赢投資辦公室現場聚集着“讨要說法”的投資人，經現場檢視，瑞豐達資産旗下産品基金合同等資料放置于日赢投資辦公室。

據“第一财經”報道，多名該公司旗下産品的投資者、代理人均稱，日赢投資的董事長李敏與孫偉是夫妻關系。有投資者還表示，孫偉2012年與李敏共同創立日赢系企業。

據天眼查顯示，日赢投資目前涉18起官司，其中一起案件被執行金額491.38萬元，但全部未履行，而且是“有履行能力而拒不履行生效法律文書确定義務”，是以已被列為失信被執行人。

圖源：天眼查

值得注意的是，上述案件的立案日期為2024年3月20日，而據天眼查顯示，2024年4月15日，李敏、孫偉以及上海淩娅企業管理中心（有限合夥）、上海洛甫企業管理中心（有限合夥）等股東同時退出日赢投資股東序列。

10年前，李敏、孫偉就開始持有日赢控股股份。據天眼查顯示，2014年之前，日赢投資由李敏一人出資。2014年7月變更記錄顯示，公司股東為李敏、孫偉二人。

《證券時報》報道，瑞豐達實控人已經失聯，部分投資人已經報案。

02

托管人涉多家券商，是否要擔責？

據中基協網站顯示，瑞豐達共計68隻運作的産品，2隻産品提前清算，托管人包括中信證券、華泰證券、招商證券、中國銀河證券、國泰君安、财通證券、華安證券等。其中，超半數産品的托管人為招商證券。

來源：私募排排網

據“财聯社”報道，從管道人士處獲悉，瑞豐達旗下産品産品估值資料、托管章均涉嫌造假，目前已有托管方在協助監管調查。

據“第一财經”報道，目前已有一些投資者計劃搜集好資料後，起訴托管機構。

那麼，私募基金管理人跑路，托管人是否要擔責？

北京市盈科律師事務所律師張曉英表示，判斷托管人是否擔責，首先要看托管協定裡具體條款的約定，再看托管人有沒有按照協定約定，對資金進行監管和劃付等。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，一般來說，如果托管人在管理過程中存在違反合同約定的行為，例如未按基金合同稽核管理人的資金劃撥申請導緻基金賬戶資金被轉走，或者未審慎複核基金淨值和定期報告導緻投資者被誤導，那麼托管人可能需要承擔相應的責任。

圖源：罐頭圖庫

“既往案例中，确實有過托管人被判擔責的情況。一般是由托管人擔負補充賠償責任，管理人擔負主要責任。”張曉英表示。

據了解，設立基金托管人，是按照資産管理和資産保管分開的原則，為了讓其代表投資人的權益，保證基金資産的安全。基金托管人應為基金開設獨立的基金資産帳戶，負責款項收付、資金劃拔、證券清算、分紅派息等。

值得注意的是，所有這些，基金托管人原則上都是要按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必須通過基金托管人來執行。

然而，實際過程中的執行往往會變形。據《南方都市報》旗下“灣财社”援引廣東晟典律師事務所律師、進階合夥人毛鵬的分析，基金托管人基本還是按照基金管理人的指令行事，隻要基金管理人的指令沒有超出私募基金合同的約定，托管人往往隻是做形式稽核，不做實質審查。

另據《國際金融報》報道，上海漢盛律師事務所張慶律師也表示，托管人的費用雖然由投資人承擔，但托管人的選聘卻是基金管理人，是以有些無良托管人對基金管理人的行為會睜一隻眼閉一隻眼。“通常情況下，私募基金市場中，估值作假的情況為數不少。”

圖源：罐頭圖庫

值得注意的是，近年A股的監管風暴中，因私募違規代銷、托管履職不盡等，券商已經收到不少罰單。據“财聯社”統計，2023全年有14張罰單與資管業務相關。其中，就包括銀河證券、平安證券、興業證券、湘财證券、銀泰證券等。

從罰單内容來看，券商資産托管業務存在三大風險點：未做好委托人資格審查；業務合規風控不到位；人才和系統投入不足。而針對代銷和資産托管業務中存在的亂象，監管此前也強調，要增強風險防範能力，對委托人采取“看不清、不展業”的執業原則。

回到“瑞豐達跑路”事件，關于托管人的操作資訊還沒有更多披露。提供托管服務的這些券商是否需要承擔責任，還需等待進一步的調查結果和法律程式來确定。

你有關注過瑞豐達旗下的産品嗎，對于私募機構跑路現象你怎麼看？歡迎留言評論。

檢視原圖 75K

• 

• 

• 

• 

• 

• 

• 

•